Ethereum khó có thể lấy lại $3.900 khi tâm lý và nhu cầu giảm sút

Ether (ETH) đã giảm 11% trong tuần qua, dù cố gắng quay trở lại ngưỡng $3.400 vào thời điểm hiện tại. Đợt sụt giảm này diễn ra đồng thời với sự điều chỉnh 4% của chỉ số Nasdaq, xóa sạch thành quả tăng trưởng của hai tuần trước đó. Hiện tại, giới đầu tư đang tranh luận liệu ETH có còn cơ hội lấy lại mức 3.900 đô la hay không

Biểu đồ giá ETH | Nguồn: CoinphotonNhững lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã gia tăng sau khi các doanh nghiệp tập trung vào người tiêu dùng công bố kết quả kinh doanh quý không như kỳ vọng, cùng với những quan ngại mới về việc định giá quá cao trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Đáng chú ý, tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài nhất lịch sử tiếp tục gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai ETH hàng tháng | Nguồn: laevitas.chTrên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai Ether hiện đang giao dịch với mức cao hơn 4% so với thị trường giao ngay, không thay đổi so với tuần trước. Dữ liệu này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với các vị thế tăng giá, dù chưa đến mức báo động dưới 0%.

Trong bối cảnh thị trường bình thường, mức chênh lệch này thường dao động từ 5% đến 10% nhằm bù đắp cho thời gian thanh toán kéo dài hơn.

Tâm lý thị trường thêm phần bất ổn khi kỳ vọng về chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ giảm xuống mức thấp kỷ lục, theo khảo sát của Đại học Michigan. Số liệu tháng 11, được công bố vào thứ Sáu, là mức thấp thứ hai kể từ năm 1978, nguyên nhân chủ yếu do tình trạng đóng cửa chi tiêu của chính phủ Mỹ, theo báo cáo của AP.

ETH/USD (màu xanh) so với Tổng vốn hóa tiền điện tử (màu đỏ) | Nguồn: TradingViewMột phần nguyên nhân dẫn đến sự thất vọng của nhà đầu tư là do ETH giảm 4% hiệu suất hàng tuần so với thị trường. Điều này cho thấy ngoài các rủi ro vĩ mô, còn có những yếu tố khác khiến giới giao dịch trở nên thận trọng hơn với Ethereum.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Ethereum, USD | Nguồn: DefiLlamaTổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng lưới Ethereum đã giảm xuống còn $74 tỷ—mức thấp nhất kể từ tháng 7—tương ứng với mức giảm 24% trong 30 ngày qua. Nhà đầu tư cũng bị bất ngờ khi nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) hàng đầu của Ethereum, Balancer v2, bị khai thác lỗ hổng bảo mật với thiệt hại lên tới $120 triệu vào đầu tuần.

Doanh thu hàng tháng của Ethereum DApps, USD | Nguồn: DefiLlama## Doanh thu của Ethereum DApps giảm trong tháng 10

Doanh thu từ các ứng dụng phi tập trung (DApps) trên Ethereum cũng ghi nhận sự sụt giảm trong tháng 10, đạt $80,7 triệu—giảm 18% so với tháng trước. Đà giảm này đặc biệt đáng lo ngại với các nhà đầu tư ETH, bởi hoạt động on-chain thấp sẽ kéo giảm lợi suất staking của đồng coin này.

Thiết kế của Ethereum bao gồm một cơ chế đốt ETH trong thời gian nhu cầu xử lý dữ liệu blockchain cao, giúp cân bằng hoạt động mạng lưới và nguồn cung.

Địa chỉ và giao dịch đang hoạt động, 7 ngày | Nguồn: NansenDẫu vậy, tuần đầu tháng 11 đã xuất hiện những tín hiệu tích cực cho Ethereum so với các blockchain đối thủ, khi số lượng địa chỉ hoạt động tăng 5% và số lượng giao dịch tăng 2% trong vòng 7 ngày. Ngược lại, cả Tron và BNB Chain đều ghi nhận mức giảm về hoạt động on-chain.

Dòng tiền giao dịch hàng ngày của các quỹ giao dịch Ethereum giao ngay, USD | Nguồn: CoinGlassTâm lý của các nhà giao dịch ETH tiếp tục chịu áp lực do nhu cầu đối với các quỹ ETF Ethereum giao ngay còn yếu. Các sản phẩm niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới $507 triệu trong tháng 11, và không có giao dịch mua dự trữ ETH doanh nghiệp nào đáng chú ý, theo dữ liệu từ Strategic ETH Reserve.

Hiện tại, động lực rõ nét nhất của ETH là bản nâng cấp Fusaka, dự kiến triển khai vào đầu tháng 12, nhằm mang đến các cải tiến về khả năng mở rộng và bảo mật cho mạng lưới.

Tuy nhiên, với những tín hiệu yếu kém từ thị trường phái sinh và tâm lý nhà đầu tư còn thận trọng trước nguy cơ kinh tế toàn cầu chậm lại, khả năng ETH bứt phá lên mức $3.900 trong ngắn hạn vẫn còn nhiều hạn chế.

Ông Giáo