Ripple đang tìm cách xin giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC), động thái có thể đưa stablecoin RLUSD vào khuôn khổ ngân hàng liên bang và mở ra câu hỏi mới cho vai trò của XRP.
Theo hồ sơ gửi OCC, Ripple đề xuất thành lập Ripple National Trust Bank – một ngân hàng tín thác quốc gia mới, thuộc sở hữu toàn phần của Ripple Labs, đặt trụ sở tại New York. Ngân hàng này sẽ hỗ trợ các hoạt động tài sản số, bao gồm phát hành và lưu ký RLUSD.
RLUSD hiện đã hoạt động trên XRPL và Ethereum, đồng thời được tích hợp vào hệ thống thanh toán của Ripple từ tháng 4/2025, sau khi ra mắt vào tháng 12/2024. Tại thời điểm đó, vốn hóa thị trường của RLUSD đạt gần 250 triệu USD. Đến giữa tháng 9/2025, nguồn cung lưu hành đã tăng lên khoảng 730 triệu USD, đưa RLUSD vào nhóm stablecoin lớn nhất theo quy mô lưu hành.
Khung pháp lý mới và vai trò của OCC charter
Giấy phép liên bang của OCC sẽ đi kèm với Đạo luật GENIUS được ký hồi tháng 7, đạo luật đầu tiên tại Mỹ quy định rõ ai được phép phát hành stablecoin thanh toán, yêu cầu dự trữ và quy trình mua lại, đồng thời cấm chi trả lãi cho người nắm giữ.
Đạo luật tạo ra hai con đường:
- Federal qualified issuers: bao gồm ngân hàng quốc gia không bảo hiểm được OCC cấp phép.
- State-qualified issuers: tổ chức phát hành được cấp phép theo bang với quy mô giới hạn.
Nếu Ripple xin được tài khoản master tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự trữ RLUSD có thể được giữ trực tiếp tại Fed và sử dụng hạ tầng thanh toán của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, Fed áp dụng quy trình đánh giá rủi ro nhiều tầng và có toàn quyền quyết định, như vụ kiện Custodia từng cho thấy.
Trong ngắn hạn, RLUSD vẫn được sử dụng trên các blockchain công khai và trong Ripple Payments với khách hàng doanh nghiệp. Nếu được OCC phê duyệt, việc phát hành RLUSD sẽ chuyển sang khung ngân hàng liên bang, tạo tính hợp pháp cao hơn nhưng vẫn duy trì hoạt động trên XRPL và Ethereum.
Ảnh hưởng đến XRP
Câu hỏi đặt ra là liệu RLUSD có thay thế hay bổ trợ vai trò của XRP:
- Trên XRPL, mọi giao dịch đều cần phí bằng XRP (bị đốt), và mỗi tài khoản phải duy trì một khoản dự trữ XRP. Dù mức phí này rất nhỏ (1 triệu giao dịch chỉ đốt khoảng 10 XRP), sự gia tăng hoạt động RLUSD trên XRPL có thể thúc đẩy nhu cầu thanh khoản, AMM và vai trò của XRP trong routing.
- Nếu dòng thanh toán doanh nghiệp chuyển hoàn toàn sang RLUSD, nhu cầu dùng XRP làm tài sản cầu nối có thể giảm, nhất là trong các hành lang USD-USD.
- Ngược lại, nếu RLUSD tạo ra các pool thanh khoản lớn trên XRPL, các nhà tạo lập thị trường sẽ có động lực nắm giữ XRP để giao dịch với RLUSD, thu phí AMM và hỗ trợ định tuyến thanh khoản.
XRPL đã sẵn sàng triển khai AMM từ tháng 3/2024, và sự tăng trưởng stablecoin có xu hướng làm sâu sắc thêm mạng lưới thanh khoản này.
