แขนธุรกิจอัตราแลกเปลี่ยนของ Singapore Exchange ได้ร่วมมือกับ Rand Merchant Bank เพื่อบูรณาการสภาพคล่องของสกุลเงินแอฟริกาเข้ากับแพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ สร้างการเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างตลาดระดับภูมิภาคและผู้เข้าร่วมระดับโลก ภายใต้ข้อตกลงนี้ RMB จะป้อนเครื่องมือด้านราคาและสภาพคล่องเข้าไปยัง SGX FX ทำใหกลูกค้าสถาบันสามารถเข้าถึงราคาที่สามารถนำไปใช้ได้จริง (executable prices) ในสกุลเงินแอฟริกาหลากหลายประเภท ระบบดังกล่าวครอบคลุมทั้งตราสารแบบส่งมอบได้ (deliverable instruments) และสัญญาแบบไม่ส่งมอบ (non-deliverable forwards) ซึ่งถูกใช้อย่างแพร่หลายในกรณีที่การซื้อขายนอกประเทศ (offshore trading) ถูกจำกัด หรือเมื่อมรดกตลาดในประเทศมีความลึกไม่เพียงพอ
โครงสร้างความร่วมมือและรูปแบบการกระจาย
โครงสร้างดังกล่าววางให้ SGX เป็นศูนย์กลางการกระจาย และ RMB เป็นผู้ให้สภาพคล่องหลัก โดยย้ายการเข้าถึงจากการซื้อขายแบบทวิภาคีที่กระจัดกระจาย ไปสู่โมเดลการดำเนินการแบบรวมศูนย์ ข้อตกลงนี้ทำให้ RMB สามารถจัดช่องทางการกระจายสำหรับความสามารถด้านการกำหนดราคาในระดับภูมิภาค โดยไม่จำเป็นต้องให้ลูกค้าสร้างการเข้าถึงตลาดโดยตรง สำหรับ SGX ดีลนี้ช่วยขยายขอบเขตการเข้าถึงของบริษัทออกไปจากเอเชีย ไปสู่ตลาดสกุลเงินที่ยังไม่ได้รับการนำเสนออย่างเพียงพอ
บทบาทของสัญญาแบบไม่ส่งมอบ (Non-Deliverable Forwards)
คาดว่าสัญญาแบบไม่ส่งมอบจะเป็นสัดส่วนสำคัญของปริมาณการซื้อขายภายใต้ความร่วมมือเหล่านี้ สัญญาเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถถือสถานะในสกุลเงิน โดยไม่ต้องมีการส่งมอบทางกายภาพ แต่จะชำระด้วยสกุลเงินแข็ง (hard currency) ซึ่งโดยทั่วไปคือดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับสกุลเงินแอฟริกาจำนวนมาก NDF คือวิธีหลักที่นักลงทุนต่างชาติใช้เพื่อเข้าถึงความเสี่ยง สัญญาควบคุมเงินทุน (capital controls) ความสามารถในการแปลงสภาพจำกัด และตลาดออฟชอร์ที่มีสภาพคล่องตื้น ทำให้การเข้าถึงโดยตรงถูกจำกัด จึงทำให้เครื่องมือสังเคราะห์ (synthetic instruments) มีความจำเป็นต่อการเข้าร่วม ด้วยการทำให้การเข้าถึงเป็นมาตรฐานผ่านแพลตฟอร์มของ SGX ความร่วมมือดังกล่าวมุ่งหวังว่าจะช่วยปรับปรุงการค้นพบราคา (price discovery) และลดต้นทุนการทำธุรกรรม แม้ว่าสภาพคล่องที่แท้จริงจะยังคงผูกพันกับสภาวะของตลาดพื้นฐาน
การบูรณาการหยวน (Renminbi) และกระแสการค้าจีน-แอฟริกา
การบูรณาการนี้ยังเปิดทางให้เกิดกระแสธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับหยวนควบคู่ไปกับสกุลเงินแอฟริกา ความสัมพันธ์ด้านการค้าและการลงทุนระหว่างจีนกับเศรษฐกิจแอฟริกาได้ขยายตัว เพิ่มความต้องการโครงสร้างการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ที่เกี่ยวข้องทั้งสกุลเงินท้องถิ่นและสกุลเงินจีน
สิ่งนี้เปิดความเป็นไปได้สำหรับรูปแบบการซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้น รวมถึงกระแสแบบสามเหลี่ยม (triangular flows) ซึ่งสกุลเงินแอฟริกาจะถูกกำหนดราคาและป้องกันความเสี่ยงไม่เพียงแต่เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังผ่านคู่เงินที่เชื่อมโยงกับหยวนอีกด้วย แม้ว่าดอลลาร์ยังคงมีบทบาทเด่น แต่การมีอยู่ของสภาพคล่องที่เชื่อมโยงกับหยวนสะท้อนถึงการกระจายการใช้สกุลเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปในบางเส้นทางการค้า
ความเสี่ยงและข้อจำกัดของตลาด
ตลาด FX ของแอฟริกายังคงกระจัดกระจาย โดยมีกรอบกำกับดูแลและมาตรการควบคุมเงินทุนที่แตกต่างกันอย่างมากระหว่างประเทศ เงื่อนไขสภาพคล่องอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ตลาดมีความตึงเครียด นำไปสู่สเปรดที่กว้างขึ้นและราคาที่ไม่น่าเชื่อถือเท่าเดิม
โมเดลนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงด้านการกระจุกตัว (concentration risk) ด้วยการส่งผ่านสภาพคล่องผ่านผู้ให้บริการจำนวนจำกัด แพลตฟอร์มการซื้อขายจึงกลายเป็นอิสระขึ้นกับสถาบันเหล่านั้นเพื่อรักษาการกำหนดราคาให้สม่ำเสมอ การถอนตัวของสภาพคล่องใด ๆ อาจทำให้คุณภาพการดำเนินการ (execution) ถูกรบกวน
แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ ความร่วมมือดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่กว้างขึ้นในการซื้อขายสกุลเงินชายขอบ (frontier currencies) จากระบบที่กระจุกอยู่ในท้องถิ่น ไปสู่แพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ที่เข้าถึงได้ในระดับโลก
btc.bar.articles
U.S. Treasury Secretary Yellen Says Dollar's Dominant Status and Reserve Currency Position Further Strengthened
Gate News message, April 24 — U.S. Treasury Secretary Janet Yellen stated that the dollar's dominant status and reserve currency position have been further strengthened.
