บทสรุปสำคัญ
-
การถือหุ้น 8% ของ FTX ใน Anthropic ในช่วงแรก ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่บริษัท AI มีมูลค่าประมาณ 380 พันล้านดอลลาร์ — โอกาสที่พลาดไปอย่างมหาศาล
-
FTX ขายหุ้นใน Anthropic ไปประมาณ 1.3–1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงล้มละลาย นานก่อนที่กระแส AI จะผลักดันมูลค่ากิจการสูงขึ้นอย่างมาก
-
หาก FTX ยังคงถือครองการลงทุนนี้ ผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นอาจเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าของส่วนขาดทุนจากการล้มละลายที่ 9 พันล้านดอลลาร์ — อาจเปลี่ยนแปลงภาพรวมทางการเงินของบริษัทใหม่
ในหนึ่งในเรื่องราว “ถ้าเป็นไปได้” ที่สะเทือนใจที่สุด ณ จุดตัดของคริปโต การล้มละลาย และปัญญาประดิษฐ์ การลงทุนใน Anthropic ในช่วงแรกของ FTX ซึ่งล้มเหลว ได้กลายเป็นสัญลักษณ์ที่โดดเด่นของความสูญเสียโชคลาภท่ามกลางกระแส AI ที่ยังคงดำเนินอยู่
FTX ซึ่งนำโดยแซม แบคแมน-ฟรีด ลงทุน 500 ล้านดอลลาร์ในสตาร์ทอัป AI เมื่อปี 2021 ขณะที่ Anthropic มีมูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ การถือหุ้นนั้น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 8% ของบริษัท ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ หลังจากรอบระดมทุนล่าสุด — ให้ผลตอบแทนถึง 60 เท่า
การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Anthropic
เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 Anthropic ประกาศปิดรอบระดมทุน Series G มูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าหลังระดมทุนอยู่ที่ 380 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในรอบระดมทุนซอฟต์แวร์เอกชนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้ รอบนี้นำโดยกองทุนความมั่งคั่งของสิงคโปร์ GIC และ Coatue Management พร้อมผู้ลงทุนชั้นนำอย่าง D.E. Shaw Ventures, Dragoneer, Founders Fund, ICONIQ และ MGX
การระดมทุนจำนวนมากนี้เน้นย้ำถึงตำแหน่งของ Anthropic ในฐานะผู้ให้บริการ AI สำหรับองค์กรชั้นนำ ซึ่งขับเคลื่อนโดยกลุ่มโมเดล Claude บริษัทรายงานรายได้ประจำปีอยู่ที่ 14 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตมากกว่าหลายเท่าตลอดสามปีที่ผ่านมา
แหล่งข้อมูล: anthropic
การขายในบังคับ: ยาเม็ดขมของการล้มละลาย
การล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ทำให้ต้องขายทรัพย์สินเพื่อชำระหนี้ สถานะของ FTX ขายใน Anthropic ถูกขายเป็นระยะในช่วงกระบวนการล้มละลาย ในปี 2024 บริษัทขายหุ้นส่วนใหญ่ในราคา 884 ล้านดอลลาร์ ให้กับกลุ่มผู้ซื้อ รวมถึง ATIC ของอาบูดาบี โดยคาดว่ารายรับจากการขายหุ้นนี้อยู่ระหว่าง 1.3 ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่มูลค่าของ Anthropic อยู่ใกล้ 18 พันล้านดอลลาร์
เวลานั้นเป็นช่วงเวลาที่ทำลายล้าง หาก FTX สามารถรักษาการลงทุนนี้ไว้ได้ในช่วงที่ตลาด AI พุ่งสูงสุด มูลค่าของหุ้นในปัจจุบันจะเกินกว่าขาดทุน 9 พันล้านดอลลาร์ในงบดุลของ FTX ถึงสามเท่า — และใกล้เคียงกับมูลค่าสูงสุดของบริษัทในช่วงที่ประสบความสำเร็จที่สุด
ผลกระทบในวงกว้าง
แซม แบคแมน-ฟรีด ซึ่งปัจจุบันรับโทษจำคุก 25 ปี หลังจากถูกตัดสินว่ากระทำความผิดทางฉ้อโกง ได้กลายเป็นบุคคลที่เป็นตัวอย่างเตือนใจในวงการคริปโตและการลงทุนร่วมทุน ขณะที่การล่มสลายของ FTX เกิดจากการกล่าวอ้างว่ามีการใช้เงินลูกค้าอย่างไม่เหมาะสม ตำแหน่งใน Anthropic ก็แสดงให้เห็นว่าการขายทรัพย์สินตามคำสั่งศาลในช่วงวิกฤตทางการเงินสามารถบังคับให้ขายในช่วงเวลาที่ไม่เหมาะสม ทำให้สูญเสียโอกาสในการฟื้นฟูมูลค่ามหาศาล
ภาพโดย CNBC, Getty Images
สำหรับภาค AI โดยรวม รอบล่าสุดนี้ยืนยันตำแหน่งของ Anthropic ในฐานะคู่แข่งชั้นนำของ OpenAI ซึ่งทั้งสองบริษัทปัจจุบันมีมูลค่าระหว่างหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ในตลาดเอกชน สำหรับเจ้าหนี้ของ FTX ซึ่งได้ฟื้นฟูเงินหลายพันล้านจากการขายทรัพย์สินต่าง ๆ คณิตศาสตร์ของโอกาสที่พลาดไปใน Anthropic ยังคงเป็นเครื่องเตือนใจที่เจ็บปวดถึงสิ่งที่อาจจะเกิดขึ้น
นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมสรุปหลังจากประกาศการระดมทุนว่า “นี่ไม่ใช่แค่การเทรดที่พลาดไป แต่มันเป็นตัวอย่างชั้นเรียนของวิธีที่จังหวะเวลา, ความกดดันด้านกฎระเบียบ, และวัฏจักรตลาดที่ระเบิดสามารถเปลี่ยนการลงทุนล่วงหน้าที่มีวิสัยทัศน์ให้กลายเป็นหนึ่งในบันทึกย่อที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน”
ในที่สุด การมีส่วนร่วมของ FTX กับ Anthropic ไม่ใช่เรื่องของการมองการณ์ไกลอันยอดเยี่ยม แต่เป็นบทเรียนที่น่าเศร้าเกี่ยวกับความจริงอันโหดร้ายของการล้มละลายท่ามกลางเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็ว กำไรที่ไม่เกิดขึ้นเกือบ 29 พันล้านดอลลาร์ที่หายไป? มันอาจเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ของหนึ่งในภาวะล่มสลายของคริปโตที่รุนแรงที่สุดได้อย่างแท้จริง แต่กลับกลายเป็นหนึ่งในภาพสะท้อนที่ชัดเจนที่สุดของโอกาสที่สูญเสียไปตลอดกาล
คำเตือน: มุมมองและการวิเคราะห์ในบทความนี้เป็นเพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และสะท้อนมุมมองของผู้เขียน ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน รูปแบบทางเทคนิคและตัวชี้วัดที่กล่าวถึงอาจมีความผันผวนของตลาดและอาจไม่ให้ผลลัพธ์ตามคาด นักลงทุนควรระมัดระวัง ทำการวิจัยอย่างอิสระ และตัดสินใจตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนเอง
