Biên bản cuộc họp FOMC sắp tới: Những lo ngại về lạm phát cao của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã kìm hãm kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 9, giá Bitcoin đã trải qua biến động lớn và bật lại.

Bài viết này phân tích sâu về biên bản cuộc họp FOMC mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), tiết lộ cách mà lập trường cốt lõi “rủi ro lạm phát lớn hơn rủi ro việc làm” đã dẫn đến khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 giảm xuống. Chúng tôi sẽ phân tích mối liên hệ giữa chính sách kinh tế vĩ mô và thị trường tài sản tiền điện tử, đặc biệt chú ý đến phản ứng tức thì của giá Bitcoin đối với sự thay đổi kỳ vọng lãi suất, và cung cấp phân tích dự báo về bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) chuyển hướng: Rủi ro lạm phát được ưu tiên, rủi ro thị trường lao động đứng sau

Biên bản cuộc họp FOMC mới nhất đã nêu rõ rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang coi rủi ro lạm phát là mối đe dọa nghiêm trọng hơn so với rủi ro từ thị trường lao động yếu. Quan điểm này đã dẫn đến việc thị trường giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất của FED vào tháng 9, mặc dù Chủ tịch Jerome Powell đang chuẩn bị phát biểu tại hội nghị thường niên Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8. Theo biên bản cuộc họp FOMC tháng 7, hầu hết các thành viên tham gia đánh giá rằng rủi ro tăng lạm phát lớn hơn rủi ro giảm việc làm. Trong khi đó, một vài thành viên khác cho rằng hai loại rủi ro này là cân bằng, và một số thành viên khác nữa cho rằng rủi ro giảm việc làm lớn hơn. Như CoinGape đã báo cáo trước đó, các nhà tham gia thị trường tài sản tiền điện tử trước đó đang mong chờ những hiểu biết từ biên bản cuộc họp FOMC về hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (FED), cũng như liệu họ có đưa ra quyết định giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Tuy nhiên, dựa trên biên bản cuộc họp, việc giảm lãi suất vẫn còn đang bỏ ngỏ, vì ủy ban quan tâm nhiều hơn đến lạm phát, chứ không phải là thị trường lao động yếu. Cần lưu ý rằng lạm phát dường như có xu hướng gia tăng, chỉ số PPI (chỉ số giá sản xuất) của Mỹ tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Mặt khác, thị trường lao động cũng xuất hiện dấu hiệu yếu kém, số việc làm phi nông nghiệp tháng 7 chỉ tăng 73.000, xa hơn nhiều so với kỳ vọng 147.000. Do đó, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang ở một ngã ba đường: giữ lãi suất ổn định vì lo ngại về lạm phát, hay giảm lãi suất do thị trường lao động yếu. Biên bản cuộc họp FOMC cho thấy, ủy ban rất có thể sẽ chọn phương án đầu tiên. Cần lưu ý rằng nhiều người tham gia đã chỉ ra rằng tác động toàn diện của thuế quan Trump có thể mất một thời gian để thể hiện. Họ bình luận rằng các yếu tố liên quan đến thuế quan có thể khiến “lạm phát kiên cố giữ ở mức cao”, điều này có thể làm cho việc phân biệt giữa sự tăng giá liên quan đến thuế quan và những thay đổi của lạm phát xu hướng tiềm năng trở nên khó khăn.

Xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 giảm, thị trường điều chỉnh kỳ vọng

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME cho thấy, sau khi biên bản cuộc họp FOMC được công bố, thị trường đã giảm nhẹ kỳ vọng về việc hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 xuống còn 82,9%, trước đó khoảng 85%.

Giá Bitcoin phục hồi nhanh chóng sau khi biến động mạnh, thị trường tập trung vào bài phát biểu của Powell

Trong khi đó, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống khoảng 113,300 USD sau khi biên bản cuộc họp được công bố. Tuy nhiên, đồng tiền điện tử hàng đầu này cùng với toàn bộ thị trường tiền điện tử đã nhanh chóng phục hồi, BTC lại vượt qua ngưỡng 114,000 USD. Bây giờ, những người tham gia thị trường tài sản tiền điện tử sẽ chuyển sự chú ý đến bài phát biểu của Jerome Powell vào ngày 22 tháng 8 tại hội nghị thường niên Jackson Hole, để quan sát xem Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang có lập trường diều hâu hay bồ câu. Bài phát biểu của ông có thể tiết lộ rằng, sau khi dữ liệu PPI và dữ liệu việc làm được công bố, nhiệm vụ ưu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có còn là chống lạm phát hay không. Đáng chú ý là, hai dữ liệu này được công bố sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ lãi suất không đổi trong cuộc họp vào ngày 30 tháng 7.

Kết luận: Tính liên kết giữa chính sách vĩ mô và thị trường mã hóa gia tăng, kiên nhẫn và sự nhạy bén trở thành chìa khóa đầu tư

Biên bản cuộc họp FOMC đã công bố một tông giọng diều hâu bất ngờ, một lần nữa làm rõ rằng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) nghiêng về việc kiềm chế lạm phát, điều này đã dập tắt ngay lập tức sự kỳ vọng thái quá của thị trường về việc giảm lãi suất mạnh mẽ vào tháng 9, và gây ra sự biến động mạnh trong giá Bitcoin trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự phục hồi nhanh chóng của thị trường cũng cho thấy sức bền của nó. Đối với các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử, trong bối cảnh không chắc chắn cao về kinh tế vĩ mô hiện nay, việc theo dõi chặt chẽ con đường quyết định lãi suất của FED, giải thích dữ liệu kinh tế quan trọng và hiểu sâu sắc mối liên hệ giữa chúng với tính thanh khoản của thị trường trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Mọi ánh mắt đều đổ dồn về Jackson Hole, chờ đợi Powell đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn.