Tether став найбільшим незалежним держателем золота у світі, з метою створення системи криптоактивів на основі золота.

Ціни на золото цього року неодноразово досягали рекордних максимумів, і багато хто пояснює це знеціненням валюти та інвестиційними ризиками, але Financial Times (FT) вважає, що справжнім рушієм може бути Tether. Ця компанія, найбільший у світі емітент стейблкоїнів, масово купує фізичне золото, стаючи найбільшим холдером золота після Центрального банку. Аналітики вважають, що справжня мета агресивних покупок Tether може полягати в ставці на те, що “токенізація золота” стане наступним криптонаративом.

Tether шалено купує 116 тонн золота, стає найбільшим золотим власником серед центральних банків

Американський інвестиційний банк Jefferies у своєму останньому дослідженні вказав, що Tether станом на кінець вересня 2024 року вже має 116 тонн фізичного золота у своїх резервних фондах, що за обсягом порівняється з Центральними банками Південної Кореї, Угорщини, Греції та інших, що робить його найбільшим тримачем золота поза системою Центральних банків у світі.

Коли ціна на золото різко зросла, багато коментаторів обговорювали знецінення валюти та слабкість долара, але FT зазначає, що агресивні закупівлі Tether також можуть бути важливою причиною підвищення цін.

(Аналіз причин різкого зростання цін на золото, але падіння біткоїна: Чи зможе BTC підхопити зростання? )

Tether масштаб може потрясти ринок золота: закупівлі за квартал становлять 2% світового попиту

Порівняно з обсягом володіння, швидкість покупки Tether вражає.

Jefferies оцінює, що обсяг покупки золота Tether за минулий квартал перевищує всі закупівлі Центральних банків разом узятих, становлячи близько 2% світового попиту на золото, що дорівнює 12% обсягу закупівель Центральними банками у світі.

Обсяги закупівлі золота Tether в останньому кварталі помітно перевищили обсяги закупівлі світовими центральними банками.

Аналіз вказує на те, що агресивні покупки Tether за останні два місяці призвели до короткострокового скорочення пропозиції на ринку, а також створили емоції спекулятивного капіталу щодо зростання цін на золото кілька місяців тому.

Інвестори повідомили, що Tether планує в 2025 році купити ще 100 тонн золота, використовуючи очікуваний цього року прибуток у 15 мільярдів доларів, практично без жодних труднощів.

Чому Tether купує золото? З'являється наратив «токенізації золота»

Цікаво, що божевільне накопичення золота компанією Tether, здається, не має жодного відношення до її продуктової стратегії. Genius Act США забороняє емітентам стейблкоїнів використовувати золото як резервний актив, що означає, що золото Tether не може підтримувати їхній новий регульований стейблкоїн USAT.

Jefferies припускає, що Tether хоче зайняти перше місце на ринку «токенізації золота».

Аналізатори вважають, що недоліками традиційних інвестицій у золото є необхідність зберігання фізичного золота, управлінські збори ETF, витрати на продовження терміну дії ф'ючерсів, неможливість торгувати 24/7, повільна швидкість розрахунків та високий поріг входу для інвестування. У порівнянні з цим, токенізоване золото має можливість торгівлі цілодобово, миттєві розрахунки, нульові управлінські комісії та нижчий поріг входу.

Наразі у світі лише дві компанії можуть перевищити обсяг у 1 мільярд доларів, і Tether є однією з них. Його золотий токен XAU₮ за останні шість місяців подвоївся в обсязі, з серпня було придбано понад 275 тисяч унцій золота на ( близько 1 мільярда доларів ) до резерву XAU₮.

(Tether Gold обігнав PAXG завдяки резервам золота, ринкова капіталізація XAU₮ перевищує 22 мільярди доларів)

Цілі Tether: створити «систему криптовалюти на золотому стандарті»

FT вважає, що генеральний директор Tether Паоло Ардоїно, як “песиміст щодо долара”, має амбіції, що, напевно, полягають не лише у випуску стейблкоїнів, а й у створенні системи обміну криптовалютною вартістю на основі “токенізованого золота”, а не “фіатних стейблкоїнів”.

На це FT не може не іронізувати: «Щоб переконати інвесторів, які бояться ризику, передати цінності приватній компанії, зареєстрованій в Сальвадорі, яка володіє сотнями тонн неаудованого золота, що зберігається в невідомих швейцарських складах, навряд чи буде просто».

Звісно, цей крок безсумнівно викликав обговорення в криптоспільноті щодо «переваг Ардоїно до золота замість біткоїна». Колишній аналітик Swan Сем Калахан зазначив: «Tether з 2023 року використовує до 15% чистого операційного прибутку для покупки більше біткоїнів, наразі володіє близько 87 тисячами монет.»

Справжня суть в тому, що Tether більше не є тільки випускачем стейблкоїнів, а є глобальною корпоративною групою.

(Tether проводить переговори щодо інвестицій у золотодобувні компанії: купити «цифрове золото» за «фізичне золото»?)

Ця стаття Tether стала найбільшим незалежним ходлером золота у світі, мета — створити систему криптовалют із «золотим стандартом». Вперше з'явилася в новинах блокчейну ABMedia.