原文标题：รอความคล่องตัวทางการเงิน

原文作者：Chris Beamish、CryptoVizArt、Antoine Colpaert, Glassnode

原文编译：AididiaoJP，Foresight News

Bitcoin ได้ทรงตัวอยู่ในระดับประมาณ 70,000 ดอลลาร์ พร้อมกับการไหลของทุนที่ดีขึ้นและแรงกดดันจากฝ่ายขายลดลง อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายในตลาด spot ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และเนื่องจากมีแรงกดดันด้านอุปทานอยู่ด้านบนของตลาด แสดงให้เห็นว่ายังต้องการความต้องการที่แข็งแกร่งกว่านี้เพื่อผลักดันให้ตลาดฟื้นตัวอย่างยั่งยืน

สรุป

· Bitcoin หลังจากเกิดการขายอย่างรุนแรงจนแตะประมาณ 67,000 ดอลลาร์ ก็เริ่มทรงตัวและดีดตัวขึ้นใกล้ 70,000 ดอลลาร์ แต่แนวโน้มการขึ้นยังคงลังเลอยู่

· ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น (Unrealized Losses) เพิ่มขึ้น แต่ยังไม่หลุดออกจากช่วงปกติในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงมีแรงกดดัน แต่ยังไม่เข้าสู่ช่วงการยอมแพ้อย่างเต็มที่

· ผู้ถือครองระยะสั้นจำนวนมากมีการกระจุกตัวอยู่ในช่วงประมาณ 93,000 ถึง 97,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญด้านบน

· ขาดทุนที่เกิดขึ้นแล้ว (Realized Losses) ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ยังไม่แสดงอาการตื่นตระหนก แสดงให้เห็นว่าขณะนี้เป็นช่วงการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระเบียบ ไม่ใช่การขายอย่างตื่นตระหนก

· ปริมาณการซื้อขายในตลาด spot ยังคงต่ำ ในระหว่างการฟื้นตัวของราคา ยังไม่เห็นการเพิ่มขึ้นของปริมาณอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความเชื่อมั่นในตลาดยังไม่ดีพอ มีแต่การเข้าซื้อแบบเลือกจุด

· เงินทุนในกองทุน ETF บนแพลตฟอร์มการซื้อขายในสหรัฐฯ หลังจากไหลออกอย่างต่อเนื่อง ก็เริ่มมีการไหลเข้าเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันอาจเริ่มกลับเข้ามาอีกครั้ง

· อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนสำหรับสัญญา perpetual ยังคงอยู่ในช่วงลบ สะท้อนความรู้สึกของตลาดที่ยังคงเป็นขาลงอยู่ การวางตำแหน่งในอนุพันธ์ยังคงระมัดระวัง

· ปริมาณสัญญาเปิด (Open Interest) ในฟิวเจอร์สยังคงอยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นว่าการขยายอัตราทำกำไร (Leverage) ที่สนับสนุนการฟื้นตัวนี้มีจำกัด

· ในตลาดออปชัน ตัวชี้วัด skew เริ่มมีเสถียรภาพ ความผันผวนแอบแฝง (Implied Volatility) ผันผวนในช่วง ทำให้ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงลดลง

· ตำแหน่ง Gamma ของผู้ให้บริการตลาด (Market Makers) มีการเปลี่ยนเป็นบวกเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องดีขึ้น โครงสร้างตลาดเริ่มสมดุลมากขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกบนเชน

จุดสูงสุดที่สูงขึ้น, แนวต้านที่หนักหน่วง

แม้จะได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้น พลังงาน และสินค้าโภคภัณฑ์ ยังคงเผชิญความไม่แน่นอน Bitcoin ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ทำจุดสูงสุดและต่ำสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในช่วงประมาณ 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์ สร้างโครงสร้างที่มีแนวโน้มสร้างสรรค์บางส่วน

หากสามารถรักษาความแข็งแกร่งในปัจจุบันไว้ได้ ตลาดอาจสร้างฐานที่มั่นคงสำหรับการขึ้นในระยะยาว แผนที่ความร้อนของต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองระยะสั้นแสดงพื้นที่ราคาที่ได้รับการสะสมในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งช่วยให้มองเห็นตำแหน่งอุปสงค์และอุปทานที่เป็นไปได้จากมุมมองของผู้เข้าร่วมใหม่

