Корейська біржа Upbit об'єдналася з Naver для «виходу на IPO на Nasdaq у США», оцінка становить 34 мільярди доларів.

Злиття Dunamu, материнської компанії Upbit, і Naver Financial, яка оцінюється в 50 трильйонів корейських вон, має на меті зареєструватися на NASDAQ і кинути виклик подвійному регулюванню Південної Кореї та Сполучених Штатів. (Синопсис: Материнська компанія Upbit Dunamu оштрафована на 35,2 мільярда вон, проковтнувши найдорожчий штраф в історії криптовалют Південної Кореї) (Довідкове доповнення: південнокорейська Naver купує криптобіржу Upbit!) Чи можу я використовувати LINE для торгівлі криптоактивами та стейблкоїнами з корейських вон у майбутньому? Очікується, що Dunamu, оператор, що стоїть за найбільшою криптобіржею Південної Кореї Upbit, і Naver Financial, фінансова дочірня компанія Naver, офіційно оголосять про злиття 27 листопада. Альянс вартістю 50 трильйонів вон (34 мільярди доларів) не тільки переписує фінтех-ландшафт Південної Кореї, але й розглядається як сходинка до Nasdaq. Біржа акцій: зворотне поглинання криптокапіталу На перший погляд, Naver Financial придбала Dunamu, але фактична структура схожа на «зворотне поглинання» на чолі з криптовалютою. Згідно з повідомленнями, обидві сторони використовують механізм обміну акціями, який можна обміняти приблизно на 3,3-3,4 акції Naver Financial на кожну 1 акцію акцій Dunamu. Після завершення угоди початкові акціонери Dunamu володітимуть приблизно 30% нової компанії, перевищивши власні 17% акцій Naver і ставши найбільшою групою акціонерів. Іншими словами, Naver Financial, яка має меншу ринкову капіталізацію, натомість передає контроль у руки Dunamu, яка має вищу ринкову капіталізацію, підкреслюючи переваги криптобірж для ліквідності та прибутку. Екологічне розширення: Super App і корейський вон стейблкоїн Обидві сторони не задовольняються простим збігом «платіж + транзакція», але планують інтегровану фінансову екосистему Web3, і десятки мільйонів користувачів Naver Pay зможуть здійснювати фіатні платежі, криптоінвестиції та транскордонні грошові перекази в одному інтерфейсі, так само, як помістити PayPal і Coinbase в один додаток. Більш централізований план полягає в тому, щоб випустити стабільні монети, номіновані в корейських корейнах, і скористатися нещодавнім послабленням уряду щодо участі банків у стабільних монетах, щоб отримати перевагу на ринках транскордонних розрахунків і роздрібних платежів. Спокуса Nasdaq: слабке регулювання призводить до високих мультиоцінок У 2025 році Сполучені Штати стали гарячою точкою для IPO після того, як адміністрація Трампа послабила регулювання криптовалют. Bullish, Circle і eToro стали публічними, а уподобання капіталу підштовхнули до зростання оцінок. Згідно з даними Bloomberg, які наводить Coindesk, щоденний обсяг торгів Upbit становить близько $2,1 млрд, що можна порівняти з Bullish, яка котирується в США. Південнокорейський Kosdaq важко назвати аналогічний мультиплікатор, і очікується, що вихід на біржу в Сполучених Штатах призведе до того, що оцінка об'єднаної компанії перевищить $34 млрд. Регуляторний тест: антимонопольне право та штрафи на $25,7 млн Величезні злиття та поглинання неминуче зачіпають регуляторні нерви. Корейська комісія зі справедливої торгівлі стурбована тим, що дуополія платежів і транзакцій створить монополію на ринку, і є припущення, що Dunamu, можливо, доведеться поступитися частиною своїх прав голосу Naver в обмін на дозвіл на злиття. Тим часом підрозділ фінансової розвідки Південної Кореї (FIU) оштрафував Dunamu на $25,7 млн у листопаді за неналежний KYC та підозрілий моніторинг транзакцій. Хоча цей штраф не є виснажливим, він може посилити занепокоєння щодо дотримання вимог під час підготовки до подання S-1. Як тільки злиття пройде гладко і успішно зареєструється в Сполучених Штатах, Південна Корея народить азіатського криптогіганта, який зможе конкурувати з Coinbase; У разі перехоплення регулюючими органами справа може стати типовим випадком монопольного контролю та комплаєнс-ризиків. Яким би не був результат, партнерство Dunamu з Naver показує, що криптоіндустрія швидко інтегрується в основні фінанси, а глибокий пул капіталу Уолл-стріт залишається етапом, який азіатські гравці можуть ігнорувати. Пов'язані звіти: Якщо Naver придбає Upbit, якою буде синергія? Народження корейської суперплатформи? Обсяг торгів Upbit впав на 80%, і навіть корейці більше не спекулюють? Worldcoin приземлився на Upbit $WLD подолав позначку $2! Three Arrows Capital має 52 мільйони токенів для відвантаження (південнокорейські біржі Upbit і Naver об'єдналися для «IPO на Nasdaq в США» з оцінкою в $34 млрд) Ця стаття була вперше опублікована в статті BlockTempo «Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну».