สำนักงานครอบครัวของสิงคโปร์ได้มีการนำเครื่องมือ AI ไปใช้ในการดำเนินงานอย่างแพร่หลาย แต่ส่วนใหญ่กลับถูกกีดกันจากการลงทุนในเทคโนโลยีดังกล่าวเอง จากการสำรวจของ Ocorian ที่รวบรวมสำนักงานครอบครัว 25 แห่งซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์พบว่า แม้ 96% ของพวกเขาจะนำเครื่องมือ AI ไปใช้เพื่อการดำเนินงานและการจัดการข้อมูล แต่ไม่มีรายใดที่กำลังลงทุนในบริษัทด้าน AI ในปัจจุบัน ตามรายงาน
สิงคโปร์เป็นที่ตั้งของสำนักงานครอบครัว 2,720 แห่ง ทำให้เป็นจุดหมายปลายทางอันดับสองสำหรับครอบครัวผู้มีมูลค่าสุทธิมีสูงทั่วโลก ตามรายงานของ PwC ระหว่างเดือนกรกฎาคม 2024 ถึงเดือนมิถุนายน 2025 มูลค่าดีลในการลงทุนเวนเจอร์ของสำนักงานครอบครัวในสิงคโปร์อยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งใกล้เคียง 3 เท่าของตัวเลขในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ในระดับโลก สำนักงานครอบครัวได้หันความสนใจไปยังการลงทุนด้าน AI, การเรียนรู้ของเครื่อง (machine learning) และ SaaS โดยมูลค่าดีลสำหรับการลงทุนในบริษัทด้าน AI และ machine learning มีมูลค่า 123.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าจากปีก่อน PwC ระบุ
อุปสรรคด้านการเข้าถึงและความเข้มข้นของตลาด
รายงานปี 2026 จาก JP Morgan Private Bank ระบุว่า แม้ 65% ของสำนักงานครอบครัวทั่วโลกตั้งเป้าจะให้ความสำคัญกับ AI แต่กว่าครึ่งกลับไม่มีการเข้าถึงหรือได้รับประสบการณ์จากบรรดาบริษัทด้านกองทุนเพื่อการเติบโต (growth equity) และบริษัทเงินทุนร่วมเสี่ยง (venture capital) ที่ขับเคลื่อนการสร้างสรรค์นวัตกรรมของภาคส่วนนี้
ในสิงคโปร์ โอกาสการลงทุนกระจุกตัวอยู่ในบริษัทเอกชนจำนวนจำกัด บริษัท AI ชั้นนำที่คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในสองปีถัดไป—SpaceX (preparing for IPO by mid-2026), Anthropic และ OpenAI—ล้วนมีฐานอยู่ในสหรัฐ ทำให้การเข้าถึงโอกาสคุณภาพสูงเหล่านี้ของสำนักงานครอบครัวที่ตั้งอยู่ในสิงคโปร์ถูกจำกัด
การเข้าถึงบริษัทเหล่านี้เป็น “การจำกัดอย่างแท้จริง” เนื่องจากการเข้าร่วมรอบระดมทุนมัก “ขับเคลื่อนด้วยความสัมพันธ์” Kelvin Lee ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของแพลตฟอร์มดิจิทัลสำหรับการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ Alta กล่าว “ยานลงทุนในระยะเริ่มต้นมักทึบและมีสภาพคล่องต่ำ ต้องใช้ทรัพยากรและโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ใช่ทุกสำนักงานครอบครัวมี” Natacha Minniti หัวหน้าร่วมด้านกลุ่มการดำเนินงานสำนักงานครอบครัว (family office) ระดับโลกที่ JP Morgan Private Bank กล่าวเสริม
สำนักงานครอบครัวจำนวนมากในสิงคโปร์ขาดขีดความสามารถในการประเมินโครงสร้างพื้นฐานที่ลึกซึ้งของ AI ซึ่งรวมถึงเซมิคอนดักเตอร์ แพลตฟอร์ม และข้อมูล ตามที่ที่ปรึกษาสำนักงานครอบครัวซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์รายหนึ่งกล่าว โดยขอไม่เปิดเผยชื่อ หลายแห่งลงทุนเฉพาะในรายชื่อที่เกี่ยวข้องกับธีม AI แบบจดทะเบียนในตลาดตราสารทุนสาธารณะ ผ่านหุ้นหรือกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (exchange-traded funds) เนื่องจากพวกเขาไม่มีสิทธิ์เข้าถึงดีลแบบเอกชน
โครงสร้างพื้นฐานและการแข่งขันเชิงสถาบัน
รายงานของ JP Morgan พบว่า 79% ของสำนักงานครอบครัวไม่มีการจัดสรรงบสำหรับโครงสร้างพื้นฐานของ AI เช่น ศูนย์ข้อมูล โครงข่ายไฟฟ้า และเครือข่ายด้านการเชื่อมต่อ