ในช่วงราคาปัจจุบัน เริ่มมีการสร้างพื้นที่สะสมใหม่ แม้จะมีขนาดไม่ใหญ่มาก แต่ก็เพียงพอที่จะอธิบายแรงผลักดันบางส่วนของการขึ้นราคาในช่วงนี้ อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ความเสี่ยงที่สำคัญคือกลุ่มผู้ถือครองระยะสั้นจำนวนมากอยู่เหนือ 84,000 ดอลลาร์ ไม่ว่าจะเป็นการที่ราคาขึ้นไปถึงพื้นที่นี้อีกครั้ง หรือเผชิญแรงกดดันจากตลาด กลุ่มนี้อาจเพิ่มแรงขายได้

ช่วงกลาง

บนพื้นฐานของแนวโน้มอุปทานข้างต้น การวิเคราะห์ราคาที่เกิดขึ้นตามระยะเวลาการถือครอง (Realized Price) ให้มุมมองที่ละเอียดขึ้น โดยแสดงการกระจายของต้นทุนเฉลี่ยของกลุ่มนักลงทุนต่าง ๆ ตัวชี้วัดนี้ติดตามราคาซื้อเฉลี่ยของโทเคนตามระยะเวลาการถือครอง ช่วยให้เข้าใจแนวรับและแนวต้านในเชิงพฤติกรรมของนักลงทุน

ในปัจจุบัน กลุ่มที่ถือครองระหว่าง 1 สัปดาห์ถึง 1 เดือน มีต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 70,200 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับที่กำลังสร้างขึ้น ขณะที่กลุ่มที่ถือครองระหว่าง 1 ถึง 3 เดือน มีต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 82,200 ดอลลาร์ ซึ่งเสริมแนวต้านด้านบนที่กล่าวไปก่อนหน้านี้

โดยรวมแล้ว ระดับราคาสองจุดนี้ร่วมกันกำหนดช่วงราคาที่เป็นไปได้ในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากพื้นที่สะสมในปัจจุบันยังมีขนาดจำกัด ความมั่นคงของแนวรับที่ 70,200 ดอลลาร์ ยังต้องได้รับการทดสอบ หากยังไม่มีกำลังซื้อที่แข็งแกร่งพอ การร่วงหลุดแนวรับนี้ก็ยังเป็นไปได้

ความกลัวเพิ่มขึ้น ยังไม่ยอมแพ้

จากการวิเคราะห์ต้นทุนเฉลี่ยในเชิงลึก ขยายไปสู่ตัวชี้วัดด้านกำไรขาดทุน (Profit & Loss) ซึ่งสำรวจสมดุลของความโลภและความกลัวในตลาด ให้มุมมองเชิงวัฏจักรในภาพรวม อัตราส่วนของมูลค่าขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น (Unrealized Losses) เทียบกับมูลค่าตลาดรวม เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่บ่งชี้แรงกดดันในการขายและอารมณ์ของตลาด

ในสองเดือนที่ผ่านมา ตัวชี้วัดนี้ยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 15% ของมูลค่าตลาด โครงสร้างนี้คล้ายกับในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2022 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในสภาวะหวาดกลัวสูง แต่ยังไม่ถึงระดับการยอมแพ้เต็มที่ในช่วงวิกฤตเช่นการล่มสลายของ FTX

จากประสบการณ์ในอดีต การคลี่คลายขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นในระดับนี้มักใช้เวลานาน ต้องอาศัยการปรับราคาหรือการไหลเข้าของทุนเพิ่มเติม หรือทั้งสองอย่างร่วมกัน แม้จะมีความเป็นไปได้ของการกลับตัวแบบ V-shape อย่างรวดเร็ว แต่ก็ต้องอาศัยการไหลเข้าของทุนใหม่อย่างต่อเนื่องและแข็งแกร่งในระยะสั้น

การไหลของกำไรหยุดชะงัก

ในบริบทของความหวาดกลัวที่เพิ่มขึ้นในข้างต้น ข้อมูลด้านกำไรที่เกิดขึ้นแล้ว (Realized Profits) ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ซึ่งเป็นการยืนยันแนวโน้มความอ่อนแอของอุปสงค์อีกระดับหนึ่ง

กำไรที่เกิดขึ้นแล้ว (โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 7 วัน) ที่ปรับโดยการตัดการโอนภายในแพลตฟอร์ม สามารถสะท้อนกิจกรรมการทำกำไรในเครือข่ายได้อย่างแม่นยำมากขึ้น ข้อมูลนี้ลดลงจากจุดสูงสุดประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2025 เหลือไม่ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ลดลงกว่า 96%

