อุตสาหกรรมการขุดบิตคอยน์กำลังเผชิญกับการทดสอบที่ร้ายแรง ขณะที่ราคาเหรียญลดลงและราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น บวกกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้เหมืองหลายแห่งตกอยู่ในสถานการณ์ “ขุดไปก็ขาดทุนมากขึ้น”
โมเดลการถดถอยด้านความยากของ Checkonchain แพลตฟอร์มข้อมูลบนบล็อกเชน แสดงให้เห็นว่า จนถึงวันที่ 13 มีนาคม ต้นทุนในการขุดบิตคอยน์ 1 เหรียญได้พุ่งสูงถึง 88,000 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม จนถึงเวลาที่เขียน ราคาบิตคอยน์ในตลาดสดอยู่ที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่า สำหรับการผลิตบิตคอยน์ 1 เหรียญ เหมืองต้องรับภาระขาดทุนเกือบ 20,000 ดอลลาร์ ถ้าคำนวณแล้ว จะขาดทุน 21% สำหรับการขุด 1 บล็อก
พายุต้นทุนและการโจมตีทางภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์กลายเป็นสัญญาณอันตราย
ตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ราคาบิตคอยน์ที่ลดลงจากจุดสูงสุด 126,000 ดอลลาร์สู่ระดับต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ทำให้กำไรของเหมืองถูกบีบให้แคบลงอย่างต่อเนื่อง และสงครามที่เกิดขึ้นในอิหร่านในช่วงนี้ กลายเป็นฟางเส้นสุดท้ายที่ทำให้กำไรหายไป
ราคาน้ำมันในตลาดโลกทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านไฟฟ้าที่จำเป็นสำหรับการขุดพุ่งสูงขึ้นอย่างตรงไปตรงมา ผลกระทบที่เกิดขึ้น ประมาณ 8% ถึง 10% ของพลังการขุดทั่วโลก ซึ่งตั้งอยู่ในพื้นที่ที่มีความไวต่อการจัดหาพลังงานจากตะวันออกกลาง ต้องเผชิญกับผลกระทบที่รุนแรงที่สุด
ยิ่งไปกว่านั้น การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งควบคุมเส้นทางการขนส่งน้ำมันและก๊าซประมาณ 20% ของโลกเกือบจะหยุดชะงัก นอกจากนี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ยังออกคำสั่ง “48 ชั่วโมงสุดท้าย” ขู่ว่าจะโจมตีโรงไฟฟ้าในอิหร่าน ปฏิกิริยาลูกโซ่ทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ทำให้สถานการณ์ของเหมืองยิ่งแย่ลง
ข้อมูลจากเครือข่ายส่งสัญญาณเตือน: การสูญเสียพลังการขุดและเวลาการขุดบล็อกที่ล่าช้า
สัญญาณที่เหมืองออกจากตลาดเริ่มสะท้อนให้เห็นในตัวชี้วัดของเครือข่าย
ความยากในการขุดบิตคอยน์ล่าสุดลดลง 7.76% สู่ 133.79 T ซึ่งเป็นการลดลงครั้งที่สองที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026 นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ที่ได้รับผลกระทบจาก “พายุฤดูหนาวเฟิร์น (Fern)” ทำให้ความยากลดลง 11.16% ขณะนี้ ความยากในการขุดบิตคอยน์ไม่เพียงแต่ลดลงเกือบ 10% ตั้งแต่ต้นปี แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ที่เกือบ 155 T ในเดือนพฤศจิกายน 2025
นอกจากนี้ พลังการขุดทั้งหมดก็ลดลงอย่างมากเหลือประมาณ 920 EH/s ซึ่งต่ำกว่าบันทึกที่สร้างขึ้นในปี 2025 ที่ 1 Zetahash (คือ 1,000 EH/s)
การสูญเสียพลังการขุดทำให้เวลาการขุดบล็อกเฉลี่ยในช่วงรอบการปรับความยากครั้งก่อนถูกดึงออกไปจนถึง 12 นาที 36 วินาที ซึ่งสูงกว่าการออกแบบเดิมของบิตคอยน์ที่ 10 นาที
การขายออกท่วมท้น: ไม่ใช่แค่วิกฤติในอุตสาหกรรม แต่ยังเป็นความเสี่ยงโครงสร้างในตลาด
ตามข้อมูลดัชนีพลังการขุดที่เผยแพร่โดย Luxor ซึ่งวัดคาดหวังรายได้ของเหมืองต่อหน่วยพลังการขุด “ราคาฮาช (Hashprice)” ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ “33.30 ดอลลาร์ต่อ PH/s” ตัวเลขนี้เกือบจะถึงจุดคุ้มทุนของเครื่องขุดส่วนใหญ่ และใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดทางประวัติศาสตร์ที่ 28 ดอลลาร์ที่ตั้งไว้เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์
เมื่อรายได้ไม่พอจ่าย เหมืองจะมีทางออกเดียวคือ “ขายบิตคอยน์เพื่อแปลงเป็นเงินสด”
การกระทำที่ถูกบีบให้ขายนี้ส่งผลให้ตลาดที่อ่อนแออยู่แล้วเกิดแรงขายที่หนักหน่วง ต้องรู้ว่าขณะนี้มีบิตคอยน์ถึง 43% อยู่ในสถานะขาดทุน และนักลงทุนรายใหญ่ก็ใช้โอกาสนี้ในการขายทำกำไรเมื่อราคาปรับตัวขึ้น บวกกับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูงทำให้แนวโน้มราคาเปลี่ยนแปลง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความกดดันที่เหมืองต้องเผชิญไม่เพียงแต่เป็นปัญหาในอุตสาหกรรม แต่ยังเริ่มกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อโครงสร้างตลาด
การดิ้นรนเพื่อความอยู่รอดของเหมือง: หันไปใช้ AI และการเปลี่ยนแปลงพลังการขุด
เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ “ขุดวันละขาดทุนวันละ” บริษัทเหมืองที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นเริ่มค้นหาทางเปลี่ยนแปลง โดยขยายทรัพยากรการคำนวณไปยังด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC) เพื่อหวังว่าจะได้กระแสเงินสดที่เสถียรกว่าการขุด รวมถึง Marathon Digital และ Cipher Mining บริษัทเหมืองขนาดใหญ่ต่างเริ่มขยายศูนย์ข้อมูลบนฐานของเหมืองที่มีอยู่
ตามข้อมูลจาก CoinWarz คาดว่าการปรับความยากในการขุดครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในต้นเดือนเมษายน และมีแนวโน้มที่จะลดลงอีก หากราคาบิตคอยน์ไม่สามารถกลับไปที่ระดับต้นทุนการขุด 88,000 ดอลลาร์ได้ การหลบหนีของเหมืองในครั้งนี้จะต้องดำเนินต่อไป
