Зі зробленої "заздалегідь ставки" транзакції зрозуміти найгарячішу Web3-галузь 2025 року: ринок прогнозів

一、引言

北京時間 1 月初，海外 соціальні платформи та кілька криптоспільнот поширили повідомлення: уряд США вживає жорстких заходів щодо ситуації у Венесуелі, що викликало підвищену увагу міжнародної спільноти. Майже одночасно, транзакція на децентралізованій платформі прогнозів швидко привернула увагу ринку та стала предметом обговорення.

Дані показують, що за короткий період у 4 дні, починаючи з 27 грудня 2025 року, один акаунт на платформі прогнозів Polymarket вклав приблизно 32 537 доларів США, постійно роблячи ставки на те, що «президент Венесуели Мадуро піде у відставку до 31 січня». Варто зазначити, що цей акаунт у кілька годин до широкого обговорення новин зосереджено створював великі позиції.

Тоді ринок оцінював ймовірність події досить низько — близько 6%. Зі зміною ситуації та офіційними заявами США ціна позицій на акаунті швидко зросла, що в підсумку принесло понад 400 000 доларів США прибутку, а рівень доходності сягнув понад десятикратного показника.

Чи стосується ця транзакція внутрішньої інформації — питання ще потребує додаткового розслідування регуляторів і платформи. Однак вона вже підняла важливе питання — що таке Polymarket, про який так часто говорять? Чому платформи прогнозів швидко набули популярності у 2025 році?

Ця стаття використовує цей випадок для систематичного ознайомлення з цим швидко зростаючим напрямком Web3.

二、Що таке платформи прогнозів? Чому вони “збирають колективний розум”

Платформа прогнозів (Prediction Market) — це механізм, який за допомогою фінансових стимулів агрегує розподілену інформацію.

У таких платформах учасники роблять ставки реальними коштами на результати певних подій. Коли різні судження змагаються у ринку, ціна поступово сходиться до рівня, що відображає “ймовірність колективного судження”. Цей механізм дозволяє у деяких випадках прогнозувати результати краще за традиційні опитування або суб’єктивні оцінки.

Ця перевага особливо проявилася під час президентських виборів у США 2024 року. Платформи прогнозів, такі як Polymarket, у ключові моменти часу давали прогнози щодо ймовірності результату виборів, що були значно точнішими за традиційні опитування. Після оголошення результатів їхні прогнози підтвердилися.

Зі зростанням довіри до таких платформ, їх застосування поширюється:

• Головні фінансові ЗМІ (наприклад, Bloomberg) прямо цитують їхні коефіцієнти ймовірності;
• Пошукові системи та AI-помічники (наприклад, Perplexity) використовують результати прогнозів як довідкову інформацію;
• Платформи прогнозів поступово перетворюються з “інструментів у криптоспільноті” у один із джерел публічної інформації.

За обсягом ринку галузь також демонструє значне зростання. Дослідницькі агентства прогнозують, що:

• Загальний обсяг торгів прогнозних ринків у 2025 році може вирости з приблизно 900 мільйонів доларів у 2024 до 40 мільярдів доларів;
• Кількість користувачів зросте з близько 4 мільйонів до 15 мільйонів;
• У фінансовому плані платформи прогнозів отримують високу оцінку. У 2025 році Polymarket і Kalshi залучили сумарно понад 3,15 мільярдів доларів інвестицій, що робить їх лідерами галузі. У жовтні 2025 року материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі Intercontinental Exchange (ICE) оголосила про стратегічне інвестування у Polymarket, що підвищило оцінку компанії до 8–9 мільярдів доларів. Одночасно Kalshi завершила кілька раундів великих інвестицій від провідних глобальних інституцій.

З урахуванням усіх цих факторів, платформи прогнозів вважаються однією з найяскравіших тенденцій Web3 у 2025 році.

三、Платформи прогнозів ≠ азартні ігри: суттєві відмінності двох механізмів

З ростом популярності платформ прогнозів виникає поширене питання: чи не є вони “прикриттям для азартних ігор”?