การลดลงอย่างมากเช่นนี้เป็นลักษณะของตลาดหมีในช่วงปลาย ซึ่งผู้ขายที่ยังคงถือกำไรอยู่ในตลาดแทบจะหมดแล้ว และสภาพคล่องบนเชนก็ลดต่ำสุดในรอบวงจร สภาพแวดล้อมเช่นนี้แม้จะลดแรงกดดันจากผู้ขายในระยะสั้น แต่ก็สะท้อนให้เห็นว่าขาดทุนใหม่ที่สนับสนุนการฟื้นตัวของตลาดยังไม่เข้ามา

ข้อมูลเชิงลึกนอกเชน

ปริมาณการซื้อขายในตลาด spot ยังคงต่ำ

หลังจากราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็วไปยังบริเวณ 67,000 ดอลลาร์ ตลาดซื้อขาย spot ยังคงเคลื่อนไหวในระดับเรียบง่าย ในระหว่างการฟื้นตัวในภายหลัง ปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มหลักก็เพียงแค่ปรับตัวขึ้นอย่างอ่อนโยน แม้จะมีการเพิ่มขึ้นชั่วคราวบ้าง แต่ก็เป็นการตอบสนองแบบ passive มากกว่าเป็นสัญญาณของการกลับมาของความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเทียบกับช่วงที่ราคาขึ้นอย่างแข็งแกร่งก่อนหน้านี้ ปัจจุบันปริมาณการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวของราคาใกล้ 70,000 ดอลลาร์นี้ ยังพึ่งพาการซื้อแบบจุดเดียวและการปรับพอร์ตชั่วคราวของบางกลุ่มทุนเท่านั้น ยังไม่เป็นการสร้างความต้องการในตลาด spot อย่างเต็มที่

แนวโน้มราคาที่เริ่มนิ่งและปริมาณการซื้อขายที่ยังคงต่ำอยู่ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังอยู่ในช่วงสมดุลใหม่ ในขณะที่ยังไม่มีการขยายตัวของกิจกรรมการซื้อขายในเชิงกว้าง การฟื้นตัวของแนวโน้มราคาจึงอาจยังไม่แข็งแกร่งนัก และความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนในอนุพันธ์และสภาพคล่องอาจสูงกว่าการพึ่งพาการสะสมแบบออร์แกนิก

การฟื้นตัวของเงินทุนในแพลตฟอร์มการซื้อขายในสหรัฐฯ

หลังจากช่วงเวลานานของการไหลออกของทุน ปัจจุบันเงินทุนในกองทุน ETF บนแพลตฟอร์มการซื้อขายในสหรัฐฯ เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเริ่มเป็นบวกเล็กน้อย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลังจากราคาลงไปที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์และเริ่มทรงตัวและดีดตัวขึ้น องค์กรอาจเริ่มกลับเข้ามาอย่างช้า ๆ

แม้ขนาดของการไหลเข้าในปัจจุบันยังคงเล็กน้อย แต่ทิศทางของมันเป็นสิ่งที่น่าจับตามอง ก่อนหน้านี้ การไหลออกของทุนร่วมกับแนวโน้มราคาที่อ่อนแอและอารมณ์ตลาดที่ต่ำมาก เป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมตลาดแบบดั้งเดิมกำลังเริ่มกลับเข้ามาอย่างระมัดระวัง

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ เพราะในรอบนี้ ความต้องการ ETF บนแพลตฟอร์มการซื้อขายกลายเป็นแรงสนับสนุนสำคัญของตลาด spot หากทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ก็จะเป็นการยืนยันว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันกำลังฟื้นตัว และเริ่มเพิ่มความเสี่ยงอีกครั้ง

โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวในตอนนี้อยู่ในระยะเริ่มต้นและอ่อนแรง แต่การเปลี่ยนทิศทางของทุนจากการไหลออกต่อเนื่องในหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นสัญญาณเชิงบวกในโครงสร้างตลาด

อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนเป็นลบต่อเนื่อง

แม้ราคาบิทคอยน์จะเริ่มทรงตัวและพยายามฟื้นตัวจากการปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนสำหรับสัญญา perpetual ยังคงอยู่ในช่วงลบ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ายังมีแรงขายอยู่ในตลาดและนักเทรดยังคงยินดีจ่ายค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาตำแหน่งขาลงไว้

อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนที่เป็นลบต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในอนุพันธ์ยังคงระมัดระวัง แม้ราคาจะดีขึ้น แต่ก็ยังไม่แสดงความเต็มใจที่จะสร้างตำแหน่งซื้อ (Long) ใหม่ ซึ่งต่างจากช่วงฟื้นตัวก่อนหน้านี้ที่อัตราค่าธรรมเนียมมักจะกลับมาเป็นบวกเมื่ออารมณ์ตลาดดีขึ้น

จากโครงสร้างตำแหน่งในตลาด การที่อัตราค่าธรรมเนียมยังคงเป็นลบในระดับนี้ อาจเป็นแรงผลักดันให้ราคาขึ้นในอนาคต เพราะสะท้อนให้เห็นว่ามีแรงขายที่คับคั่ง หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป ตลาดอาจเผชิญความเสี่ยงของการเกิด short squeeze แต่ในอีกด้านหนึ่ง ก็แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในตลาดฟื้นตัวยังไม่แข็งแรง โดยเฉพาะในกลุ่มเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ

ภาพรวมในปัจจุบัน โครงสร้างตำแหน่งในอนุพันธ์ยังคงเน้นการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนเชิงรุก แม้สภาพคล่องและเงินทุนในแพลตฟอร์มการซื้อขายในสหรัฐฯ เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น แต่ความเสี่ยงโดยรวมยังคงอยู่ในแนวขาลง

ความผันผวนแอบแฝง (Implied Volatility) ที่เท่ากันในระดับสมดุล: รอทิศทาง

ในตลาดออปชัน ความผันผวนแอบแฝงของบิทคอยน์ในระดับสมดุล (At-the-Money) ยังคงเป็นไปในลักษณะเดียวกับตลาด spot โดยมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาหนึ่ง ความผันผวนนี้ตอบสนองต่อเหตุการณ์สำคัญและข่าวสารระยะสั้นได้ดีที่สุด

ระยะเวลาสัญญา 1 สัปดาห์ มีความผันผวนค่อนข้างสูง แต่โดยรวมยังอยู่ในช่วง 50% ถึง 60% ส่วนความผันผวนในระยะยาวยังคงต่ำกว่า 50% และความแตกต่างระหว่างช่วงเวลายังไม่มากนัก

ความผันผวนโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนว่าตลาดกำลังรอปัจจัยใหม่เพื่อปรับราคาความเสี่ยงทั้งสองด้านอีกครั้ง เครื่องมือวัดความผันผวนระยะยาวยังไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในความเสี่ยงระยะยาว การเคลื่อนไหวในระยะสั้นเป็นผลจากการซื้อขายในสัญญาใกล้หมดอายุเป็นหลัก ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เครื่องมือวัดความผันผวนจึงถูกใช้เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนในระยะสั้นมากกว่าการแสดงมุมมองแนวโน้มระยะยาว

แนวโน้ม skew 25 Delta: การป้องกันด้านขาลงยังคงนำ

ในช่วงที่ความผันผวนปรับตัวขึ้นชั่วคราว ตัวชี้วัด skew ได้ขยายตัวในทิศทางของออปชัน put ซึ่งยืนยันว่าการปรับประมาณค่าความผันผวนในรอบนี้เป็นผลมาจากความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง

ในช่วงต้นสัปดาห์ เมื่อราคาบิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 68,000 ดอลลาร์ ค่า skew สำหรับสัญญา 1 สัปดาห์และ 1 เดือน พุ่งขึ้นเป็นประมาณ 18% ถึง 19% แสดงให้เห็นว่า ในบริบทของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อราคาหมดแรง

หลังจากนั้น ค่า skew ก็ลดลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 10% ถึง 12% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงในระยะยาวอยู่ แม้จะมีการปรับตัวลดลง แต่ก็ยังไม่ลดลงมากนัก ซึ่งสะท้อนว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงมีแนวโน้มที่จะใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว

ดัชนี skew แสดงแนวโน้มที่แตกต่างกัน

ดัชนี skew ให้มุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพตลาดออปชัน ซึ่งต่างจาก skew 25 delta โดยจะให้ความสำคัญกับออปชันที่มี delta ต่ำกว่า เพื่อสะท้อนการประเมินราคาของ tail ของการแจกจ่ายความน่าจะเป็น ขณะนี้ ค่า skew สำหรับสัญญา 1 สัปดาห์และ 1 เดือน ยังคงอยู่ในโซนของออปชันวางขาย (Put) ขณะที่ค่าในระยะ 3 และ 6 เดือน อยู่ในโซนของออปชันซื้อ (Call) ซึ่งคำนวณโดยการลบออปชันวางขายออกจากออปชันซื้อ

