เครือข่าย XRP Ledger (XRPL) กำลังใกล้เข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญ โดยผู้ตรวจสอบเครือข่าย (network validators) ลงคะแนนเสียงให้กับชุดการอัปเกรดที่อาจเปลี่ยนให้กลายเป็นศูนย์กลางหลักสำหรับสภาพคล่องเชิงสถาบัน ตามข้อเสนอนี้ โปรโตคอลที่เสนอมีเป้าหมายเพื่อเปลี่ยนเครือข่ายให้กลายเป็นระบบการให้กู้ยืมสำหรับสินเชื่อ เครดิต และนักลงทุนรายใหญ่ โดยมีศักยภาพที่จะขจัดความจำเป็นในการใช้สัญญาอัจฉริยะภายนอก
สถาปัตยกรรมของ Vault และการแยกความเสี่ยง
ระบบถูกออกแบบให้สะท้อนการเงินแบบดั้งเดิมได้ใกล้ชิดยิ่งกว่ารูปแบบ DeFi แบบกระจายอำนาจทั่วไป (DeFi) โดยเงินกู้จะมีอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาคงที่ ขณะที่ความเสี่ยงด้านเครดิตจะถูกประเมินนอกเครือข่าย (off-chain) ผ่านกระบวนการประเมินความสามารถ (underwriting)
นวัตกรรมสำคัญอยู่ที่สถาปัตยกรรมของ vault เอง แทนที่จะนำสภาพคล่องทั้งหมดไปรวมไว้ในระบบส่วนกลาง แต่ละ vault จะทำการแยกความเสี่ยงให้กับสินทรัพย์เดียวและสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการให้กู้ยืมโดยเฉพาะ การออกแบบนี้ช่วยลดความเสี่ยงของการลาม (contagion)—ซึ่งการขาดทุนในพูลหนึ่งอาจกระจายไปทั้งระบบ—และสร้างสภาพแวดล้อมที่คาดการณ์ได้มากขึ้นสำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้ ด้วยการเปลี่ยนการถือครองคริปโตที่ว่างเปล่าให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดประโยชน์ XRPL อาจเอื้อให้เกิดรูปแบบสภาพคล่องใหม่ ๆ ทั้งในการชำระเงิน การเทรด และการเงินขององค์กร
Single Asset Vaults (XLS-65) และโทเค็นสำหรับใช้งานได้หลายวัตถุประสงค์
เครือข่ายวางแผนที่จะใช้ Single Asset Vaults (XLS-65) และ Lending Protocol (XLS-66) เพื่อเคลื่อนย้ายเงินจากนักลงทุนไปสู่การให้กู้ยืม แล้วนำกลับมาอีกครั้ง โดยมีการเพิ่มการชำระคืนและดอกเบี้ยตามเวลา
สำหรับ Single Asset Vaults (XLS-65) นักลงทุนจะนำสินทรัพย์ประเภทเดียวกันมาลงในพูลที่ใช้ร่วมกัน และรับ vault shares หรือ Multi-Purpose Tokens (MPTs) ที่สะท้อนถึงสัดส่วนการถือของนักลงทุนแต่ละรายใน vault ผู้ดำเนินการ vault มีหน้าที่รับผิดชอบในการเลือกสินทรัพย์ที่จะเข้าสู่ vault กำหนดความจุของ vault และกำหนดว่าใครสามารถเข้าร่วมได้ ด้วยวิธีนี้ พวกเขาช่วยกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ควบคุมและติดตามกิจกรรมทั้งหมดภายใน vault และบังคับใช้เงื่อนไขและข้อตกลงที่อาจใช้ในระบบการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง
ผู้ดำเนินการยังเป็นผู้ตัดสินใจด้วยว่าจะมีการโอน vault shares ระหว่างคู่กรณีได้หรือจะต้องถูกล็อกไว้กับนักลงทุนรายเดิม เงื่อนไขเหล่านี้สร้างระบบที่เครือข่ายนำเงินมาจากผู้คนและควบคุมเงินนั้น แทนที่จะปล่อยให้เคลื่อนย้ายได้อย่างเสรี
