ผู้ถือหุ้นมากกว่า 1,800 รายเข้าร่วมการประชุมสามัญประจำปีของ OCBC ในวันที่ 16 เมษายน เพื่อยกกังวลเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผล ขณะที่ United Overseas Bank จัดการประชุม AGM ในวันถัดมา โดยมีคำถามจากผู้ถือหุ้นในประเด็นที่คล้ายกันเกี่ยวกับการคืนทุนและความเสี่ยงต่อภูมิภาค ประธาน OCBC แอนดรูว์ ลี ปกป้องนโยบายเงินปันผลของธนาคารโดยอ้างถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจทั่วโลก ขณะที่ฝ่ายบริหารของ UOB ได้หารือถึงกลยุทธ์การขยายตัวในอาเซียนของธนาคาร
การประชุมสามัญประจำปีของ OCBC
ในการประชุมของ OCBC วันที่ 16 เมษายน ที่ Sands Expo และ Convention Centre ผู้ถือหุ้นคนหนึ่งตั้งคำถามว่าทำไม OCBC จึงไม่สามารถทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้นให้เทียบได้กับคู่แข่งอย่าง UOB และ DBS และเรียกข้อเสนอเงินปันผลในปัจจุบันของธนาคารว่า “chicken sh*t” ประธานแอนดรูว์ ลี ปฏิเสธคำกล่าวดังกล่าว
คุณลีชี้ให้เห็นว่า OCBC ทะลุเกณฑ์มูลค่าตลาด $100 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 2 เมษายน ขณะที่หุ้นพุ่งทำสถิติสูงสุด โดยทำลายระดับ $22 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นครั้งแรก เขาระบุว่าผู้ถือหุ้นที่มองผลตอบแทนรวมต่อผู้ถือหุ้นในช่วงห้าปีจะเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าของเงินทุกดอลลาร์ที่ลงทุน และในช่วง 20 ปีจะเพิ่มขึ้น 7.5 เท่า
“แน่นอนว่าทุกคนต้องการราคาหุ้นที่ดีกว่า แต่สิ่งนี้ก็เชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานของเรา และรวมถึงสถานการณ์ในโลกภายนอกด้วย” คุณลีกล่าว
ความเสี่ยงระดับโลกและความพร้อมของธนาคาร
คุณลีอ้างถึงความเสี่ยงระดับโลกหลายประการที่ OCBC ได้ส่งสัญญาณไว้ตั้งแต่ปี 2023 รวมถึงสงครามในยูเครนที่ทำให้ห่วงโซ่อุปทานอาหารหยุดชะงักและมีส่วนทำให้เงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น ตลอดจนความตึงเครียดสหรัฐฯ-จีนที่ส่งผลต่อกระแสการค้าระหว่างประเทศ เขาระบุว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐประกาศมาตรการภาษีรอบใหม่ในเดือนเมษายน 2025 และชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงจากแรงกระแทกด้านพลังงาน เนื่องจากประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ของน้ำมัน ก๊าซ และเคมีภัณฑ์ทั่วโลกไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกกระทบ
คุณลียืนยันกับผู้ถือหุ้นว่า การที่ OCBC มีความเสี่ยงต่อตะวันออกกลาง “ไม่ใหญ่มากนัก” โดยความเสี่ยงอยู่ราว 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ของเงินให้กู้ยืมทั้งหมดของธนาคาร ธนาคารกำลังทำการทดสอบภาวะวิกฤตในระดับต่างๆ เพื่อประเมินผลกระทบทั้งทางตรงและทางอ้อมต่อลูกค้า หากสงครามนำไปสู่ภาวะชะงักงันและเงินเฟ้อ (stagflation)
โดยใช้โลโก้ของ OCBC—เรือใบที่แล่นฝ่าคลื่น—เป็นอุปมา คุณลีบอกว่าธนาคารเริ่มเห็นสัญญาณของพายุที่จะเข้ามาตั้งแต่ปี 2023 และได้เตรียมตัวสำหรับเหตุการณ์ต่างๆ ในช่วงสามถึงสี่ปีที่ผ่านมา หนึ่งในคำตัดสินสำคัญคือการเลื่อนการพัฒนาปรับปรุง OCBC Centre ที่ 65 Chulia Street ซึ่งจะมีค่าใช้จ่าย $5 พันล้าน จาก $5 พันล้านที่ประหยัดได้ ครึ่งหนึ่งจ่ายให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผล และอีกครึ่งถูกนำไปใช้ในการซื้อหุ้นคืน