З точки зору базового механізму, між ними існують принципові відмінності.

1. Відмінності у формуванні цін

Платформи прогнозів використовують ринкову цінову логіку. Ціна формується через торги у відкритому ордербуці, усі дані можна перевірити та проаналізувати. Платформа сама не встановлює ймовірності та не несе ризик результату, вона лише бере комісію за транзакції.

Азартні платформи встановлюють коефіцієнти самі, внутрішня логіка розрахунків недоступна для користувачів, а прибуток забезпечується за рахунок “проти-казино” або “дилера”. Їхній цільовий коефіцієнт — не відображати реальні ймовірності, а контролювати ризики платформи.

2. Функціональні та цільові відмінності

Ціна на платформі прогнозів — це дані, які можна використовувати для аналізу макроподій, прогнозування політики, управління ризиками компаній тощо. Вони можуть впливати на медіа-нарратив і прийняття рішень.

Азартні ігри — це здебільшого розвага, їх коефіцієнти не мають зовнішньої цінності і не виконують функцію пошуку інформації.

3. Структура учасників

Ліквідність платформ прогнозів забезпечують учасники, що орієнтовані на інформацію: дослідники, макро-трейдери, аналітики, інституційні користувачі. Їхня мета — використовувати інформаційну перевагу для арбітражу та відкриття цін.

Ліквідність азартних ігор здебільшого забезпечують звичайні споживачі, більш схильні до емоцій та уподобань, їхня мета — розвага, а не пошук інформації.

Саме тому платформи прогнозів часто вважають “ринками інформаційної ліквідності”, а не традиційними азартними іграми.

四、Чому платформи прогнозів у 2025 році раптово вибухнули?

Платформи прогнозів — не нове явище, їх теоретична основа сягає минулого століття. Однак масштабне зростання стало можливим завдяки кільком зовнішнім факторам, що сформувалися до 2025 року.

Перш за все — прориви у регулюванні. Комісія з товарних ф’ючерсів США (CFTC) чітко визначила правовий статус платформ прогнозів, віднесла їх до товарних деривативів, а не азартних ігор. Це дозволило поширювати їх у більш широких каналах. Після легалізації платформи прогнозів у США охопили навіть більше регіонів, ніж деякі традиційні азартні ігри, і тепер доступні у всіх 50 штатах.

По-друге — відновлення довіри інституцій та залучення капіталу. Після визначення регуляторних меж платформи отримали можливість залучати фінансування, що підтримує розвиток продукту, ліквідність і системи управління ризиками.

По-третє — розширення сфер застосування. Від макро-політичних подій до економічних даних, криптоіндустрії, спортивних подій — прогнозні ринки стають більш різноманітними.

Нарешті — технологічне дозрівання. Смарт-контракти, автоматизовані маркет-мейкери та застосування AI для аналізу інформації і допомоги у торгівлі знижують бар’єри для участі.

Усі ці фактори разом зробили 2025 рік роком, коли платформи прогнозів справді “вийшли у маси”.

五、Ризики та межі: раціонально оцінювати платформи прогнозів

Важливо пам’ятати, що платформи прогнозів не позбавлені суперечностей. Приклад “передчасного відкриття позицій”, згаданий у початку статті, також показує, що внутрішня інформація, маніпуляції та дотримання регуляцій — це питання, яке потребує постійного вдосконалення.

Також слід враховувати, що у Китаї заборонені будь-які форми прогнозів і прихованих азартних ігор. Звичайним користувачам не слід брати участь у діяльності, що порушує місцеве законодавство.

Однак з точки зору досліджень і галузевих спостережень, платформи прогнозів як інструменти агрегування інформації та вираження ймовірностей мають цінність для вивчення та запозичення у системі регулювання, технологіях і дизайні продуктів.

Для індустрії Web3 вони відкривають новий напрямок: не просто спекуляції активами, а побудову інфраструктури даних для прийняття рішень і взаємодії з реальним світом. Саме це, можливо, і є справжньою причиною широкої дискусії про платформи прогнозів у 2025 році.