Біткоїн долає рівні собівартості $78K-$79K і спрямовується до опору $85,2K

Bitcoin торгується поблизу $81,000 і подолав два onchain-рівні собівартості, які аналітики вважають структурно важливими; тепер ринок наближається до наступного значного «потолка» на рівні $85,200, який Glassnode називає наступною ключовою межею, — йдеться у тижневому onchain-звіті Glassnode. Спотові біткоїн-ETF підкріпили бичачий імпульс: у середу вони показали п’яту поспіль добу чистих припливів — $46,3 млн, що довело п’ятиденний підсумок до $1,69 млрд — найдовшу серію припливів із липня 2025 року, повідомляє The Block.

Onchain-рівні собівартості

Два подолані рівні — True Market Mean на $78,200 і Short-Term Holder Cost Basis на $79,100 — підкреслюють середню ціну придбання всього активно переміщуваного обсягу та нещодавніх покупців за останні 155 днів. Активна Realized Price криптовалюти близька до $85,200 — показника, що відстежує собівартість усіх недремлих (non-dormant) активів і відображає поріг, на якому, ймовірно, посилиться тиск продажів «з накладними витратами».

Торгівля вище обох рівнів повертає більшість учасників активного ринку в прибуток — умову, історично пов’язану з поліпшенням настроїв і зниженням тиску продажів, — зазначає Glassnode. 30-денна ковзна середня чистих потоків ETF перейшла в чітко позитивну зону після тривалого періоду відтоків упродовж осіннього 2025 — початку 2026 просідання.

Деривативи та позиціювання ринку

Ринок деривативів розповідає складнішу історію. Ставки фінансування за перпетуал-ф’ючерсами залишаються переважно негативними навіть після відновлення цін більш ніж на 26% від мінімумів лютого, що вказує: короткі продавці (short sellers) все ще готові платити, щоб зберігати «вниз»-експозицію попри зростання. Короткгамма-кластер майже на $2 млрд розташований біля страйку $82,000, змушуючи потоки хеджування дилерів посилювати рухи в обидва боки, коли спотові угоди в межах цієї зони, за аналізом Glassnode.

Прибутковість і реалізовані потоки

Onchain-прибутковість поліпшилася, але це має значення. 30-денна ковзна середня чистого realized profit and loss (прибутків/збитків) за оцінкою Glassnode перейшла в плюс на 0,003% від ринкової капіталізації, відновившись із «дна» -0,027% у середині лютого. Довгострокові власники реалізують приблизно $180 млн прибутку щодня — рівень, зіставний із вереснем 2024 року, і значно нижчий за $1 млрд+ щоденні показники, що спостерігалися на піках циклу, що натякає: розподіл залишається стриманим, а не агресивним.

Водночас загальні реалізовані збитки на ширшому ринку все ще становлять $479 млн на день — приблизно на 140% вище за базовий рівень $200 млн, який характеризував більш стабільні періоди цього циклу. Glassnode заявив, що потрібна стійка «стискаюча» фаза назад нижче порогу $200 млн, щоб підтвердити, що виснаження продажів справді бере верх.

Макро фон

Макро фон змістився в підтримувальний бік. Надії на формальну мирну угоду США—Іран — зосереджену на повідомленій 14-пунктовій рамці, яка включає зупинку збагачення іранського ядерного палива та усунення судноплавних блокад у Ормузькій протоці — послабили енергетичну інфляційну премію, що місяцями тиснула на ризикові активи.

Glassnode сказав, що прорив вище $85,200, підкріплений продовженням спотового попиту та послабленням тиску з боку продажів, потрібен, щоб підтвердити, що відновлення має структурні «корені». «Спотовий попит і припливи до ETF відбудовуються, що вказує: бики все ще контролюють ситуацію, але ринок уже наближається до ключового стелі, де пропозиція може почати знову виходити на сцену», — написали аналітики Glassnode.