Góc nhìn quốc tế
Khung pháp lý toàn cầu đang siết chặt stablecoin:
- Châu Âu (MiCA): cấm trả lãi cho người nắm giữ stablecoin, áp thêm nghĩa vụ giám sát theo quy mô.
- Hồng Kông: từ 1/8/2025 áp dụng chế độ cấp phép stablecoin tham chiếu fiat, dự kiến cấp phép đầu tiên vào đầu 2026.
- Anh: Ngân hàng Trung ương đề xuất giới hạn số lượng stablecoin hệ thống.
Trong bối cảnh này, một OCC charter sẽ giúp RLUSD dễ dàng “passport” để hợp tác với các ngân hàng lớn và sàn giao dịch tuân thủ quốc tế.
Vụ kiện SEC và cấu trúc ngân hàng mới
Tháng 8/2025, Ripple đã chấm dứt vụ kiện với SEC bằng khoản phạt 125 triệu USD cho vi phạm bán token cho nhà đầu tư tổ chức. Sự kiện này xóa bỏ phần nào rào cản pháp lý cho mối quan hệ giữa Ripple và các ngân hàng Mỹ.
Hồ sơ OCC cho thấy ngân hàng tín thác sẽ là công ty con thuộc sở hữu 100% của Ripple, có lớp quản trị riêng, giúp tách biệt hoạt động và tuân thủ theo định nghĩa của đạo luật GENIUS.
Ba kịch bản chính
| Kịch bản |
Trạng thái phát hành |
Tác động vận hành |
Quy mô RLUSD |
Ảnh hưởng đến XRP |
| OCC charter + tài khoản Fed |
Federal qualified, ngân hàng tín thác OCC |
Dự trữ tại Fed, kết nối trực tiếp FedNow, thanh toán ngân hàng nhanh hơn |
Thu hút dòng tiền tổ chức, tăng thị phần trên XRPL & Ethereum |
Tăng độ sâu AMM RLUSD-XRP, mở rộng routing, phí đốt XRP vẫn nhỏ |
| OCC charter, không có tài khoản Fed |
Federal qualified, dự trữ tại ngân hàng thương mại |
Tuân thủ ngân hàng, dễ tích hợp với MiCA & Hồng Kông |
Duy trì tăng trưởng từ ~730 triệu USD |
Thanh khoản XRPL mở rộng, XRP vẫn cần cho routing |
| Không được OCC charter |
State-qualified qua NYDFS |
Tiếp tục dựa vào ngân hàng đối tác |
Quy mô phụ thuộc vào sàn & thanh toán |
Vai trò XRP giữ nguyên, không có đột phá mới |
Kết luận
RLUSD đã đạt quy mô hàng trăm triệu USD và trở thành một phần quan trọng trong hệ thống thanh toán của Ripple. Nếu được cấp OCC charter, RLUSD có thể trở thành tài sản thanh toán ưu tiên tại các tổ chức tài chính trong khi XRP tiếp tục giữ vai trò tài sản thanh khoản gốc trên XRPL, hỗ trợ routing và AMM.
Điểm mấu chốt là: một OCC charter sẽ không loại bỏ vai trò của XRP, mà chính thức hóa ranh giới giữa một stablecoin phát hành bởi ngân hàng và một tài sản gốc đóng vai trò cho tính thanh khoản và kinh tế mạng lưới.
Vương Tiễn
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Một CEX nào đó có khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 13,69 tỷ đô la, XRP, BTC, ETH đứng hạng ba hàng đầu
Theo dữ liệu từ CoinGecko, vào ngày 16 tháng 3, khối lượng giao dịch của một sàn giao dịch CEX nào đó đạt 1.369 tỷ USD, tăng 72.28% so với ngày hôm trước. Năm token có khối lượng giao dịch cao nhất lần lượt là XRP, BTC, ETH, TRUMP và DKA.
