Торговельна напруга між Америкою та Китаєм тисне на криптовалюти

Біткойн ще раз потрапив у вир напруженості геополітичних ризиків. Цього разу ефект розповсюдження відчувається в кожному куточку крипторинку. Цей сценарій вже не є новим: відновлення торгової напруги між Америкою та Китаєм спровокувало сильну корекцію в Біткойні, відображаючи модель, яка з'явилася на початку цього року. Коли тарифи зростали, що змушувало ризикові активи падати безперервно протягом багатьох тижнів, ціна BTC знизилася на 30%.

Торговельна напруга між Америкою та Китаєм: Ще один макроекономічний шок, ще одне падіння Біткойна

Традиційний “Uptober” розпочався з підвищення ціни Біткойна майже на 18%, але швидко перейшов у негатив після того, як президент Трамп оголосив про нові 100% митні заходи на імпортні товари з Китаю та сувору регуляцію експортного контролю на важливе програмне забезпечення.

Реакція крипторинку відбулася дуже швидко. Ціна Біткойна знизилася більш ніж на 13% з рівня понад 126.000 USD, іноді опускаючись до мінімуму 107.000 USD, коли понад 19 мільярдів USD у позиціях з важелем було ліквідовано всього за кілька днів, з яких більше 9,4 мільярда USD лише за 24 години.

Новини торгівлі поширилися на крипторинок, створивши відчуття, яке вже відчувалося в минулому. Спогади про корекцію з березня по травень, коли подібна геополітична криза призвела до падіння на 30%, яке тривало майже три місяці, є неможливими для ігнорування.

Напруга ліквідності та поширення

За коливаннями цін стоять дуже чіткі та жорсткі механізми. Коли волатильність зростає, ліквідність на біржах розпорошується. Крипторинок альткоїнів відокремлений, що збільшує тиск на продаж. Обвал стейблкоїна USDE та низка ліквідацій продемонстрували тісний зв'язок між ліквідністю криптовалюти та глобальними макроекономічними ризиками, а також шоками з Вашингтона і Пекіна.

Навіть коли ФедERAL резерв стимулює ризикові настрої своїми поміркованими висловлюваннями, швидкість і жорстокість падіння левериджу виявили структурну слабкість. Криптовалюта є ліквідним активом з високим бета, і коли системний ризик зростає, вона буде покарана.

Здатність відновлення структури в умовах хаосу

Однак, під час коливань ця індустрія не показує ознак відмови. Інвестиційні портфелі організацій, можливо, зменшили ризики, але позиція Біткойна як макрохеджу, здається, залишається незмінною. Наразі більше 172 публічних компаній утримують Біткойн у своїх скарбницях. І навіть коли обсяги грошових потоків ETF зростають, роздрібні інвестори вклали понад 1,1 мільярда доларів у спотовий ринок під час цього падіння.

Хоча, проте, зворотні вітри, ймовірно, продовжаться; економісти відзначають, що подібні падіння зазвичай не вирішуються до того, як апетит до ризику повернеться приблизно через три місяці.

Наразі Біткойн бореться за підтримку на рівні 107.000 USD, і жовтень перетворюється на виснажливу битву. Усі погляди все ще зосереджені на торговій напрузі Америка-Китай. Якщо сценарій з березня по травень повториться, волатильність, спричинена макроекономічними факторами, може тривати до листопада, перш ніж довгострокова тенденція Біткойна продовжиться.

У цьому контексті нинішня волатильність не є помилкою, а є характеристикою ринку. Якщо історія є вказівкою, відновлення в крипторинку не прийде з прогнозів, а з поступового повернення апетиту до ризику та ліквідності.

Пан Гіао