นโยบายเงินปันผลและการคืนทุน
เมื่อ ตอบคำถามของผู้ถือหุ้นหลายรายเกี่ยวกับเงินปันผล คุณลีกล่าวว่าในเดือนกุมภาพันธ์ธนาคารได้ส่งสัญญาณว่าจะกลับไปยังนโยบายการจ่าย 50 เปอร์เซ็นต์ หลังจากเสร็จสิ้นแผนการกระจายเงินทุนมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์
“การเปลี่ยนแปลงนี้มีความหมายอย่างไร? เรากำลังสำรองเงินที่จำเป็นไว้ หากเราต้องแล่นเรือฝ่าพายุ” เขากล่าว
คณะกรรมการเสนอเงินปันผลสามัญงวดสุดท้าย 42 เซนต์ต่อหุ้นสำหรับปี 2025 และเงินปันผลพิเศษ 16 เซนต์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น 10 เปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิของกลุ่มสำหรับปี 2025 โดยรวมแล้ว เงินปันผลปี 2025 จะอยู่ที่ 99 เซนต์ต่อหุ้น ซึ่งต่ำกว่าที่จ่ายในปี 2024 ที่ 1.01 ดอลลาร์เล็กน้อย แต่สูงกว่าที่จ่ายในปี 2023 ที่ 82 เซนต์ และปี 2021 ที่ 53 เซนต์ OCBC ตั้งเป้าว่าจะจ่ายเงินทุนคืนตามแผนมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ส่วนที่เหลืออีก $800 ล้านให้เสร็จภายในปีงบการเงิน 2026
Great Eastern และกลยุทธ์ในอนาคต
คุณลีได้กล่าวถึงข้อเสนอที่ไม่สำเร็จในการเข้าซื้อกิจการ Great Eastern แบบยึดเป็นเอกชนในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยอธิบายว่าเป็นเหมือน “การนำสินค้าที่เข้ากันได้ดีเข้าไปในเรือ” ให้สอดคล้องกับเป้าหมายของธนาคารในการเป็นกลุ่มบริการทางการเงินแบบครบวงจร เมื่อถูกถามว่าจะมีโอกาสให้ลงคะแนนเสียงครั้งที่สามเกี่ยวกับ Great Eastern หรือไม่ คุณลีตอบว่า “คุณไม่มีโอกาสครั้งที่สาม หรือคุณพลาดโอกาสของคุณแล้ว แต่ยังมีตลาดเปิดที่คุณสามารถซื้อและขายหุ้นของ Great Eastern ได้ และนั่นคือจุดยืนของเรา”
คุณลีระบุว่าผลการดำเนินงานล่าสุดของ OCBC “ค่อนข้างดี” โดยมีกำไรราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง OCBC ถือหุ้นอยู่เกือบ 94 เปอร์เซ็นต์
ตัน เท็ก ลอง กรรมการผู้จัดการกลุ่ม (Group chief executive) ซึ่งกล่าวใน AGM ครั้งแรกของตน กล่าวว่า แม้สภาพแวดล้อมทั่วโลกที่ซับซ้อนและไม่แน่นอน ธนาคารยังมองเห็นเอเชียที่กำลังเติบโต “กระแสการค้าและการลงทุนในเอเชียยังคงเพิ่มขึ้น และยังมีเมกะเทรนด์ที่คล้ายกัน เช่น การดิจิทัล และ AI ความยั่งยืน และโครงสร้างประชากรที่เปลี่ยนไป รวมถึงประชากรผู้สูงอายุในสิงคโปร์” เขากล่าว OCBC จะยังคงลงทุนในตลาดในประเทศอาเซียน เช่น อินโดนีเซียและมาเลเซีย รวมถึงศูนย์กลางคู่ในสิงคโปร์และฮ่องกง
หุ้นของ OCBC ปิดตลาดทรงตัวที่ 22.72 ดอลลาร์ในวันที่ 17 เมษายน
การประชุมสามัญประจำปีของ United Overseas Bank
UOB จัดการประชุม AGM ในวันที่ 17 เมษายน ซึ่งเป็นการประชุมครั้งสุดท้ายของธนาคารท้องถิ่นทั้งสามแห่งในสิงคโปร์ที่จัดประชุม DBS Group จัด AGM ไปก่อนหน้านี้ในวันที่ 31 มีนาคม
ผู้ถือหุ้นใน AGM ของ UOB ยกกังวลในลักษณะเดียวกับที่เกิดขึ้นใน OCBC รวมถึงประเด็นการจ่ายเงินปันผล และการที่ธนาคารมีความเสี่ยงต่อตะวันออกกลาง เมื่อถูกถามว่า UOB จะกันเงินสำรองสำหรับลูกค้าองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) ที่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งหรือไม่ หัวหน้าฝ่ายบริหาร เว่ย อี๋ เฉิง (Wee Ee Cheong) กล่าวว่า “ผมหวังว่าจะไม่” แต่เสริมว่าฐานะงบดุลของธนาคารแข็งแกร่งเพียงพอ และธนาคารจะเข้ามาเพื่อให้การสนับสนุนหากจำเป็น
