Ринок опціонів на Біткойн підвищує тиск на інвесторів

Після падіння ціни Біткойна до 107.600 USD у п'ятницю інвестори почали ставити питання, чи означає раптовий крах кінець бичачого ринку. Сигнал тривоги з ринку опціонів на Біткойн викликав занепокоєння серед інвесторів, особливо коли відтік коштів від майнерів зріс, що піддає випробуванню силу рівня підтримки 108.000 USD.

Дельта-скос опціонів Біткойн з терміном 30 днів на Derbit (опціони на продаж-опціони на купівлю) | Джерело: laevitas.chДельта-скос опціонів Біткойн перевищив 10%, що показує, що професійні інвестори готові платити додаткову вартість за опціони на продаж — типовий знак ведмежого настрою. У нейтральних умовах цей показник зазвичай коливається в межах від -6% до +6%. Варто зазначити, що цей скос погіршився з п'ятниці, що свідчить про зростаючий скептицизм щодо бичачої динаміки Біткойн.

Підтвердження від президента США Дональда Трампа про те, що торговельна війна з Китаєм триває, також негативно вплинуло на ринкову психологію. Трамп пригрозив ввести додаткові торгові обмеження щодо Китаю після того, як ця країна припинила купувати соєві боби з США. До того ж, невизначеність навколо економічних даних США на фоні закриття уряду також створює тиск на ринок.

Обсяг опціонів Біткойн на Deribit | Джерело: laevitas.chПопит на стратегії хеджування падіння на біржі Deribit різко зріс в четвер, коли обсяг торгів для опціонів на продаж перевищив опціони на купівлю до 50%, що є ознакою того, що напруга на ринку зростає. Цей індекс досяг найвищого рівня за понад 30 днів. Інвестори криптовалют зазвичай мають оптимістичний настрій, тому нейтральний індекс для співвідношення опціонів на продаж до купівлі зазвичай коливається навколо -20%, схиляючись до опціонів на купівлю.

Макроекономічний аналіз та його вплив на ринок Біткойн

Біткойн не є єдиним ринком, який піддається впливу зміни настроїв інвесторів; це також проявляється в тому, що ціна золота досягла рекордного рівня в четвер. Попит на короткострокові державні облігації США також різко зріс, навіть коли двоє губернаторів Федеральної резервної системи США (Fed) сигналізували про можливість подальшого зниження процентних ставок у жовтні — крок, який зазвичай знижує привабливість інвестицій з фіксованим доходом.

Доходність 2-річних облігацій казначейства США | Джерело: TradingViewДоходність 2-річних облігацій казначейства США знизилася до найнижчого рівня за понад три роки, що свідчить про готовність інвесторів приймати нижчу доходність в обмін на безпеку від активів, що гарантуються урядом. Одночасно ціна на золото зросла до 4.300 USD, що на 23% більше порівняно з вереснем, що дозволило перевищити вартість золотих резервів центральних банків загальну кількість тримання облігацій казначейства США.

Незважаючи на позитивні зміни в технологічній сфері, включаючи перспективи оновлення на 2025 рік від виробника чіпів TSMC (TSM) та сильні квартальні результати від Bank of America і Morgan Stanley, індекс S&P 500 все ще знизився на 0.9% у четвер. Індекс Dow Jones US Select Regional Banks знизився на 4.4% після того, як дві фінансові компанії повідомили про збитки на ринку приватного кредиту, згідно з Financial Times.

Переміщення з адрес, пов'язаних з майнерами Біткойн, також викликало занепокоєння. Дані з CryptoQuant показують, що майнери перевели 51 000 BTC ( на суму понад 5,5 мільярда USD ) на біржі за останні сім днів, що є найбільшим виводом коштів з липня. Аналіз показує, що така поведінка зазвичай відбувається перед падінням ціни Біткойн, оскільки майнери вже давно є найбільшими холдерами Біткойн.

Незважаючи на попередження з ринку опціонів на Біткойн, які вказують на страх щодо можливого наступного коригування, аналітики Bitwise вважають, що крайні падіння в настроях зазвичай “позначають вигідні точки для входу”, водночас підкреслюючи, що “нещодавнє коригування в основному було спричинене зовнішніми факторами.” Андре Драгош, керівник відділу досліджень Bitwise, зазначив, що подія ліквідації в п'ятницю створила можливість для “вікна покупки протилежної сторони.”

Можливість подальшого падіння для Біткойн все ще може виникнути, але збільшення попиту на опціони продажу не обов'язково відображає тривалу тенденцію падіння, а може бути лише наслідком зовнішніх факторів, які змушують інвесторів ставитися обережніше.