มูลนิธิ Decibel กำลังดำเนินการฝัง stablecoin บนเชนเข้าไปในระบบนิเวศอนุพันธ์ที่เป็นเนื้อหา Aptos โดยเฉพาะ โทเค็นพื้นฐานของโปรโตคอล USDCBL ซึ่งออกโดย Bridge ถูกตั้งเป้าให้รองรับการซื้อขายอนุพันธ์แบบถาวรบนเชน เนื่องจาก Decibel เตรียมเปิดตัว mainnet ในเดือนกุมภาพันธ์ สินทรัพย์ที่ denominated เป็นดอลลาร์นี้ออกแบบมาเพื่อให้เศรษฐกิจสำรองภายใน ลดการพึ่งพาผู้ให้บริการ stablecoin ภายนอก และให้การควบคุมความสมดุลของหลักประกันแก่โปรโตคอลมากขึ้น Decibel ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย Aptos Labs วางแผนเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ด้วยแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบถาวรบนเชนเต็มรูปแบบที่ใช้บัญชี cross-margin เดียว รายงานว่าระบบเทสต์เน็ตในเดือนธันวาคมของแพลตฟอร์มดึงดูดผู้ใช้งานมากกว่า 650,000 บัญชี และมียอดการซื้อขายรายวันเกิน 1 ล้านรายการ ซึ่งตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ได้รับการตรวจสอบโดยอิสระ
สาระสำคัญ
Decibel จะเปิดตัว stablecoin พื้นฐานของโปรโตคอล USDCBL ซึ่งออกโดยแพลตฟอร์ม Open Issuance ของ Bridge ก่อนการเปิดตัว mainnet ของแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบถาวรบน Aptos
สำรองของ USDCBL จะได้รับการสนับสนุนโดยการผสมผสานของเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น โดยผลตอบแทนจะถูกรักษาไว้ภายในโปรโตคอลเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจบนเชน
กระบวนการ onboarding จะแปลงเงินฝาก USDC เป็น USDCBL ซึ่งช่วยให้มีหลักประกันบนเชนสำหรับอนุพันธ์แบบถาวร และลดการพึ่งพาผู้ให้บริการ stablecoin ภายนอก
โครงการเน้นว่า USDCBL เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการแลกเปลี่ยน ไม่ใช่โทเค็นสำหรับผู้ใช้รายย่อยโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นสัญญาณของความพยายามขยายการใช้ stablecoin พื้นฐานในระบบนิเวศมากขึ้น
ประกาศนี้วางตำแหน่ง Decibel อยู่ในแนวโน้มที่กว้างขึ้นของ stablecoin พื้นฐานในทั้งคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม เช่น USDH ของ Hyperliquid และโทเค็นเชิงสถาบันจาก JPMorgan และ PayPal
Open Issuance ของ Bridge เชื่อมโยง Decibel เข้ากับโครงสร้างการออก stablecoin ที่กว้างขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยการเข้าซื้อกิจการของ Stripe ในปลายปี 2025
ความรู้สึก: เป็นกลาง
บริบทตลาด: การเกิดขึ้นของโทเค็นดอลลาร์ในระบบนิเวศคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิมสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นของการนำหลักประกันภายในและการชำระเงินบนเชน แนวโน้มนี้รวมถึงโครงการเช่น USDH ของ Hyperliquid, JPM Coin สำหรับการชำระเงินเชิงสถาบัน และ PYUSD ของ PayPal ซึ่งแสดงให้เห็นว่าดอลลาร์ภายในเครือข่ายกำลังแทนที่การพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอกมากขึ้น สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบก็เปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน โดยมีข้อเสนอเกี่ยวกับการออกใบอนุญาตและการกำกับดูแล stablecoin ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาในสหรัฐอเมริกา
