2026 年 4 月 16 日 สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ปฏิเสธมติอำนาจทำสงครามต่ออิหร่านด้วยคะแนน 213 ต่อ 214 และในวันเดียวกัน รัฐบาลของทรัมป์ประกาศข้อตกลงหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลกับเลบานอน ณ เวลาที่เผยแพร่ ราคาบิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวแคบในช่วง 75,000 - 76,000 ดอลลาร์ โดยความผันผวนในรอบ 24 ชั่วโมงสูงกว่า 2,000 ดอลลาร์ ตลาดอยู่ในหน้าต่างการตัดสินใจทิศทางที่สำคัญ บทความนี้จะวิเคราะห์ตรรกะการกำหนดราคาบิตคอยน์ในระยะสั้น จากมุมมองส่วนต่างความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และสภาพคล่องมหภาค
รัฐสภาสหรัฐฯ ปฏิเสธมติอำนาจทำสงครามต่ออิหร่าน
ตามบันทึกการออกกฎหมายที่เปิดเผยต่อสาธารณะของรัฐสภาสหรัฐฯ ในช่วงค่ำของวันที่ 16 เมษายน 2026 สภาผู้แทนราษฎรได้ลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับร่างมติอำนาจทำสงครามที่มีหมายเลข H.Con.Res.40 สุดท้ายผลออกมาว่ามติดังกล่าวไม่ได้รับการอนุมัติ ด้วยคะแนนเห็นด้วย 213 เสียง และไม่เห็นด้วย 214 เสียง ร่างมตินี้ริเริ่มโดยสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรเดโมแครตจากนิวยอร์กเกรเกอรี ไม克ส์ (Gregory·Mik斯) โดยเรียกร้องให้ประธานาธิบดีทรัมป์ยุติปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน และก่อนที่จะดำเนินการทางทหารเพิ่มเติม ต้องได้รับอำนาจที่ชัดเจนจากรัฐสภา มติดังกล่าวยังอ้างถึงระยะเวลา 60 วันของ “War Powers Act” ซึ่งจะครบกำหนดในวันที่ 1 พฤษภาคม โดยกำหนดให้ประธานาธิบดีถอนกำลังติดอาวุธออก หากไม่ได้รับอนุญาตจากรัฐสภา
ทำเนียบขาวปฏิเสธที่จะให้การประเมินต้นทุนสงครามแก่รัฐสภาในช่วงเช้าของวันเดียวกัน รัสเซลล์ เวิร์ต (Russell Vaught) หัวหน้าสำนักงานบริหารและงบประมาณให้ความเห็นในที่พิจารณาว่า เนื่องจากสถานการณ์สงคราม “เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง” จึงไม่สามารถคำนวณได้อย่างแม่นยำทั้งค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นแล้วหรือเงินทุนทางทหารเพิ่มเติมที่ประธานาธิบดีกำลังจะยื่นขอ ตามสถิติ ค่าใช้จ่ายในช่วงหกวันแรกของสงครามมีเกิน 11 พันล้านดอลลาร์แล้ว และความขัดแย้งส่งผลให้ทหารอเมริกันเสียชีวิตอย่างน้อย 13 นาย
วันก่อนหน้านั้น วุฒิสภาปฏิเสธมติที่คล้ายกันด้วยคะแนน 47 ต่อ 52 มีเพียงสมาชิกพรรครีพับลิกันเพียง 1 คนที่เข้าร่วมฝ่ายเดโมแครตเพื่อโหวตสนับสนุน ในครั้งนี้ในการลงคะแนนของสภาผู้แทนราษฎร มีเพียงสมาชิกเดโมแครตคนเดียวชื่อ เจอเร็ด โกลเดน (Jared·Golden) ที่ลงคะแนนคัดค้าน และมีสมาชิกพรรครีพับลิกัน 3 คนที่งดออกเสียง นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น พรรคเดโมแครตได้เสนอการลงคะแนนมติอำนาจทำสงครามมาแล้ว 4 ครั้ง ทั้งหมดถูกปฏิเสธ
ผลการลงคะแนนหมายความว่าอำนาจตามโครงสร้างของฝ่ายบริหารต่อปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านไม่ได้ถูกจำกัดด้วยระดับกฎหมาย ความไม่แน่นอนในพื้นที่แกนกลางของความขัดแย้งในตะวันออกกลางจึงยังคงอยู่
