VinFast ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้ารายประเทศเวียดนาม ตั้งเป้ายอดขายในต่างประเทศให้พุ่งขึ้นราว 5 เท่าในปีนี้ โดย Pham Nhat Vuong ประธานและผู้ก่อตั้งของ Vingroup ประกาศที่การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของกลุ่มในกรุงฮานอยเมื่อวันที่ 22 เมษายนว่า VinFast ตั้งเป้าจะจำหน่ายรถยนต์ทั่วโลกประมาณ 300,000 คันในปี 2026 รวมถึงราว 200,000 คันในเวียดนาม ซึ่งหมายความว่าจะมียอดขายราว 100,000 คันในตลาดต่างประเทศ ถือเป็นการเร่งส่งมอบไปต่างประเทศอย่างมากจาก 21,820 คันในปี 2025 ทางบริษัทคาดว่า EBITDA จะเริ่มเท่าทุนภายในปี 2027 โดยธุรกิจในเวียดนามจะเริ่มทำกำไรได้ตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป ตามที่ Vuong กล่าว
สถานะทางการตลาดปัจจุบันและผลการดำเนินงานทางการเงิน
การเติบโตของ VinFast ในวันนี้ยังคงพึ่งพาตลาดในประเทศอย่างหนัก ซึ่งคิดเป็นราว 89% ของยอดส่งมอบทั้งหมดในปีที่แล้ว บริษัทส่งมอบรถยนต์ EV ทั่วโลกประมาณ 197,000 คันในปี 2025 มากกว่าราว 97,400 คันในปีก่อนหน้าถึงกว่าสองเท่า VinFast รายงานรายได้ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 เพิ่มขึ้น 105% จากปีก่อนหน้า แต่กลับขาดทุนสุทธิ 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ผลขาดทุนสะสมอยู่ที่ 14.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตอกย้ำลักษณะการลงทุนสูงของการผลิต EV และความพยายามในการขยายไปทั่วโลก
กลยุทธ์การขยายสู่ต่างประเทศ
การขยายสู่ต่างประเทศของบริษัทในช่วงปีที่ผ่านมาให้ความสำคัญกับอินเดีย อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ นอกจากนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากโรงงานผลิตแห่งใหม่ที่เริ่มดำเนินการในปี 2025 ในรัฐทมิฬนาฑูของอินเดีย และ Subang ของมาเลเซีย พร้อมกับโรงงานในประเทศแห่งใหม่ของบริษัทในเมืองหะถิ่ญ (Ha Tinh) ของเวียดนาม ทั้งนี้เกิดขึ้นขณะที่บริษัทกำลังวางตำแหน่งธุรกิจแท็กซี่และบริการเรียกรถ Green SM ให้เป็น “เครื่องมือสำคัญ” ในความพยายามที่จะก้าวข้ามตลาดในประเทศ
บทบาทของ Green SM ในฐานะตัวเร่งการขยาย
Green SM ก่อตั้งขึ้นในปี 2023 โดย Vuong ดำเนินการโดย Green and Smart Mobility (GSM) และใช้รถยนต์ของ VinFast ทั้งหมดแบบขับเคลื่อนด้วยไฟฟ้า ภายในเวลาประมาณสามปีของการดำเนินงาน หน่วยแท็กซี่และบริการเรียกรถของกลุ่มได้สร้างสถานะครอบคลุมสี่ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ได้แก่ เวียดนาม ลาว อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ โดยมีรถยนต์ไฟฟ้าและรถสกู๊ตเตอร์ไฟฟ้าในปฏิบัติการมากกว่า 186,000 คัน
การส่งมอบ EV ของ VinFast ให้กับ GSM และคู่สัญญาอื่นที่เกี่ยวข้องได้ผ่อนลงก่อนหน้านี้ในปี 2025 แต่กลับมาคึกคักอีกครั้งในไตรมาสสี่ โดยประมาณหนึ่งในสามของรถยนต์ 86,500 คันที่ส่งมอบในช่วงเวลาดังกล่าวถูกจำหน่ายให้แก่คู่สัญญาที่เกี่ยวข้อง เพิ่มขึ้นจาก 26% ในไตรมาสก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากการส่งมอบที่สูงขึ้นให้กับการดำเนินงานของ GSM ในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ ซึ่งบริษัทกำลังเร่งขยายกองยานของตนก่อนที่จะมีการเปิดตัวในระดับภูมิภาคที่กว้างขึ้นในปี 2026 ตามรายงานผลประกอบการของ VinFast ที่เผยแพร่ในเดือนมีนาคม
แนวโน้มดังกล่าวสอดคล้องกับกลยุทธ์ของ VinFast ในตลาดภายในประเทศ ในปีแรกของการเปิดตัวธุรกิจแท็กซี่ในเวียดนาม รถยนต์ของ VinFast ประมาณ 72% ถูกส่งมอบให้แก่คู่สัญญาที่เกี่ยวข้อง สัดส่วนดังกล่าวลดลงเหลือ 27% ในปี 2025 เนื่องจากตลาดภายในประเทศเริ่มเติบโตเต็มที่ หลังจากช่วงขยายตัวอย่างรวดเร็ว
แผน IPO ของ GSM และการประเมินมูลค่า
Vuong กล่าวว่า GSM กำลังเตรียมตัวสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) ในปี 2028 โดยคาดว่าจะมีรอบระดมทุนก่อน IPO ภายในอีกสองถึงสามเดือนก่อนหน้านั้น ช่วงต้นปีที่ผ่านมา GSM ระบุว่า ที่ปรึกษาได้แนะนำถึงมูลค่าที่อาจอยู่ที่ราว US$20 พันล้าน ในทางเปรียบเทียบ คู่แข่งอย่าง Grab ซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์ มีมูลค่าตลาดประมาณ US$16.7 พันล้าน ณ การปิดตลาดเมื่อวันอังคารบน Nasdaq
