JPMorgan lạc quan với S&P 500 bất chấp tác động từ thuế quan của Trump

JPMorgan duy trì quan điểm lạc quan với chứng khoán Mỹ, dù một số chuyên gia cảnh báo kinh tế Mỹ bắt đầu chịu tác động từ thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Ngân hàng dự báo S&P 500 sẽ tăng “mức một chữ số cao” trong 12 tháng tới nhờ 3 yếu tố chính:

1. Thị trường bỏ qua dấu hiệu suy giảm kinh tế, tập trung vào lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và triển vọng phục hồi. Dù dự báo tăng trưởng GDP Mỹ 2024 giảm từ 2,3% xuống 1,5% kể từ khi Trump áp thuế, S&P 500 vẫn tăng hơn 28% trong 4 tháng qua.
2. Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng: Hơn 80% công ty trong S&P 500 đã công bố lợi nhuận quý 2, với 82% vượt dự báo lợi nhuận và 79% vượt dự báo doanh thu, mạnh nhất từ Q2/2021. Tăng trưởng lợi nhuận cả năm được nâng từ dưới 5% lên 11%.
3. Thuế quan tác động ít hơn với các tập đoàn lớn: Do có khả năng đàm phán, chuỗi cung ứng linh hoạt và được miễn trừ thuế, thậm chí biến chính sách thuế thành lợi thế. Ví dụ, Apple được miễn thuế hàng Ấn Độ và tăng thêm 100 tỷ USD đầu tư sản xuất tại Mỹ, cổ phiếu tăng gần 9% tuần qua.

Ngoài ra, các tập đoàn hưởng lợi từ chính sách OBBA cho phép khấu hao 100% và chi phí R&D trong nước được ghi nhận ngay, giúp tăng dòng tiền tự do hơn 30%.

Chiến lược của JPMorgan ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn trong các lĩnh vực công nghệ, tài chính và tiện ích.

Góc độ crypto: Quan điểm tích cực với chứng khoán có thể hỗ trợ tiền điện tử do thường biến động cùng chiều. Chính quyền Trump bổ nhiệm nhiều quan chức ủng hộ crypto, và SEC vừa ra phán quyết staking thanh khoản (trong một số điều kiện) không thuộc luật chứng khoán, mở ra hy vọng phê duyệt ETF spot Ethereum.