ข้อตกลงหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลกับเลบานอนมีผลบังคับใช้
ต่อมาในวันเดียวกัน ทรัมป์ได้ประกาศผ่านโซเชียลมีเดียว่า เลบานอนและอิสราเอลเห็นพ้องให้เริ่มหยุดยิงเป็นเวลา 10 วัน ตั้งแต่ 5 โมงเย็นตามเวลาในสหรัฐฯ ฝั่งตะวันออก (เวลาในท้องถิ่นเลบานอน-อิสราเอลวันที่ 17 เวลา 0:00 และเวลาในกรุงปักกิ่งวันที่ 17 เวลา 5:00) ทรัมป์ระบุว่าจะเชิญนายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลและประธานาธิบดีอูน (Aoun) ของเลบานอนไปพบกันที่ทำเนียบขาว โดยกล่าวว่า “การพบกันอย่างมีความหมายครั้งแรก” ระหว่างสองประเทศนับตั้งแต่ปี 1983 ทรัมป์ยังสั่งการให้รองประธานาธิบดีแวนส์ (Vance) รัฐมนตรีต่างประเทศรูบิโอ (Rubio) และประธานคณะเสนาธิการร่วม เคน (Cain) ร่วมมือกับทั้งสองฝ่ายเพื่อผลักดัน “สันติภาพที่ยั่งยืน”
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายอิสราเอลได้แสดงข้อสงวนที่ชัดเจนต่อเงื่อนไขการหยุดยิง เนทันยาฮูออกแถลงการณ์ว่า อิสราเอลเห็นด้วยกับการหยุดยิงชั่วคราว 10 วันเพื่อสนับสนุนการเจรจา แต่กองทัพอิสราเอลจะยังคงประจำการใน “เขตกันชน” ด้านความปลอดภัยที่ขยายขึ้นจากการปฏิบัติการทางทหารทางตอนใต้ของเลบานอน และสามารถดำเนินการต่อได้เมื่อพบ “ภัยคุกคาม” การปลดอาวุธกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ของเลบานอนยังคงเป็นข้อเรียกร้องหลักของฝ่ายอิสราเอล
จากรายงานของสื่ออิสราเอล สมาชิกบางส่วนของคณะรัฐมนตรีด้านความมั่นคงรู้สึกตกตะลึงหลังทราบข่าวหยุดยิงจากสื่อ และแสดงความไม่พอใจที่การหยุดยิงไม่ได้ผ่านการอนุมัติอย่างเป็นทางการในที่ประชุมก่อนหน้านี้ ก่อนเริ่มการประชุม เนทันยาฮูได้เรียกประชุมคณะรัฐมนตรีด้านความมั่นคงอย่างเร่งด่วนเพียง 5 นาที ก่อนถึงเวลา และแจ้งรายละเอียดทางโทรศัพท์ พร้อมทั้งปฏิเสธที่จะลงคะแนนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับมติการหยุดยิง ฝ่ายสมาชิกสภาผู้แทนของฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอนตอบว่า ฮิซบอลเลาะห์จะเคารพข้อตกลงหยุดยิง โดยมีเงื่อนไขว่าอิสราเอลต้องหยุดการสู้รบอย่างสิ้นเชิง
หลังหยุดยิงมีผลบังคับใช้ กองทัพเลบานอนได้ออกแถลงการณ์เมื่อวันที่ 17 ว่าได้บันทึกเหตุโจมตีหลายครั้งจากกองทัพอิสราเอล และบางหมู่บ้านยังคงเผชิญการยิงปืนใหญ่เป็นช่วงๆ โดยเรียกร้องให้ประชาชนชะลอการกลับไปยังพื้นที่ทางตอนใต้ของเลบานอน ความขัดแย้งรอบนี้ทำให้ฝ่ายเลบานอนมีผู้เสียชีวิต 2,196 คน
ภาพรวมตลาดคริปโตอย่างรวดเร็ว
截至 2026 年 4 月 17 日 ที่เผยแพร่ ราคา Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวแคบอยู่ราว 75,800 ดอลลาร์ ขณะที่ฝ่ายซื้อ-ฝ่ายขายยังสู้กันอย่างดุเดือด
ตัวชี้วัดการซื้อขายหลักมีดังนี้:
- ราคาแบบเรียลไทม์: 75,800 ดอลลาร์
- ช่วงราคา 24 ชั่วโมง: 73,300 ดอลลาร์ – 75,500 ดอลลาร์
- ปริมาณการซื้อขายสปอตในรอบ 24 ชั่วโมง: ประมาณ 5.25 พันล้านดอลลาร์
- การชำระบัญชีสัญญาทั้งตลาด: ประมาณ 1.24 ร้อยล้านดอลลาร์
- มูลค่าตลาด: ประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์
เมื่อวาน ราคาบิตคอยน์เคยดิ่งลงไปแตะระดับต่ำสุดใกล้ 73,300 ดอลลาร์ จากนั้นเริ่มดีดตัวอย่างแข็งแกร่ง ทะยานขึ้นไปที่ 75,500 ดอลลาร์ และความผันผวนในรอบ 24 ชั่วโมงมากกว่า 2,000 ดอลลาร์
ราคา BTC อยู่เหนือ 75,500 ดอลลาร์เจอแรงขายกดดันต่อเนื่อง ขณะที่ต่ำกว่า 73,400 ดอลลาร์ได้รับแรงซื้อประคอง ผู้ถือครอง 7 วันเปลี่ยนแปลงประมาณ -2.97% สะท้อนว่าโมเมนตัมในช่วงนี้อ่อนลง การชำระบัญชีสัญญาทั้งตลาดในรอบ 24 ชั่วโมงรวมประมาณ 438 ล้านดอลลาร์ มีเทรดเดอร์มากกว่า 174,000 รายถูกเคลียร์ โดยสัดส่วนฝั่งชอร์ตประมาณ 52% แสดงให้เห็นชัดว่ากองทุนฝั่งชอร์ตถูกกดดันอย่างเห็นได้ชัดในระหว่างการดีดขึ้นชั่วสั้น ในขณะเดียวกัน ดัชนีความกลัวและความโลภของ Alternative.me ล่าสุดอยู่ที่ 21 ยังคงอยู่ในช่วง “ความกลัวอย่างรุนแรง” ซึ่งตัดกันอย่างชัดเจนกับบรรยากาศเชิงบวกของตลาดที่ Nasdaq ขึ้นต่อเนื่อง 12 วัน สร้างสถิติใหม่ในรอบตั้งแต่ปี 2009
ปัจจัยฝ่ายซื้อ-ฝ่ายขายพันกัน: การชดเชยทิศทางของสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์
สัญญาณภูมิรัฐศาสตร์ 2 เรื่องข้างต้นมีลักษณะเป็นการชดเชยทิศทาง (hedge) กันดังนี้:
ปัจจัยบวก: ข้อตกลงหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลกับเลบานอนช่วยหนุนบรรยากาศความเสี่ยงของสินทรัพย์โดยรวม ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ทั้งสามกลุ่มปิดสูงขึ้น Nasdaq Composite Index ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (24,016 จุด เพิ่มขึ้น 1.60% ในวันเดียว) และ S&P 500 ก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน ทรัมป์ระบุว่ามุมมองต่อโอกาสในการหยุดยิงถาวรของอิหร่าน “ค่อนข้างมองโลกในแง่ดี” ซึ่งช่วยหนุนความคาดหวังของตลาดต่อการบรรเทาสถานการณ์ในตะวันออกกลางเพิ่มเติม หลังจากที่ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับขึ้นติดต่อกัน 10 วัน ราคายังคงเคลื่อนไหวในระดับสูง
ปัจจัยกดดัน: การที่รัฐสภาสหรัฐฯ ปฏิเสธมติอำนาจทำสงครามต่ออิหร่านยังคงทิ้ง “ความเป็นไปได้เชิงสถาบัน” ที่ฝ่ายบริหารจะยกระดับความขัดแย้งฝ่ายเดียวได้ ฮอร์มุซยังคงอยู่ในสภาวะเกือบถูกปิดกั้นอย่างสมบูรณ์ และส่วนต่างความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มุ่งหน้าไปทางอิหร่านยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญแม้จะมีการหยุดยิงอิสราเอล-เลบานอน
ในวันเดียวกัน ราคาบิตคอยน์ไม่ได้เกิดการทะลุแบบทางเดียว สะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังรับรู้สัญญาณทั้งสองแบบพร้อมกัน
เงินทุนจากสถาบันไหลเข้า ช่วยพยุงความต้องการเพิ่มในระดับชายขอบ
แม้ว่ารูปแบบราคาแสดงแนวโน้มการแกว่งตัว แต่สัญญาณการไหลเข้าของเงินจากฝั่งสถาบันยังชัดเจน
