ปริมาณเปิดสถานะคงค้างของอนุพันธ์ Bitcoin ร่วงลง 55% ทำสถิติการลดลงสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี

จำนวนสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่ยังไม่หมดอายุได้ร่วงลง 55% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่าจำนวนสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin รวมลดลงจากจุดสูงสุดกว่า 94 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 เหลือเพียง 44 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการลดลง 55% ซึ่งเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสามปี การเพิ่มขึ้นของจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สโดยปกติแสดงถึงการไหลเข้าของเงินทุนใหม่เข้าสู่ตลาดสินค้าทางอนุพันธ์ ความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม การลดลงของจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์กำลังลดอัตราใช้เลเวอเรจและลดการเก็งกำไร ซึ่งสะท้อนถึงอารมณ์ตลาดที่เป็นขาลงและความสนใจของเทรดเดอร์ที่ลดลง การออกจากตลาดครั้งนี้สะท้อนถึงอารมณ์การบังคับปิดสถานะและการหลบเลี่ยงความเสี่ยง สถาบันต่างๆ ลดตำแหน่งเพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าอารมณ์การหลบเลี่ยงความเสี่ยงนี้มีหลายปัจจัย รวมถึงดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง สงครามต่างประเทศ ตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นที่ไม่เสถียร และความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของโมเดลบริษัทเทคโนโลยีดั้งเดิมจากปัญญาประดิษฐ์ รายงานการจ้างงานของสหรัฐที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วดีกว่าคาดการณ์ แสดงให้เห็นว่าสหรัฐเพิ่มงานใหม่ 130,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งทำลายความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังจากนั้น การขายโดยสถาบันขนาดใหญ่มากก็ชัดเจนขึ้น แม้ว่าเครื่องชี้วัดบนสายโซ่บางตัวจะเริ่มแสดงสัญญาณบรรเทา แต่ Bitcoin ก็ยังคงยากที่จะตั้งหลักเหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในหุ้นดั้งเดิม โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีก็ลดลง นักวิเคราะห์กล่าวว่า ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนมกราคมที่ลดลงได้กระตุ้นความร้อนแรงในการซื้อ Bitcoin แบบสด และบังคับให้ผู้ขายชอร์ตปิดสถานะในตลาดฟิวเจอร์สถาวร ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคที่ประกาศเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นปีต่อปีอยู่ที่ 2.4% ซึ่งต่ำกว่าที่เดือนธันวาคมที่ 2.7% ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลว่าการเงินเฟ้อที่สูงจะทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป แม้ว่านักเทรดในสินค้าทางอนุพันธ์จะลดการถือครอง แต่การเคลื่อนไหวนี้ก็เคยผลักดราคาบิทคอยน์ทะลุระดับ 70,000 ดอลลาร์ในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา การลดลงของจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สและอัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมที่กลายเป็นลบแสดงให้เห็นว่าการขึ้นราคาครั้งนี้เป็นผลจากการซื้อคืนของฝั่งขาลงและความต้องการในตลาดสด ไม่ใช่การเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจใหม่ แม้ตลาดจะวุ่นวาย แต่รูปแบบในอดีตก็ยังให้ความหวังถึงความแข็งแกร่งในระยะยาว การลดครึ่งและการเปิดตัว ETF ในอดีตเคยเป็นสัญญาณของการฟื้นตัว ผู้ถือครองระยะยาว (เช่นวาฬใหญ่) ได้สะสมในช่วงที่ราคาตก ซึ่งเป็นภาพสะท้อนในรอบวัฏจักรก่อนหน้านี้ กระแสเงินทุนใน ETF ตลอดปียังคงเป็นบวก — แม้ว่า BlackRock’s IBIT จะไหลออกไป 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหลัง แต่ก็ยังมีการไหลเข้า 21 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถาบันยังคงถือครองในช่วงความผันผวน ไม่ยอมแพ้ นักวิเคราะห์จาก Bitwise ชี้ให้เห็นว่าความกลัวสุดขีด แต่ในขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นว่าจำนวนสัญญาไม่หมดอายุใน BTC เริ่มมีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าหากเลเวอเรจถูกล้างออก อาจเป็นจุดต่ำสุดและเกิดการฟื้นตัวขึ้นใหม่