GateNews11phút trước
Cựu CTO của Ripple xác nhận rằng việc tiêu hủy XRP được ký quỹ không thúc đẩy giá, hiệu suất thị trường của Ripple vượt trội hơn XLM
Ripple danh dự Giám đốc Công nghệ David Schwartz chỉ ra rằng việc burn các token XRP được gửi ký quỹ sẽ không nâng cao đáng kể giá cả, và cung cấp dữ liệu lịch sử burn XLM làm bằng chứng. Ông nhấn mạnh rằng giá thị trường phụ thuộc nhiều hơn vào cung cầu và niềm tin của nhà đầu tư, chứ không phải là hành động burn đơn thuần. Quan điểm này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của cộng đồng XRP, thúc đẩy sự chú ý tới nhu cầu thị trường thực tế.
GateNews28phút trước
XRP chủ sở hữu yêu cầu tiêu hủy token! David Schwartz: Tiền lệ Stellar cho thấy vô hiệu
Khối lượng giao dịch hàng tuần của XRP giảm từ 22,9 tỷ USD xuống còn 16,6 tỷ USD, cho thấy sự tham gia của thị trường giảm rõ rệt. Cộng đồng đã chỉ trích kế hoạch mua lại cổ phiếu của Ripple, cho rằng nên tiêu hủy các token được ủy thác để tăng giá trị XRP. David Schwartz, Giám đốc Công nghệ của Ripple, đã đề cập rằng giảm cung cấp không nhất thiết dẫn đến tăng giá, và lấy ví dụ về trường hợp tiêu hủy của Stellar để chứng minh quan điểm này. Mặc dù gần đây có sự tiến bộ về quy định, nhu cầu thị trường của XRP vẫn chưa cải thiện rõ rệt.
MarketWhisper29phút trước
BlackRock hút $600 triệu Bitcoin ETF, ETH và SOL tăng đồng loạt, XRP chịu áp lực ngược chiều
Tuần này, quỹ ETF spot Bitcoin có dòng tiền ròng đáng kể, IBIT của BlackRock hấp thụ 600,1 triệu đô la, củng cố vị trí dẫn đầu của mình, trong khi GBTC của Grayscale có dòng tiền chảy ra 25,9 triệu đô la. Đồng thời, các quỹ ETF Ethereum và Solana cũng biểu hiện tốt, nhưng quỹ ETF XRP có dòng tiền chảy ra 28,07 triệu đô la. Phân tích cho rằng, dòng tiền hiện tại cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các tổ chức đối với các tài sản tiền điện tử chủ chốt, trong khi thái độ cẩn thận đối với XRP có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.
GateNews40phút trước
BlackRock dẫn đầu thị trường ETF Bitcoin, thu hút 600 triệu USD trong một tuần
From March 9 to 13, US spot Bitcoin ETFs recorded net inflows of $767 million, with BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) taking the lead with inflows of $600.1 million. Institutional sentiment is gradually recovering, with Ethereum and Solana also experiencing capital inflows, while the XRP ETF recorded net outflows of $28.07 million, attracting market attention. Overall, the market is expanding its allocation from Bitcoin to a broader range of crypto assets.
MarketWhisper47phút trước
Nhu cầu XRP giảm nhiệt: Khối lượng giao dịch giảm 27%, ETF liên tục rút ròng, tranh cãi về đốt tiền lại bùng lên
Nhu cầu thị trường XRP gần đây đã hạ nhiệt, với dấu hiệu rõ ràng về giảm khối lượng giao dịch và dòng vốn rút ra, mức giảm khối lượng giao dịch hàng tuần kể từ tháng 2 đạt 27,5%. Mặc dù Ripple đang mở rộng hoạt động kinh doanh, giá XRP tăng nhẹ, nhưng xu hướng chung vẫn còn biến động. Sự chú ý của các nhà đầu tư đối với các yếu tố xúc tác thị trường mới có thể sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu trong tương lai và mức độ hoạt động giao dịch.
GateNews1giờ trước