Strategy （เดิม MicroStrategy ）ได้ลงทุนเพิ่มอีกประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อทยอยซื้อบิตคอยน์เพิ่ม 13,927 เหรียญ ในราคาเฉลี่ย 71,902 ดอลลาร์ ทำให้จำนวนถือครองรวมอยู่ที่ 780,897 เหรียญแล้ว BlackRock เสนอซื้อบิตคอยน์ 3,446 เหรียญจาก Coinbase มูลค่าประมาณ 255.2 ล้านดอลลาร์ ETF บิตคอยน์สปอตของสหรัฐฯ บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิรายวัน 471.3 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 15 เมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน Morgan Stanley เปิดกองทุนบิตคอยน์สปอตโดยมีค่าธรรมเนียมรายปีเพียง 0.14% และดึงดูดเงินไหลเข้าได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์
ETF บิตคอยน์สปอตถือครองรวมมากกว่า 1.2 ล้านเหรียญ คิดเป็นราว 6% ของปริมาณหมุนเวียน ซึ่งให้การสนับสนุนความต้องการเพิ่มในระดับชายขอบอย่างสำคัญ จากการสำรวจล่าสุดของบริษัทหลักทรัพย์ Nomura ของญี่ปุ่น กลุ่มนักลงทุนสถาบัน 80% วางแผนจะลงทุนในบิตคอยน์ แม้ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังเป็นอุปสรรคหลัก (สัดส่วน 42%) แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน 52% คาดว่า การเปิดรับสินทรัพย์คริปโตของสถาบันที่พวกเขาสังกัดจะเติบโตในอีก 12 เดือนข้างหน้า
ข้อมูล On-chain และสัญญาณโครงสร้างตลาด
เมื่อพิจารณาจากข้อมูลบนเชน โครงสร้างตลาดได้ปล่อยสัญญาณความระมัดระวังบางส่วนออกมา นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ทุนยังคงไหลออกจากเครือข่ายบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง และการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตามเวลาปัจจุบันใน 30 วันยังติดลบ (-0.32%) นักวิเคราะห์ชี้ว่าตลาดยังอยู่ใน “โหมดป้องกันตลาดหมีเชิงโครงสร้าง” บิตคอยน์อยู่ต่ำกว่า Glassnode “Real Market Mean”（ประมาณ 78,000 ดอลลาร์）ติดต่อกัน 75 วัน ในประวัติศาสตร์ ช่วงตลาดหมีในปี 2018 และ 2022 โดยทั่วไปจนถึงเดือนที่ 5 ถึง 9 ถึงจะเห็นจุดต่ำสุดในขณะนี้ 75 วันยังถือเป็นช่วงต้น
ปริมาณการไหลเข้าของการเทรดในตลาดแลกเปลี่ยนต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้นถึง 11,000 เหรียญ สร้างสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ขนาดเงินฝากเฉลี่ยต่อหนึ่งธุรกรรมเพิ่มขึ้นเป็น 2.25 เหรียญ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ผู้ถือครองระยะสั้น (ถือครองน้อยกว่า 155 วัน) ในช่วงขาขึ้นได้ฝากเข้าที่แลกเปลี่ยนราว 61,000 เหรียญ มูลค่าเกือบ 4.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ และส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนด้วยการทำกำไร
ขณะเดียวกัน อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุน (funding rate) ของสัญญาอนุพันธ์แบบถาวรของบิตคอยน์ได้เปลี่ยนไปสู่ระดับติดลึกถึงขั้นถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 นักวิเคราะห์ระบุว่า funding rate ติดลบสะท้อนว่าฝั่งชอร์ตในตลาดมีสถานะหนักมาก หากราคาปรับขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการบีบชอร์ต (short squeeze) ทำให้ราคาพุ่งเร่งอย่างรวดเร็ว CEO ของ ZeroStack Daniel Reis-Faria คาดว่า หากมีการยืนยัน “ฐาน” ในระยะสั้น บิตคอยน์อาจแตะ 125,000 ดอลลาร์ภายใน 30 ถึง 60 วัน อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลบนเชน ผู้ถือครองบิตคอยน์ที่ใช้งานอยู่จำนวนมากยังอยู่ในภาวะขาดทุน ซึ่งบ่งชี้ว่าการรีบาวด์ที่ขับเคลื่อนด้วยการบีบอาจเผชิญแรงขายทำกำไรในท้ายที่สุด
