Дедалі швидше зменшується рівень кредитного плеча у біткоїні, кількість відкритих контрактів скоротилася більш ніж на 30%, що переосмислює структуру ринку

15 січня новина, ринок Біткоїна входить у нову фазу дезлігіризації, швидкі зміни у структурі деривативів переосмислюють загальну торгову екосистему. Останні дані показують, що обсяг непогашених контрактів на Біткоїн знизився більш ніж на 30% від піку у жовтні 2025 року, з близько 15 мільярдів доларів до приблизно 10 мільярдів доларів, що свідчить про активне або пасивне виведення значної кількості леверидж-позицій. Ця зміна означає, що трейдери з високим левериджем прискорюють вихід, а ризикові позиції на ф’ючерсному ринку суттєво скорочуються.

З точки зору ринкових механізмів, непогашені контракти є важливим індикатором концентрації левериджу. У попередні цикли зростання трейдери використовували високий леверидж для погоні за трендом, і коли ціна коригувалася, а маржинальний тиск зростав, примусове закриття позицій швидко посилювало волатильність. Тепер, у міру просування процесу дезлігіризації, вразливі позиції поступово очищуються, і цінові коливання, що домінують з боку деривативів, зменшуються, а ціна Біткоїна все більше повертається до базових принципів попиту та пропозиції.

Варто зазначити, що дезлігіризація Біткоїна не означає негайного дна ціни, але зазвичай супроводжується структурною переустановкою ринку. Історичний досвід показує, що після фаз зосередженого вивільнення левериджу у 2018 та 2020 роках, ставки за позиками стають більш раціональними, а короткострокова волатильність поступово зменшується, створюючи умови для стабільної подальшої роботи. Поточний рівень непогашених контрактів наближається до ранніх ділянок консолідації, що розглядається як важливий сигнал зняття ризиків.

З довгострокової перспективи, дезлігіризація сприяє покращенню здоров’я ринку. Надмірний леверидж часто посилює системні ризики, тоді як зниження левериджу зменшує ймовірність каскадних ліквідацій і робить механізм цінового відкриття більш реалістичним. Таке середовище зазвичай більш сприятливе для довгострокових інвесторів і інституційних учасників, а також сприяє стабільності Біткоїна як макроактиву.

На даному етапі основний акцент у торгових стратегій зміщується з агресивної гри до управління ризиками. Зі зниженням популярності леверидж-трейдингу ринок більше зосереджений на попиті з боку спотових позицій, поведінці на ланцюгу та макроекономічних потоках. Для учасників крипторинку, включаючи користувачів Gate, дезлігіризація Біткоїна — це не кінцева точка, а важливий етап для накопичення бази для наступного циклу. Розуміння цієї структурної корекції допомагає зберігати більш раціональні позиції у періоди коливань.