Star：Thị trường không nên coi USDe là một Stablecoin neo 1:1, về bản chất nó là một quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa kỹ thuật số.

Theo báo cáo của Jinse Finance, CEO Star của OKX đã đăng bài trên nền tảng X cho biết, Ethena Labs đã thể hiện xuất sắc ở cả hai lĩnh vực danh mục đầu tư và quản lý rủi ro, và sự minh bạch của họ nên trở thành tiêu chuẩn của ngành. Sàn giao dịch OKX đã niêm yết token ENA, và trong tương lai cũng có thể xem xét hỗ trợ USDe. Thực tế, OKX cũng là một trong những nhà đầu tư thiên thần nhỏ của Ethena. Mặc dù vậy, vẫn cần phải làm rõ với thị trường một điều: không nên coi USDe là một stablecoin neo 1:1, mà bản chất nó là một quỹ phòng ngừa rủi ro được mã hóa. Các quỹ loại này thường sẽ áp dụng các chiến lược tương đối rủi ro thấp như giao dịch chênh lệch Delta trung tính, đầu tư thị trường tiền tệ, nhưng vẫn tồn tại những rủi ro vốn có, bao gồm sự kiện giảm vị thế tự động (ADL), sự cố liên quan đến sàn giao dịch và lỗ hổng bảo mật của bên lưu ký. Gán nhãn “stablecoin” cho USDe, hoặc mô tả sự biến động giá thị trường gần đây của nó là “thoát khỏi neo”, đều không chính xác. Thiết kế ban đầu của quỹ đầu cơ token hóa không phải là giữ mối quan hệ neo cố định nghiêm ngặt với đô la Mỹ. Nếu bất kỳ sàn giao dịch nào quyết định đưa USDe vào hệ thống tài sản thế chấp của mình, phải thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro đầy đủ và linh hoạt. Đối xử với USDe như một tài sản ổn định 1:1 đơn giản có thể gây ra rủi ro hệ thống cho toàn ngành công nghiệp tiền điện tử trong tương lai.