ความสัมพันธ์เชิงมหภาคและเงื่อนไขสภาพคล่อง
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 90 วันระหว่างบิตคอยน์กับดัชนี Nasdaq ลดลงเหลือราว -0.20 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 10 ปี สะท้อนว่าทั้งสองกำลังเข้าสู่ช่วงที่ “แยกจากกัน” อย่างผิดปกติ ภาวะนี้หมายความว่าสินทรัพย์คริปโตในปี 2026 กำลังออกจากตรรกะการกำหนดราคาแบบเดี่ยวที่แยกจากหุ้นเทคโนโลยีดั้งเดิมลงไปแล้ว และอิทธิพลแบบทางเดียวของตัวแปรสภาพคล่องมหภาคต่อบิตคอยน์อ่อนลง
ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยุติแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ และแกว่งในทางที่แข็งแกร่งใกล้ 98.20 โดยมีการปรับขึ้นเล็กน้อยในระหว่างวัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เด้งกลับเล็กน้อย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขยับขึ้นถึงราว 4.31% เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปล่อยสัญญาณเชิงนโยบายแบบเข้มงวดถี่ขึ้น โดยย้ำว่าเงินเฟ้อยังไม่ถึงเป้าหมาย และจังหวะการลดดอกยังไม่สุกงอม ความคาดหวังของตลาดต่อการลดดอกในเดือนมิถุนายนจึงถดถอยลงอย่างชัดเจน
ท่ามกลางสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังมีความไม่แน่นอน และเงื่อนไขสภาพคล่องของดอลลาร์ไม่ได้เปลี่ยนทิศทาง ราคาบิตคอยน์จึงขาดตัวขับเคลื่อนเชิงมหภาคแบบอิสระที่ทำให้หลุดออกจากช่วงราคาในปัจจุบัน การ “ลดแคบลง” ของส่วนต่างความเสี่ยงเชิงทิศทางในระยะสั้นที่ตลาดกำหนดราคาไว้กำลังเกิดขึ้น และรูปแบบการแกว่งตัวในตอนนี้ยังต้องรอสัญญาณมหภาคที่ชัดเจนมากขึ้นเพื่อทำลายกรอบดังกล่าว
การส่งผ่านราคาพลังงานและตัวแปรต้นทุนการขุด
ความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ต่อกระทบห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก เป็นตัวแปรการสังเกตระดับที่สองสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต ผู้อำนวยการสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) Fatih Birol เตือนว่า “อาจมีเชื้อเพลิงเครื่องบินของยุโรปเหลือใช้ได้เพียงราวหกสัปดาห์” และหากความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านยังสกัดกั้นการส่งน้ำมันต่อไป อาจเกิดสถานการณ์ยกเลิกเที่ยวบินได้อย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินของสิงคโปร์เคยพุ่งแตะ 220 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าระดับประมาณ 82 ดอลลาร์ก่อนความขัดแย้งอย่างมาก
