Sự ổn định giữa cơn sóng dữ mới là thước đo thật sự của sức mạnh.
Và Ethereum (ETH) đang chứng minh điều đó một cách rõ ràng. Kể từ sau cú sụt giảm mạnh, ETH đã bốn lần kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 3.680 USD — và mỗi lần đều bật tăng khoảng 17%. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vẫn được giữ vững, khi lực mua kiên định duy trì thế phòng thủ.
Dữ liệu từ CryptoQuant càng củng cố cho lập luận ấy. Kể từ tháng 7, tỷ lệ MVRV của ETH giữa hai nhóm — nhà đầu tư staking và nguồn cung lưu hành — bắt đầu tách biệt rõ rệt. Trước đó, cả hai đều quanh mức 1,5, tương ứng với lợi nhuận chưa hiện thực hóa khoảng 50%.
Nguồn: CryptoQuantTuy nhiên, sự phân kỳ này ngày càng rõ nét. Tính đến thời điểm hiện tại, MVRV của ETH lưu hành vẫn quanh mức 1,5, trong khi MVRV của ETH staking đã tăng lên 1,7. Điều đó đồng nghĩa nhóm nhà đầu tư staking đang nắm giữ mức lợi nhuận chưa hiện thực hóa cao hơn khoảng 20%, tạo ra một khoảng chênh “lành mạnh” từ 10–20% giữa hai nhóm.
Từ góc nhìn thị trường, đây chính là nơi niềm tin thật sự đang tập trung.
Những người nắm giữ ETH staking chọn khóa vốn, thể hiện tầm nhìn dài hạn và niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo. Ngược lại, lượng ETH lưu hành dễ bị chốt lời sớm hơn. Về mặt cấu trúc, hoạt động staking — với mức lợi nhuận chưa hiện thực hóa gần 70% — đang trở thành điểm sáng nổi bật nhất trong chu kỳ hiện tại của Ethereum.
Lợi nhuận thu hẹp cho thấy thị trường đang “tái cân bằng”
Như đã đề cập, chỉ số MVRV của nguồn cung ETH lưu hành hiện đang ở mức 1,5 — giảm đáng kể so với đỉnh 1,85 đạt được vào cuối tháng 8, thời điểm ETH tiến sát mốc 4.900 USD. Nói cách khác, việc MVRV “hạ nhiệt” cho thấy khoảng 35% lợi nhuận chưa hiện thực hóa đã được hấp thụ khi các nhà đầu tư ngắn hạn tiến hành chốt lời.
Biên lợi nhuận thu hẹp là tín hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy. Lịch sử đã chứng minh rằng, mỗi khi MVRV giảm xuống dưới 1,0, đó thường là vùng tích lũy mạnh — giai đoạn mà ETH âm thầm tái thiết lập nền tảng trước khi mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới.
Nguồn: CryptoQuantTuy nhiên, khi đặt trong bức tranh toàn cảnh, dữ liệu lại cho thấy một chuyển động sâu sắc hơn.
Sự suy giảm lợi nhuận song hành với niềm tin gia tăng từ nhóm nhà đầu tư staking đang khiến khoảng chênh lệch MVRV giữa ETH staking và ETH lưu hành dần bị thu hẹp. Với hơn 36 triệu ETH đang bị khóa, đây có thể chính là giai đoạn khởi đầu cho một chu kỳ tái cấu trúc lớn hơn của mạng lưới.
Tóm lại, Ethereum dường như đang chuyển mình từ giai đoạn giao dịch sang pha tích lũy. Khi hoạt động staking tiếp tục mở rộng, nền tảng của ETH ngày càng trở nên vững chắc hơn — tạo tiền đề cho một đợt bứt phá dựa trên niềm tin thực chất, chứ không chỉ là những làn sóng FOMO nhất thời.