GateNews9 ชั่วโมง ที่แล้ว
ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายนลดลงสู่ 4.7% ต่ำกว่าคาดการณ์
ข้อความข่าว Gate ประจำวันที่ 24 เมษายน — ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะเวลา 1 ปีของสหรัฐฯ สำหรับเดือนเมษายนอยู่ที่ 4.7% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 4.8% และต่ำกว่าค่าที่อ่านได้ของเดือนก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 4.8%.
GateNews10 ชั่วโมง ที่แล้ว
สมาชิกสภาธนาคารกลางยุโรป (ECB) Kazimir: อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย
ข่าว Gate ประจำวันที่ 24 เมษายน — สมาชิกสภาธนาคารกลางยุโรป (ECB) ฝ่ายกำกับดูแล Kazimir กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเพื่อรับมือกับสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน.
GateNews14 ชั่วโมง ที่แล้ว
ECB มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในเดือนเมษายน ปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนมิถุนายน ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
ข้อความจาก Gate News วันที่ 24 เมษายน — การสำรวจระบุว่า ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนเมษายน แต่จะปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนมิถุนายน โดยได้รับแรงขับจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์.
เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า ECB จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย
GateNews16 ชั่วโมง ที่แล้ว
social_tradfi_title%!(EXTRA string=social_tradfi_rise, string=USDILS, string=US dollar vs Israeli Shekel, string=social_tradfi_rises, string=0.5%)
social_tradfi_content%!(EXTRA string=USDILS, string=US dollar vs Israeli Shekel, string=social_tradfi_surged, string=0.5%)
GateNews17 ชั่วโมง ที่แล้ว
ราคาน้ำมันพุ่งสูง กระตุ้นเงินเฟ้อของญี่ปุ่นกลับมาอีกครั้ง! เงินเยนอ่อนค่า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสาบานว่าจะปกป้องการแทรกแซง
ญี่ปุ่นอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่นับรวมหมวดอาหารสด กลับมาปรับตัวขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 5 เดือนในเดือนมีนาคม โดยได้รับแรงหนุนหลักจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อค่อย ๆ ปรากฏให้เห็นในชัดเจนขึ้น ตลาดให้ความสนใจอย่างมากต่อการประชุมตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะจัดขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น ปัจจุบันสถาบันส่วนใหญ่คาดว่า BOJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่มีความเป็นไปได้ที่จะส่งสัญญาณแนวนโยบายการเงินที่เอนเอียงไปทางฝั่ง “สายเหยี่ยว” ในขณะเดียวกัน ค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง ซึ่งทำให้รัฐบาลญี่ปุ่นมีความระมัดระวังอย่างสูงต่อการทำธุรกรรมเชิงเก็งกำไร กระทรวงการคลังญี่ปุ่นได้ระบุอย่างชัดเจนแล้วว่า หากจำเป็น ก็จะดำเนินมาตรการแทรกแซงได้ทันทีเพื่อทำให้เสถียรภาพของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
ราคาพลังงานผลักดันเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่น
ตามรายงานของ CNBC อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นในเดือนมีนาคมที่ไม่รวมอาหารสดอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่า 1.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ นี่เป็นครั้งแรกในรอบ 5 เดือนที่ตัวเลขดังกล่าวเร่งขึ้น โดยสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่ไม่นับรวมพลังงานและอาหารกลับลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.4% ตามการสำรวจของ BOJ มากกว่าแปดสิบเปอร์เซ็นต์
ChainNewsAbmedia23 ชั่วโมง ที่แล้ว