ปริมาณการไหลผ่านน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซอยู่ที่ราว 10% ของระดับปกติเท่านั้น คิดเป็นประมาณ 2.1 ล้านบาร์เรล/วัน IEA คาดว่า ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 จะลดลง 1.5 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งเป็นการลดลงสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงปิดเมืองจากการระบาดของโควิด-19
แม้ว่าผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงต่อค่าใช้จ่ายการดำเนินงานของฟาร์มขุดจะมีความหน่วงในการส่งผ่าน แต่ในมิติระยะกลาง-ยาวอาจดันจุดคุ้มทุนของการขุดขึ้นอย่างเป็นระบบ เปลี่ยนจังหวะการขายของคนขุด และส่งผลต่อการกระจายอัตราแฮชเรต (network hash rate) ปัจจุบัน แฮชเรตยังไม่มีการเบี่ยงเบนเชิงทิศทาง และตัวแปรต้นทุนพลังงานยังอยู่ในช่วงหน้าต่างการสังเกต
บทสรุป
ณ วันที่ 17 เมษายน 2026 ราคาบิตคอยน์ยังคงอยู่ในกรอบการแกว่งตัวแคบระหว่าง 75,000 ถึง 76,000 ดอลลาร์ การปฏิเสธมติอำนาจทำสงครามต่ออิหร่านของรัฐสภาสหรัฐฯ และข้อตกลงหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอล-เลบานอนเป็นอินพุตสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์ที่ “แตกทิศ” กัน ทำให้ตลาดยังไม่สร้างความเห็นที่สอดคล้องกัน ความผันผวนในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ราว 1,900 ดอลลาร์ แต่ไม่สามารถทะลุขอบเขตของช่วงราคาเดิมได้
เมื่อมองจากโครงสร้างตลาด การไหลเข้าของ ETF แบบต่อเนื่องและการเพิ่มการถือครองโดยสถาบันช่วยพยุงความต้องการเพิ่มในระดับชายขอบ แต่การไหลออกของทุนบนเชนอย่างต่อเนื่องและการเติบโตติดลบของมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง (realized market cap) สร้างแรงกดดันเชิงโครงสร้าง ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสปอตยังอยู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 3 เดือน การชำระบัญชีสัญญาทั้งตลาดอยู่ที่ราว 438 ล้านดอลลาร์ และดัชนีความกลัวและความโลภยังอยู่ในช่วง “ความกลัวอย่างรุนแรง” ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับ Nasdaq ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 10 ปี (-0.20) และแสดงลักษณะของการแยกจากกัน
การกำหนดราคาบิตคอยน์ในระยะสั้นยังอยู่ภายใต้การถูกจำกัดโดยปัจจัยร่วมสามด้าน ได้แก่ ความชอบความเสี่ยงทั่วโลก เงื่อนไขสภาพคล่องของดอลลาร์ และทิศทางการเปลี่ยนแปลงของความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ว่า การหยุดยิงอิสราเอล-เลบานอนจะขยายจาก “10 วัน” ไปสู่สันติภาพที่แท้จริงและยั่งยืนหรือไม่ และทิศทางของอิหร่านจะมีการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ครั้งใหม่หรือไม่ จะเป็นตัวแปรสำคัญในการตัดสินว่าราคาบิตคอยน์สามารถทะลุออกจากช่วงการแกว่งปัจจุบันได้หรือไม่ ผลของการส่งผ่านราคาพลังงานต่อค่าใช้จ่ายการขุด และความชัดเจนของเส้นทางนโยบายการเงินของ Fed ก็จะเป็นตัวแปรหลักที่ใช้สังเกตแนวโน้มในช่วงกลาง-ยาวเช่นกัน
คำถามที่พบบ่อย
ถาม: การที่รัฐสภาสหรัฐฯ ปฏิเสธมติอำนาจทำสงครามต่ออิหร่าน ส่งผลต่อราคาบิตคอยน์อย่างไร?