SN_Nour
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Token hóa RWA tăng trưởng hàng năm 309%, Ethereum chiếm 57% thị phần thống trị thị trường tổ chức
Thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã đạt 26.7 tỷ USD vào tháng 3 năm nay, tăng 309% so với năm ngoái. Mặc dù thị trường tiền điện tử tổng thể đang trì trệ, nhu cầu về tài sản token hóa vẫn tiếp tục tăng trưởng, với Ethereum chiếm hơn 57% thị phần và dẫn đầu, trở thành lựa chọn hàng đầu của các tổ chức. Mặc dù các chuỗi thay thế như Solana phát triển nhanh chóng, nhưng tính an toàn và hệ sinh thái của Ethereum khiến vị thế của nó khó bị lay chuyển. Sự tăng trưởng của thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi cải thiện môi trường quản lý và hiệu ứng mẫu mực của các tổ chức tài chính.
MarketWhisper58phút trước
BitMine săn lùng 60.000 ETH! Tom Lee tự tin tuyên bố: «Mùa đông tiền mã hóa nhỏ» sắp kết thúc
Bitmine Immersion Technologies gần đây đã mua 60.976 ETH với tổng giá trị khoảng 1.2 tỷ USD, nhằm hỗ trợ thị trường tiền điện tử. Mặc dù đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện 7.8 tỷ USD, Chủ tịch Tom Lee vẫn tích cực mua vào, cho rằng thị trường đã gần chạm đáy. Công ty dự định sẽ đưa toàn bộ ETH vào staking, dự kiến lợi nhuận hàng năm sẽ đạt 2.59 tỷ USD, kêu gọi nhà đầu tư nắm bắt cơ hội mua đáy.
区块客1giờ trước
ETF giao ngay Ethereum hôm qua đã thu hút ròng 57,012 triệu USD, chín quỹ ETF không có quỹ nào rút ròng
Tính đến ngày 12 tháng 3, ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ đã ghi nhận tổng dòng chảy ròng là 57,012,000 USD vào ngày 11 tháng 3 theo giờ Đông Mỹ, tất cả chín ETF đều không có dòng chảy ròng âm. Trong đó, ETF của Fidelity có dòng chảy ròng cao nhất, đạt 19,133,200 USD, tổng dòng chảy ròng lịch sử là 2.333 tỷ USD. ETF Trust Ethereum Mini của Grayscale xếp thứ hai, với dòng chảy ròng trong ngày là 19,078,800 USD, tổng dòng chảy ròng là 1.842 tỷ USD. Hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của ETF giao ngay Ethereum là 11.85 tỷ USD, tỷ lệ tài sản ròng là 4.75%.
GateNews1giờ trước
Ngân hàng Mega Financial cho rằng "ngân hàng còn rẻ hơn stablecoin" gây tranh cãi, thiết kế thử nghiệm có thành kiến
Chủ tịch Tập đoàn Tài chính MegaBank, ông Đổng Thụy Bân, kết luận của thí nghiệm cho rằng khi chuyển khoản trên 7,000 USD, chi phí của ngân hàng thấp hơn stablecoin, gây ra nhiều chỉ trích rộng rãi trong cộng đồng tiền tệ Đài Loan. Những người chỉ trích cho rằng thiết kế thí nghiệm không công bằng, bao gồm các chi phí không cần thiết của sàn giao dịch, khiến so sánh không công bằng. Nhà nghiên cứu tài chính, ông Ngô Triết An, phân tích rằng điều này có thể phản ánh ảnh hưởng của lập trường tổ chức đối với nghiên cứu, đối với người dùng thực tế sử dụng stablecoin, lợi thế của ngân hàng không còn rõ ràng như trong thí nghiệm.
MarketWhisper2giờ trước
Niềm tin của các tổ chức thúc đẩy triển vọng tăng giá của Ethereum mặc dù đợt bán tháo tiền điện tử dữ dội
Các nhà đầu tư tổ chức dường như không bị ảnh hưởng bởi đợt giảm mạnh của ethereum từ đỉnh 2025, khi các khoản nắm giữ ETP bền bỉ, sự gia tăng tham gia staking và tích lũy ổn định cho thấy rằng nguồn vốn lớn vẫn có thể đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi dài hạn.
Thị trường gấu của Ethereum có thể che giấu sự định giá lại lớn
Coinpedia4giờ trước