การขยายตัวในอาเซียนและกลยุทธ์ด้านเงินทุน
สำหรับยุทธศาสตร์ของ UOB ในอาเซียน คุณเว่ยกล่าวว่า การเข้าซื้อกิจการธุรกิจธนาคารผู้บริโภคของ Citigroup ในอินโดนีเซีย มาเลเซีย ไทย และเวียดนาม ซึ่งประกาศครั้งแรกในปี 2022 ด้วยมูลค่า 4.9 พันล้านดอลลาร์ ตอนนี้ “เริ่มให้ผลตอบแทนแล้ว” ดีลนี้ทำให้ฐานลูกค้าของ UOB เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าทั่วทั้งสี่ตลาด
“เราต้องยังคงลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเพื่อดึงดูดลูกค้า” คุณเว่ยกล่าวต่อ พร้อมชี้ว่า ตลาดอาเซียนมีความหลากหลาย โดยมีภาษาที่แตกต่างกันและความต้องการของลูกค้าที่ต่างกัน เขาย้ำความสำคัญของการบริหารธนาคาร “ด้วยวินัย” เพื่อการเติบโตในระยะยาว
“เรายังคงมุ่งมั่นที่จะคืน $3 พันล้านดอลลาร์ของเงินทุนส่วนเกินตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2027 และนี่สะท้อนความมั่นใจของเราในงบดุล สถานะสภาพคล่อง และกลยุทธ์ระยะยาวของเรา” เขากล่าว
ผู้ถือหุ้นยังถามด้วยว่า UOB จะพิจารณาเสนอเงินปันผลแบบหุ้น (scrip dividends) หรือไม่ ซึ่งนักลงทุนสามารถเลือกที่จะรับหุ้นแทนการรับเงินสดได้ เลขานุการฝ่ายการเงิน (Chief financial officer) เลือง ยุง ชี (Leong Yung Chee) กล่าวว่าธนาคารเคยเสนอเงินปันผลแบบหุ้นครั้งล่าสุดในปี 2020 และตั้งแต่นั้นมาก็หยุดปฏิบัติ UOB แทนที่จะทำเช่นนั้น ได้คืน $3 พันล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ผ่านการผสมผสานระหว่างการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลพิเศษ
คุณเลืองกล่าวว่า การตัดสินใจเกี่ยวกับการคืนทุน รวมถึงการซื้อหุ้นคืน เงินปันผลแบบหุ้น หรือการออกโบนัส เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การบริหารจัดการเงินทุนที่กว้างขึ้น ซึ่งคำนึงถึงผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น ความต้องการการเติบโตในระยะยาวของธนาคาร และความสำคัญของการรักษาโครงสร้างงบดุลที่ยั่งยืน
ค่าตอบแทนกรรมการและธรรมาภิบาล
ในบรรดามติที่ผ่าน ได้แก่ การอนุมัติค่าตอบแทนกรรมการที่ไม่ใช่ผู้บริหารจำนวนราว 4.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงขึ้น 25.3 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปี 2024 ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นหลายรายมีคำถามก่อนที่จะมีการเรียกให้ลงคะแนนเสียง
ผู้ถือหุ้นคนหนึ่งถามว่า มีเกณฑ์เช่นตัวชี้วัดผลการปฏิบัติงานหลัก (key performance indicators) ที่จะกำหนดค่าตอบแทนกรรมการหรือไม่ โดยถามว่า “มันดีกว่าหรือที่จะให้พวกเขาน้อยลง เพื่อที่คุณจะให้เงินปันผลแก่พวกเราผู้ถือหุ้นมากขึ้น?”
มิส เทรซี วูน (Ms Tracey Woon) กรรมการอิสระ และประธานคณะกรรมการค่าตอบแทนและทุนมนุษย์ของ UOB กล่าวว่า ค่าตอบแทนถูกคำนวณจากอัตราตลาดที่ใช้อยู่ในขณะนั้น และการมีโครงสร้างค่าตอบแทนที่เหมาะสมจะช่วยให้ธนาคารสามารถ “ดึงดูดสมาชิกคณะกรรมการที่เหมาะสม” เพื่อดูแลผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น
ในการตอบคำถาม ผู้ถือหุ้นระบุว่า ธนาคารอาจจ่ายค่าตอบแทนให้กรรมการมากเกินไปสำหรับผู้ที่ไม่ได้ทำผลงานได้ตามความคาดหวัง และเป็นเรื่องสำคัญที่ธนาคารจะจ้าง “บุคลากรที่เหมาะสม”
หุ้นของ UOB ปิดตลาดลดลง 0.3 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 17 เมษายน ที่ 37.40 ดอลลาร์
