Tài sản tiền điện tử lạnh giá sẽ đến? Năm chuyên gia phát biểu: không cần lo lắng, triển vọng vẫn còn bullish

Theo báo cáo của Cryptonews, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 90.000 đô la vào thứ Ba - mặc dù có hiệu suất xuất sắc vào năm 2025, nhưng năm nay đến nay lại ghi nhận thua lỗ. Trong khi đó, tổng vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử đang phải đối mặt với nguy cơ thực sự giảm xuống dưới 3.000 tỷ đô la.

Tất cả những điều này đều chỉ ra một vấn đề lớn hơn: Tài sản tiền điện tử mùa đông có phải sắp đến không? Liệu vòng thị trường gấu tiếp theo đã đến chưa? Các nhà đầu tư nên giữ nguyên vị trí hay bán tháo? Năm chuyên gia đã đưa ra ý kiến về vấn đề này:

Nhà phân tích nghiên cứu Danny Nelson của Bitwise không đồng tình với những lo ngại về việc mùa đông tiền điện tử sắp đến và cho rằng triển vọng vẫn khả quan. Ông nói rằng:

“Tài sản tiền điện tử sở hữu các yếu tố lợi ích hệ thống và môi trường quy định ngày càng rõ ràng. Triển vọng phát triển của nó hiện nay tươi sáng hơn bao giờ hết. Xu hướng giảm gần đây xuất phát từ sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô. Mỗi khi các nhà đầu tư cảm thấy lo lắng về các chỉ số kinh tế, những loại tài sản được coi là rủi ro cao sẽ là những người đầu tiên bị ảnh hưởng. Chúng tôi tin rằng mức giá hiện tại đang đặt nền tảng cho sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2026.”

Nghiên cứu viên cao cấp Tim Sun đã đồng ý với điều này. Mặc dù ông thừa nhận rằng Bitcoin và toàn bộ thị trường Tài sản tiền điện tử đã về mặt kỹ thuật bước vào thị trường gấu, nhưng ông cho rằng chúng ta còn xa mới đến mùa đông mã hóa - sự sụp đổ hệ thống “vẫn còn đầy bất định.”

“So với những đợt thị trường gấu trước đây, ngành Tài sản tiền điện tử đã trải qua quá trình giảm đòn bẩy và thanh lý nghiêm trọng, nhưng không gặp phải khủng hoảng địa chấn giống như FTX. Trong khi đó, chúng ta thấy việc mã hóa tài sản, stablecoin và các khía cạnh quản lý đang tiếp tục tiến triển - tất cả đều phát triển theo hướng có lợi cho toàn ngành.”

Giám đốc nghiên cứu thị trường Unchained, Timot Lamarre, cho biết, dựa trên chu kỳ lịch sử, thời điểm giảm giá lần này đáng lo ngại - nhưng cũng có một số khác biệt quan trọng đáng chú ý.

“Đầu tiên, tất cả các thị trường gấu trước đây đều trải qua một đợt tăng giá trước khi giảm. Tuy nhiên, chúng ta không thấy điều này trong chu kỳ hiện tại. Cũng quan trọng để nhớ rằng Bitcoin là thước đo thanh khoản của thị trường toàn cầu. Kể từ khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại lần trước, thanh khoản trên thị trường đã giảm đáng kể, đặc biệt là trong thời gian chính phủ Hoa Kỳ tạm dừng hoạt động. Khi chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục bơm thanh khoản vào thị trường, giá Bitcoin dự kiến sẽ được hưởng lợi.”

Lamarre cho rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang không thể cải thiện tính thanh khoản của thị trường, Bitcoin có thể sẽ giảm thêm - nhưng ông bổ sung rằng, những nhà đầu tư tận dụng tình hình giảm giá thường “sẽ phát hiện ra rằng họ có nhiều Bitcoin hơn để đối phó với thị trường bò có thể sắp đến.”

Giám đốc điều hành của Two Prime, Alexander Blume, cho rằng sự phát triển của quy định, tài chính và chính sách tiền tệ đều cho thấy Bitcoin sẽ tiếp tục duy trì đà tăng, nhưng điều này “không hề suôn sẻ”. Ông nói với Cryptonews:

“Trên thực tế, thị trường đã chuẩn bị sẵn sàng cho sự tăng giá liên tục của Bitcoin. Đầu tiên, việc giảm giá từ 25% đến 30% là điều bình thường trong sự điều chỉnh của Bitcoin, thậm chí đã xảy ra vài lần trong quá trình tăng giá 18 tháng qua. Việc giảm đòn bẩy và luân chuyển vốn này là điều tích cực, nó sẽ chuyển giao Bitcoin cho những nhà đầu tư kiên định, mong muốn nắm giữ lâu dài.”

Giám đốc tài chính của Exodus, James Gernetske, thừa nhận rằng rất khó để dự đoán khi nào mùa đông tiền điện tử sẽ đến - vì cuộc tranh luận về việc chu kỳ bốn năm có còn áp dụng hay không, hoặc liệu nó đã trở nên không liên quan do các xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn đang tiếp diễn.

“Tôi đã trải qua nhiều đợt thị trường tiền điện tử gấu và bò, thường thì người ta nên tập trung vào đầu tư dài hạn, trừ khi là đánh bạc chứ không phải đầu tư, thì nên tránh đòn bẩy quá mức. Những yếu tố cơ bản của ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn là điều tốt nhất mà tôi đã thấy trong hơn năm năm qua, vì vậy tôi dự đoán rằng ngành này sẽ có triển vọng phát triển tích cực trong dài hạn.”

Hầu hết các nhà phân tích đều cho rằng việc theo dõi động thái của Cục Dự trữ Liên bang là rất quan trọng, đặc biệt là liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục giảm lãi suất vào tháng tới hay không. Theo công cụ FedWatch của CME (, khả năng giảm lãi suất một lần nữa vẫn chưa được xác định rõ ràng. Hiện tại, khả năng chi phí vay giữ nguyên là 53,4%, khả năng giảm nhẹ 25 điểm cơ bản là 44,6%, điều này sẽ đưa lãi suất mục tiêu xuống còn 3,5% đến 3,75%.

Tim Sun bổ sung: “Nếu trong vài tuần tới kỳ vọng thắt chặt tiền tệ dần dần được cải thiện, thị trường có thể tránh được việc biến thành một cuộc khủng hoảng sâu hơn. Nhưng nếu lãi suất và môi trường thanh khoản tiếp tục xấu đi, tài sản rủi ro có thể phải đối mặt với cú sốc thứ hai nghiêm trọng hơn, thậm chí có thể dẫn đến một mùa đông thực sự của tài sản tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, thị trường hiện tại cực kỳ mong manh, và độ biến động cũng cao hơn trước đây. Là một tài sản rủi ro cao, tài sản tiền điện tử phản ứng với sự thay đổi về thanh khoản và kỳ vọng mạnh mẽ hơn bất kỳ thời điểm nào trước đây.”