Lending Protocol (XLS-66) และเงินกู้แบบอัตราดอกเบี้ยคงที่
Lending Protocol (XLS-66) จะให้กู้เงินจาก vault เพื่อส่งเสริมการกู้ยืมและเครดิตแบบมีโครงสร้าง เมื่อ vault มีเงินเพียงพอ Lending Protocol จะปล่อยเงินสำหรับเงินกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่และเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า วิธีนี้ทำให้ผู้กู้แต่ละรายรู้แน่ชัดว่าตนจะต้องจ่ายเท่าไรในอนาคตและจะใช้เวลานานเท่าใด ขณะที่นักลงทุนก็รู้แน่ชัดว่าตนจะได้รับผลตอบแทนเท่าใด
ผู้ดำเนินการ vault ทำหน้าที่เป็นนายหน้าสำหรับเงินกู้ (loan broker) และสร้างเงื่อนไขการชำระคืนสำหรับผู้กู้ แตกต่างจากระบบ DeFi ที่ต้องพึ่งพาสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนซึ่งเขียนแยกต่างหากสำหรับเงินกู้แต่ละรายการ ระบบใหม่นี้จะมาพร้อมเงื่อนไขและข้อตกลงที่ติดตั้งไว้ล่วงหน้าอยู่แล้ว จึงไม่มีความจำเป็นต้องใช้โค้ดเฉพาะที่เสี่ยงต่อบั๊ก และกระบวนการทั้งหมดจะมีความคาดการณ์ได้มากขึ้น
การนำ Lending แบบคล้ายตราสารหนี้ไปใช้
XRPL จะรวม vault กติกาการให้กู้ และกระแสการชำระเงินอัตโนมัติเข้าด้วยกัน เพื่อสร้างระบบที่ทำงานเหมือนตลาดตราสารหนี้ (bond market) ทุกอย่างเริ่มต้นเมื่อโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ (broker-dealer) จัดตั้ง vault สำหรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อแบบตราสารหนี้หรือแบบมีโครงสร้าง พร้อมด้วยกติกาและขีดจำกัดที่กำกับการดำเนินงาน เมื่อ vault พร้อมใช้งานและเริ่มทำงานได้แล้ว นักลงทุนจะเข้าร่วมด้วยการฝากเงิน จนกว่าจะถึงขีดจำกัดและเงินพร้อมสำหรับการนำไปใช้
ผู้กู้เริ่มได้รับเงินภายใต้เงื่อนไขการชำระคืนที่คงที่และกำหนดไว้ล่วงหน้า เมื่อผู้กู้รายเดิมเริ่มทำการชำระเงิน พวกเขาจะใช้ระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดย broker-dealers จะทำการแปลงเงินให้เป็นสินทรัพย์ที่รองรับ XRPL เช่น RLUSD และส่งต่อไปยัง vault ผ่านธุรกรรม LoanPay
มูลค่ารวมของ vault จะเพิ่มขึ้นเมื่อได้รับการชำระเงินบนเชน และนักลงทุนที่ถือสัดส่วนใน vault สามารถเห็นกับตาตนเองว่าตนกำลังมีกำไรมากเพียงใด และเฝ้าดูมูลค่าของตนเติบโตขึ้นตามเวลา แทนที่จะต้องรอจนจบ Lending protocol จะทำเครื่องหมายว่าเงินกู้เสร็จสิ้นเมื่อผู้กู้ทำการชำระเงินครบถ้วน จากนั้นนักลงทุนสามารถนำ vault shares ของตนไปแลกเป็นเหรียญ stablecoins ได้ ทุกหนึ่ง share ประกอบด้วยเงินลงทุนเดิมและกำไรจากดอกเบี้ย และผู้ดำเนินการ vault สามารถตัดสินใจได้ว่าจะปิด vault หรือจะนำกลับมาใช้งานซ้ำอีกครั้ง