ความเสี่ยงของดีลด้านศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากสิ่งที่สำนักงานครอบครัวมักลงทุนในแบบดั้งเดิม เช่น อสังหาริมทรัพย์ Grace Tang ซีอีโอและกรรมการผู้จัดการของ Phillip Private Equity กล่าว “ผู้เล่นรายใหญ่อย่างเช่น GIC, Temasek และ Blackstone ครองพื้นที่นี้อยู่แทบทั้งหมด นี่จึงทำให้แทบไม่มีพื้นที่ให้สำนักงานครอบครัวเข้ามาในตลาด” เธอชี้ให้เห็น
โซลูชันที่กำลังเกิดขึ้น
บรรดาบริษัทเงินทุนร่วมเสี่ยงหลายแห่งกำลังทำงานเพื่อเชื่อช่องว่างด้านเงินทุนระหว่างสำนักงานครอบครัวกับการลงทุนใน AI Scale Asia Ventures ซึ่งเป็นบริษัท VC ที่ตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโก นับ South Korean retail giant Shinsegae Corp. และสำนักงานครอบครัวในเกาหลีใต้และญี่ปุ่นเป็นนักลงทุนจำกัด (limited partners) บริษัทนี้ลงทุนอย่างจริงจังในสตาร์ทอัพด้าน AI โดยพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยบริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Databricks และแพลตฟอร์มสร้างวิดีโอ Higgsfield
นักลงทุนในเอเชียมัก “ระมัดระวังความเสี่ยง” มากกว่าคู่เทียบในสหรัฐ เมื่อพูดถึงแนวทางการลงทุน Wally Wang ผู้ก่อตั้งและพาร์ตเนอร์ก่อตั้งของ Scale Asia Ventures กล่าว “[ในฐานะที่เป็น VC] เราต้องการรับความเสี่ยงตั้งแต่ระยะเริ่มต้น” เขากล่าว
Mesh Ventures ซึ่งเป็น VC ที่ตั้งอยู่ในไต้หวัน ได้แนะนำรูปแบบการทำดีลต่อดีล (deal-to-deal) โดยให้นักลงทุนสามารถเลือกสตาร์ทอัพรายบุคคลจากพอร์ตโฟลิโอเพื่อเข้าไปลงทุนได้ กลยุทธ์ด้านเงินทุนนี้ดึงดูดสำนักงานครอบครัวในฮ่องกงและสิงคโปร์ Sam Lam กรรมการผู้จัดการของ Mesh Ventures กล่าวในบทสัมภาษณ์ก่อนหน้า ว่าภายใต้รูปแบบนี้ Mesh Ventures ได้ลงทุนในสตาร์ทอัพสหรัฐ 2 แห่ง ได้แก่ Quantinuum ซึ่งเน้นการสร้างคอมพิวเตอร์ควอนตัมที่ทนต่อข้อผิดพลาด และ CesiumAstro ซึ่งพัฒนาฮาร์ดแวร์สำหรับการสื่อสารในอวกาศ VC ยังตั้งเป้าจะให้เงินทุนกับสตาร์ทอัพที่มุ่งเน้นโครงสร้างพื้นฐานของ AI
แนวทางการลงทุนที่มีวินัย
บรรดานายธนาคารกำลังสนับสนุนแนวทางที่มีวินัยสำหรับสำนักงานครอบครัวที่ต้องการลงทุนใน AI Lim Leong Guan หัวหน้ากลุ่มโซลูชันการลงทุนระดับโลกที่ Bank of Singapore เตือนว่าสำนักงานครอบครัวเผชิญ “สามประเด็นหลักที่ต้องพิจารณา” เมื่อประเมินการลงทุนด้าน AI ได้แก่ ความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่า (valuation) ความไม่คล่องตัว (illiquidity) และบริษัทใดที่ควรลงทุนใน
เพื่อขยายการเข้าถึง สำนักงานครอบครัวควรพิจารณาหลายช่องทางในการเริ่มต้น รวมถึงการร่วมมือกับกองทุนเชี่ยวชาญด้านการเติบโตและเวนเจอร์ กำหนดร่วมลงทุนไปกับพาร์ตเนอร์ที่ไว้ใจได้ และสำรวจการลงทุนประเภท secondaries ตามที่ Minniti กล่าว “การควบคุมความเสี่ยงเป็นเรื่องที่ต่อรองไม่ได้” เธออธิบาย โดยอ้างถึงการทยอยจัดสรรเงินทุน (staged capital deployment) การตรวจสอบสถานะอย่างมีวินัย (disciplined due diligence) และการกำหนดขนาดการลงทุนที่รอบคอบซึ่งสอดคล้องกับความต้องการด้านสภาพคล่องและเป้าหมายผลตอบแทน
ลูกค้าควร “ใช้แนวทางที่มีการกระจายความเสี่ยงสูง” และ “ทำให้แน่ใจว่าพวกเขามีสิทธิ์เข้าถึงคำแนะนำที่ดี” Lim Leong Guan กล่าว สำหรับ Minniti ความอดทนและการกระจายความเสี่ยงเป็นพื้นฐานเมื่อพูดถึงการลงทุนใน AI