เหตุผลที่สำคัญ
โครงการ Decibel เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในวิธีที่ระบบนิเวศอนุพันธ์บนเชนใช้กลยุทธ์ด้านสภาพคล่องและการบริหารความเสี่ยง โดยการออก USDCBL ผ่านแพลตฟอร์ม Open Issuance ของ Bridge โครงการสร้าง stablecoin ที่มีหลักประกันเต็มรูปแบบ ซึ่งออกแบบให้ดำเนินการภายในระบบของโปรโตคอลเท่านั้น วิธีการนี้มุ่งลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาและลดการพึ่งพาผู้ให้บริการ stablecoin ภายนอก ซึ่งอาจช่วยลดข้อจำกัดด้านสภาพคล่องภายนอกของแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบถาวร
จากมุมมองด้านเทคโนโลยี โครงสร้าง cross-margin บนแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบถาวรบนเชนเต็มรูปแบบสามารถทำให้การชำระเงินและการจัดการหลักประกันเป็นไปอย่างราบรื่น กระบวนการ onboarding — การฝาก USDC แล้วแปลงเป็น USDCBL — เชื่อมโยงเงินของผู้ใช้กับกองทุนหลักประกันที่ควบคุมโดยกฎบนเชนและสามารถตรวจสอบได้แบบเรียลไทม์ แบบจำลองสำรองนี้อิงค่ามูลค่าจากเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น โดยผลตอบแทนจะถูกรักษาไว้ในโปรโตคอลแทนที่จะส่งต่อให้กับผู้ให้บริการภายนอก ซึ่งอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านทุนและสนับสนุนการลงทุนซ้ำในพัฒนาระบบนิเวศและผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ได้มากขึ้น หากมีการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด
นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่าการผลักดันให้เกิด stablecoin พื้นฐานในระบบนิเวศไม่ใช่เรื่องจำกัดอยู่แค่แพลตฟอร์มคริปโตเท่านั้น แต่ในขณะเดียวกัน ผู้เล่นในระบบการเงินแบบดั้งเดิมก็เริ่มใช้เครื่องมือดอลลาร์แบบ tokenized ภายในเครือข่ายของตนเพื่อสนับสนุนการชำระเงินแบบเรียลไทม์และการเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง ตัวอย่างเช่น โครงการ PYUSD ของ PayPal และ JPM Coin สำหรับการชำระเงินเชิงสถาบัน แสดงให้เห็นว่าดอลลาร์ภายในเครือข่ายสามารถเปลี่ยนแปลงการไหลของเงินทุนในทั้งคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิมได้อย่างไร ในกรณีของ PayPal ตัวอย่างเช่น โครงการรางวัลในปี 2025 ที่เชื่อมโยงกับการถือ PYUSD ยิ่งเสริมความเชื่อมโยงของ stablecoin เข้ากับระบบนิเวศของผู้บริโภคและพ่อค้า แสดงให้เห็นว่าสามารถขยายการใช้งาน stablecoin ไปนอกเหนือจากการเทรด ไปสู่การชำระเงินและสิ่งจูงใจในชีวิตประจำวันได้
ตัวอย่าง USDH ของ Hyperliquid เน้นให้เห็นถึงศักยภาพของ stablecoin พื้นฐานในการเป็นหลักประกันในแพลตฟอร์ม USDH ถูกสร้างขึ้นบนชั้น HyperEVM ของแพลตฟอร์มและออกแบบให้ทำหน้าที่เป็นหลักประกันในระบบนิเวศของการแลกเปลี่ยน ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอก แสดงให้เห็นว่าผู้พัฒนามีความสนใจที่จะปรับ stablecoin ให้สอดคล้องกับความเสี่ยงและความต้องการด้านสภาพคล่องของระบบนิเวศของตนเอง มากกว่าการใช้ stablecoin แบบ “หนึ่งขนาดเหมาะกับทุกคน” ที่ขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการภายนอก
ในขณะที่ระบบนิเวศทดลองใช้ stablecoin พื้นฐาน บทบาทของโครงสร้างการออก stablecoin ก็กลายเป็นตัวแปรสำคัญอีกประการหนึ่ง โครงสร้าง Open Issuance ของ Bridge ช่วยให้โครงการสามารถสร้าง stablecoin ที่ได้รับการควบคุมและมีหลักประกันเต็มรูปแบบ พร้อมทั้งมีทางเข้าออกบน-และออฟ-เชน ซึ่งเชื่อมโยงการเงินบนเชนเข้ากับสินทรัพย์ในโลกจริงมากขึ้น การเข้าซื้อกิจการของ Stripe ในปลายปี 2025 เน้นให้เห็นว่าสิ่งอำนวยความสะดวกด้าน stablecoin กำลังผสานเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีการเงินหลัก ซึ่งอาจเร่งการนำไปใช้และความสามารถในการทำงานร่วมกันของเครือข่ายต่าง ๆ
โดยสรุป แผนของ Decibel สำหรับ USDCBL สะท้อนแนวคิดที่กว้างขึ้นว่า stablecoin พื้นฐานที่ฝังอยู่ในกรอบการกำกับดูแลและความเสี่ยงของแพลตฟอร์มสามารถปรับปรุงสภาพคล่อง ลดการพึ่งพาภายนอก และสนับสนุนการระดมทุนอย่างยั่งยืนสำหรับการพัฒนาระบบนิเวศ ไม่ว่าจะโมเดลเหล่านี้จะได้รับความนิยมมากน้อยเพียงใด ขึ้นอยู่กับการควบคุมความเสี่ยง ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และความสามารถของแพลตฟอร์มบนเชนในการแสดงให้เห็นถึงการบริหารสำรองที่ตรวจสอบได้และคงทน พร้อมทั้งมอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่เชื่อถือได้
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
การเปิดตัว mainnet ของแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบถาวรบน Aptos ในเดือนกุมภาพันธ์ และกระบวนการ onboarding สำหรับ USDCBL
รายละเอียดเกี่ยวกับองค์ประกอบของสำรอง อัตราส่วนหลักประกัน และอัปเดตด้านการกำกับดูแลบนเชนที่เกี่ยวข้องกับ USDCBL และโครงสร้างการออกของ Bridge
ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการออกใบอนุญาต stablecoin และแนวทางการออกที่เป็นไปตามกฎหมาย รวมถึงข้อเสนอด้านใบอนุญาตในบริบทของสหรัฐอเมริกา
เมตริกการยอมรับของผู้ใช้จากช่วงเทสต์เน็ตและ mainnet เริ่มต้น รวมถึงเงินฝากสุทธิใน USDCBL และกิจกรรม cross-margin
แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ
ประกาศของมูลนิธิ Decibel เกี่ยวกับ USDCBL และการใช้เป็นหลักประกันสำหรับอนุพันธ์บนเชน
โพสต์ X ของ Decibel ที่อธิบายการสนับสนุนสำรองและรายได้ภายในโปรโตคอล
แพลตฟอร์ม Open Issuance ของ Bridge และบทบาทในการออก stablecoin ที่ได้รับการควบคุมและมีหลักประกันเต็มรูปแบบ; การเข้าซื้อกิจการ Stripe ของ Bridge ในปี 2025
ข้อมูลเมตริกของเทสต์เน็ตเดือนธันวาคม (ผู้ใช้งานมากกว่า 650,000 บัญชี; การซื้อขายรายวันมากกว่า 1,000,000 รายการ)
ตัวอย่าง stablecoin พื้นฐานในระบบนิเวศ เช่น USDH ของ Hyperliquid, JPM Coin และ PYUSD ของ PayPal
Decibel มุ่งหวังให้ stablecoin บนเชนเป็นรากฐานของอนุพันธ์บน Aptos