ตอบ: อ้างอิงจากบันทึกการลงคะแนนวันที่ 16 เมษายน 2026 การที่มติดังกล่าวไม่ผ่านหมายความว่าอำนาจตามสถาบันในการปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านยังคงอยู่ และตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณว่าความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางจะดำเนินต่อไป หลังจากมีการประกาศข่าว ราคาบิตคอยน์ลงไปทดสอบระดับต่ำลงชั่วคราวแต่ไม่สามารถทะลุช่วงในวันเดียวกันได้ ซึ่งสะท้อนว่าความเสี่ยงส่วนต่างเชิงภูมิรัฐศาสตร์ถูกนับเข้าราคาในระดับหนึ่งแล้ว
ถาม: ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอล-เลบานอน เปลี่ยนคุณสมบัติของบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงหรือไม่?
ตอบ: หลังจากมีการประกาศข่าวหยุดยิง ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นชั่วคราวไปแตะมากกว่า 75,400 ดอลลาร์ แต่กลับทิ้งกำไรอย่างรวดเร็วพร้อมกันนั้น ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับ Nasdaq ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ -0.20 ซึ่งแสดงว่าสินทรัพย์คริปโตกำลังเดินออกจากตรรกะการกำหนดราคาแบบเป็นอิสระ และคุณสมบัติในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงความไวต่อสภาพคล่องมหภาคกำลังอยู่ระหว่างการปรับตัวเชิงโครงสร้าง
ถาม: ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลต่อเครือข่ายบิตคอยน์อย่างไร?
ตอบ: ความขัดแย้งด้านอิหร่านทำให้แกนกลางของราคาพลังงานทั่วโลกสูงขึ้น โดยราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินจากระดับประมาณ 82 ดอลลาร์/บาร์เรล ก่อนความขัดแย้ง ได้พุ่งขึ้นไปแตะ 220 ดอลลาร์/บาร์เรลในช่วงหนึ่ง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลทางอ้อมต่อค่าใช้จ่ายการดำเนินงานของฟาร์มขุดและจุดคุ้มทุนของการขุด ในมิติระยะกลาง-ยาวอาจส่งผลต่อพฤติกรรมการขายของคนขุดและรูปแบบการกระจายแฮชเรต ปัจจุบัน ห่วงโซ่การส่งผ่านนี้ยังอยู่ในช่วงหน้าต่างการสังเกต และแฮชเรตยังไม่มีการเบี่ยงเบนเชิงทิศทาง
ถาม: ตอนนี้บิตคอยน์อยู่ในตำแหน่งทางเทคนิคแบบไหน?
ตอบ: บิตคอยน์อยู่ในช่องทางขาขึ้นนับตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ ในวันจันทร์ของสัปดาห์นี้เคยทะลุระดับ 75,000 ดอลลาร์ และแตะสูงสุดราว 76,052 ดอลลาร์ก่อนจะชะลอและย่อลง อีกด้านบน บริเวณ 76,000 ดอลลาร์มีโซนต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้นอย่างหนาแน่น โดยช่วง 76,000 ถึง 78,000 ดอลลาร์มีสภาพคล่องของเลเวอเรจฝั่งชอร์ตสะสมราว 2.81 พันล้านดอลลาร์ แนวรับอยู่ที่ 73,500 ดอลลาร์ (ระยะสั้น) และ 72,000 ดอลลาร์ (ระยะกลาง) ค่า RSI รายวันอยู่ที่ราว 61 ในโซนกลางค่อนไปทางบวก แต่ MACD ปรากฏสัญญาณเดดครอสเชิงลบ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความต้องการการย่อลงในระยะสั้น
