Що означає вихід у криптовалюту таких компаній, як Vanguard Group, Bank of America та Charles Schwab

Джерело: Galaxy; переклад: Jinse Finance

Минулого вівторка Bank of America (BofA) оголосив, що з січня 2026 року його фінансовим консультантам буде дозволено рекомендувати клієнтам інвестування у біткоїн. Тоді чотири американські спотові біткоїн-ETF будуть доступні на платформах управління статками банку (включаючи Merrill Lynch, приватний банк Bank of America та Merrill Lynch). Тим часом головний інвестиційний директор Bank of America Кріс Хайзі (Chris Hyzy) рекомендує розміщувати 1-4% портфеля у біткоїн, що перегукується з рекомендацією Morgan Stanley, зробленою у жовтні.

Того ж дня Vanguard відкрив свою платформу для сторонніх криптовалютних ETF та пайових фондів. Раніше повідомлялося, що компанія розглядає такий крок. Нові продукти охоплюють біткоїн, ефіріум, Ripple і Solana.

Тим часом Charles Schwab розробив графік запуску спотової торгівлі біткоїном та ефіріумом, з ціллю старту у середині 2026 року. Генеральний директор Charles Schwab Рік Вурстер (Rick Wurster) розкрив цей план компанії в інтерв’ю CNBC 18 липня.

Погляд Galaxy:

Історія інституційного впровадження криптовалют триває.

У дайджесті від 17 жовтня ми повідомляли, що Morgan Stanley скасував обмеження для своїх фінансових консультантів щодо використання криптофондів, і Bank of America теж готується до такого кроку; також ми писали про плани Vanguard надати своїм клієнтам доступ до криптофондів, а Citi планує запустити кастодіальні послуги для криптовалют у 2026 році.

Три з чотирьох найбільших американських брокерських компаній вже зняли обмеження на інвестування у криптовалюти: Bank of America цього тижня скасував обмеження, Morgan Stanley зробив це у жовтні, а Wells Fargo Advisors кілька місяців тому додала спотові біткоїн-ETF до рекомендованого списку на своїй брокерській платформі. Останньою, хто ще не скасував обмеження, лишається UBS Financial Services. Хоча ми рідко чуємо про діяльність UBS у сфері криптовалют, компанія пропонує обмежені та умовні канали для інвестування у крипто окремим клієнтам. Можливо, UBS не поспішає з послабленням обмежень через те, що материнська компанія базується у Швейцарії, де, ймовірно, більше регуляторних бар’єрів, а також з огляду на глобальний бізнес та фокус на клієнтах поза США.

Окрім великих брокерів, друга за розміром у світі керуюча активами компанія Vanguard також почала дозволяти клієнтам торгувати крипто-ETF і пайовими фондами. За чутками, підготовка до цього кроку розпочалася ще наприкінці вересня, що яскраво контрастує з попереднім скептичним ставленням компанії до криптовалют. Коли американські спотові біткоїн-ETF були запущені у 2024 році, Vanguard повідомила Business Insider:

“Хоча ми постійно оцінюємо наші брокерські послуги та можливість виходу нових продуктів на ринок, спотові біткоїн-ETF не будуть доступні для купівлі на платформі Vanguard. У нас також немає планів пропонувати Vanguard Bitcoin ETF чи інші продукти, пов’язані з криптовалютами.”

“Ми вважаємо, що ці продукти не відповідають нашій орієнтації на акції, облігації та готівку як базові класи активів, які, на думку Vanguard, є основою для побудови збалансованого довгострокового інвестиційного портфеля.”

Ці зрушення у позиції головним чином викликані попитом з боку клієнтів. Зі зростанням регуляторного визнання криптовалют і їх інтеграції у традиційну фінансову систему, інвестори дедалі більше прагнуть отримати доступ до відповідних інвестиційних можливостей, аби не втратити потенційний прибуток. З розширенням доступу до торгівлі конкуренція теж посилюється, особливо коли бар’єри на боці пропозиції майже зникли. SEC США спростила процес лістингу крипто-ETF; асортимент продуктів розширився, що дає інвесторам більше вибору; зростання обсягу активів під управлінням підвищило ліквідність.

Vanguard дозволяє не лише торгувати спотовими біткоїн-ETF, а й деякими іншими криптофондами, і, ймовірно, підтримає ще більше криптопродуктів, які відповідатимуть регуляторним стандартам. Натомість Bank of America у січні дозволить торгувати лише чотирма спотовими біткоїн-ETF. Варто зазначити: Vanguard не рекомендує жодної конкретної алокації у біткоїн у портфелі. Рішення дозволити торгівлю криптофондами більше відображає прагнення надати інвесторам більше вибору.

Як ми зазначали раніше, відкриття цих каналів дистрибуції на американському фінансовому ринку може розблокувати близько $30 трлн активів під управлінням 300 тис. фінансових консультантів. За повідомленнями, Bank of America обслуговує близько 70 млн клієнтів і управляє активами на суму понад $2 трлн; Vanguard має 50 млн рахунків із сумарними активами $11 трлн. Разом це потенційний ринок на $13 трлн. Навіть якщо буде алоковано лише 1% цих коштів, це може принести близько $130 млрд припливу капіталу, що більш ніж удвічі перевищить сукупний приплив у американські спотові крипто-ETF з моменту їх запуску.

Біткоїн з’явиться першим, але Ethereum та інші альткоїни, ймовірно, також будуть додані на платформи, які поки їх не підтримують. Як ми зазначали раніше, ці потоки капіталу, як правило, стабільніші та менш чутливі до короткострокових коливань, що допоможе зменшити волатильність ринку й залучити більше інституційного капіталу.