แผนของมูลนิธิ Decibel มุ่งเน้นไปที่ USDCBL ซึ่งเป็น stablecoin พื้นฐานของโปรโตคอลที่ออกโดย Bridge ซึ่งออกแบบให้ทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับอนุพันธ์แบบถาวรบนแพลตฟอร์มที่กำลังจะเปิดตัวบน Aptos ผู้ฝากจะเปลี่ยน USDC (คริปโต: USDC) เป็น USDCBL (คริปโต: USDCBL) เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ onboarding โดย USDCBL ออกโดยแพลตฟอร์ม Open Issuance ของ Bridge จุดประสงค์คือสร้าง stablecoin ที่มีหลักประกันเต็มรูปแบบและสนับสนุนภายใน ลดความเสี่ยงจากผู้ให้บริการภายนอก และรักษาเสถียรภาพราคาในระดับที่คุ้นเคยสำหรับเทรดเดอร์ Bridge ซึ่งถูกซื้อกิจการโดย Stripe ในปลายปี 2025 ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานในการออก USDCBL โดยมุ่งหวังให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การเข้า-ออกระบบที่ราบรื่น
ในช่วงเปิดตัว แพลตฟอร์มจะมีบัญชี cross-margin เดียวสำหรับอนุพันธ์แบบถาวรบนเชน ซึ่งช่วยให้การบริหารความเสี่ยงง่ายขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่ถือ USDCBL เป็นหลักประกัน รายงานว่าระบบเทสต์เน็ตในเดือนธันวาคมดึงดูดผู้ใช้งานหลายแสนคนและมียอดการซื้อขายสูงมาก ซึ่งสะท้อนความต้องการที่รอคอยของตลาดสำหรับประสบการณ์อนุพันธ์บนเชนบน Aptos อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างเป็นอิสระ ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตาดูการเปิดตัว mainnet ในเดือนกุมภาพันธ์อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินการมีส่วนร่วมและสภาพคล่องในโลกจริง
สำรอง USDCBL ถูกอธิบายว่าเป็นการผสมผสานของเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น โดยผลตอบแทนจากสินทรัพย์เหล่านี้จะถูกรักษาไว้ภายในโปรโตคอล ซึ่งอาจช่วยลดความจำเป็นในการพึ่งพารายได้จากค่าธรรมเนียมการเทรดหรือสิ่งจูงใจในโทเค็น เป็นหลัก เพื่อให้ทุนสามารถนำไปลงทุนซ้ำในพัฒนาระบบนิเวศและปรับปรุงผลิตภัณฑ์ได้ดีขึ้น มูลนิธิเน้นว่า USDCBL ไม่ใช่แค่ stablecoin ทั่วไป แต่เป็น “โครงสร้างพื้นฐานของการแลกเปลี่ยน” ที่สนับสนุนกลไกของแพลตฟอร์มบนเชนเต็มรูปแบบ มากกว่าจะเป็นโทเค็นสำหรับผู้ใช้รายย่อย ซึ่งเป็นการออกแบบที่ให้ความสำคัญกับความสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์มมากกว่าการใช้งานแบบเดี่ยวในเชิงพาณิชย์
ในบริบทที่กว้างขึ้น การเคลื่อนไหวของ Decibel ไปสู่ stablecoin พื้นฐานในระบบนิเวศนี้อยู่ในแนวโน้มที่กว้างขึ้นของการทดลอง stablecoin พื้นฐานทั้งในคริปโตและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น USDH ของ Hyperliquid, JPM Coin และ PYUSD ของ PayPal ซึ่งแสดงให้เห็นว่าดอลลาร์ภายในเครือข่ายสามารถเปลี่ยนแปลงการไหลของเงินทุนและการชำระเงินแบบเรียลไทม์ได้อย่างไร การพัฒนาเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าระบบนิเวศของ stablecoin กำลังปรับตัวให้เข้ากับความเสี่ยงและความต้องการด้านสภาพคล่องของแต่ละแพลตฟอร์มมากขึ้น แทนที่จะเป็นเครื่องมือทั่วไปที่ใช้ในตลาดกว้าง
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Aptos-Incubated Decibel Launch Protocol-Native Stablecoin Pre-Mainnet บน Crypto Breaking News ซึ่งเป็นแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตเกี่ยวกับบล็อกเชน