ทำให้เกิดความแตกต่างที่ชัดเจนในแนวโน้ม ตลาดระยะสั้นยังคงมีความระมัดระวัง แต่ในระยะยาว โครงสร้างของตลาดดูเหมือนจะสมดุลมากขึ้น หรือแม้แต่มีแนวโน้มเป็นบวกเล็กน้อย ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปในตลาดคริปโต ที่ผู้เข้าร่วมมักใช้ตัวเลือกแบบ deep out-of-the-money เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสขาขึ้นแบบไม่สมดุล

Gamma ของ Market Makers: การปรับโครงสร้างตลาดในวันหมดอายุ

วันศุกร์ที่ 27 มีนาคม เป็นวันครบกำหนดของสัญญาออปชันรายสัปดาห์ รายเดือน และรายไตรมาส ซึ่งการหมดอายุพร้อมกันนี้มักส่งผลต่อแนวโน้มราคาบิทคอยน์อย่างมาก เมื่อขนาดตลาดออปชันเติบโตอย่างต่อเนื่อง การดำเนินกลยุทธ์ hedge ของ Market Makers ก็มีผลต่อราคาในระยะสั้นมากขึ้น ขณะนี้ เหลือเวลาไม่ถึง 48 ชั่วโมงก่อนวันหมดอายุ โดย Market Makers อยู่ในตำแหน่ง Gamma ต่ำ โดยความเสี่ยงอยู่ในช่วงประมาณ 70,000 ถึง 75,000 ดอลลาร์ ในบริเวณนี้ ราคามีแนวโน้มผันผวนทั้งขึ้นและลงอย่างรวดเร็วในสภาพคล่องที่เบาบาง

นอกจากนี้ ยังมีตำแหน่งที่ใกล้หมดอายุในระดับสูง โดยประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในตำแหน่ง Gamma สั้นของ Market Makers กำลังจะหมดอายุ ซึ่งหมายความว่าปัจจัยกลไกสำคัญที่ผลักดันราคาด้วยกลยุทธ์ hedge จะลดลง หลังจากนี้ ราคาจะตอบสนองต่อปัจจัยภายนอกมากขึ้น และความเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมมหภาคอาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการหาจุดสมดุลใหม่ของ Bitcoin

บทสรุป

หลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง ตลาด Bitcoin เริ่มแสดงสัญญาณบวกบางส่วน: ราคาเริ่มทรงตัว ปริมาณการไหลของกองทุน ETF ดีขึ้น และโครงสร้างตำแหน่งในอนุพันธ์ก็ไม่เป็นแนวขาลงอีกต่อไป แรงกดดันจากการขายในช่วงที่ผ่านมาเริ่มคลายตัว สภาพตลาดโดยรวมดูสมดุลมากขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน

อย่างไรก็ตาม สภาพปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการทะลุผ่านแนวต้านอย่างมั่นคง ปริมาณการซื้อขายในตลาด spot ยังคงต่ำ ขนาดของสัญญาเปิดก็ยังไม่ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ และแรงกดดันด้านอุปทานด้านบนยังคงอยู่โดยรวม โครงสร้างตลาดกำลังฟื้นฟู แต่เพื่อให้แนวโน้มขาขึ้นที่ต่อเนื่องเกิดขึ้น จำเป็นต้องมีการเข้ามาของผู้เล่นในตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น

ในภาพรวม โครงสร้างตลาดในตอนนี้มีลักษณะเป็นบวก แต่ยังไม่ชัดเจนในแนวโน้มขาขึ้น หากความต้องการยังคงกลับมาอย่างต่อเนื่อง ตลาดก็จะเริ่มมีโอกาสเติบโตขึ้น แต่การยืนยันว่าการฟื้นตัวนี้จะเป็นจริงในเชิงปริมาณ ต้องรอให้ปริมาณการซื้อขายใน spot เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและมีเงินทุนใหม่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

ลิงก์ต้นฉบับ

คลิกเพื่อดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ BlockBeats และตำแหน่งงานที่เปิดรับ

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมกลุ่มชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram สนทนา: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter อย่างเป็นทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia