Lợi suất trái phiếu Nhật Bản đạt mức cao nhất kể từ năm 2008, tác động đến giao dịch kinh doanh chênh lệch giá toàn cầu, Tài sản tiền điện tử đối mặt với áp lực thanh khoản.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 1.86%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2008, và gây ra sự rung chuyển trên thị trường toàn cầu. Khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản ngụ ý rằng sẽ xem xét tăng lãi suất trong cuộc họp lãi suất tháng 12, thời kỳ lãi suất thấp kéo dài có thể kết thúc, trực tiếp đe dọa hỗ trợ cho các tài sản rủi ro toàn cầu và kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường tiền điện tử (Yen Carry Trade).

Trong năm qua, lợi suất trái phiếu Nhật Bản gần như đã tăng gấp đôi, lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm cũng lần đầu tiên kể từ năm 2008 chạm mức 1%. Mặc dù 1.86% vẫn là mức thấp trên toàn cầu, nhưng đối với Nhật Bản, quốc gia có lãi suất “bằng không” lâu dài, đây là một sự thay đổi cấu trúc lớn. Lãi suất thấp đã khiến các nhà đầu tư toàn cầu có thể vay yên với chi phí rất thấp, đổ vào trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu châu Âu và các tài sản rủi ro cao, bao gồm mã hóa. Tuy nhiên, khi lợi suất trong nước tăng lên, vốn có thể bắt đầu chảy về Nhật Bản.

Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,1 triệu tỷ đô la trái phiếu chính phủ Mỹ, là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ. Khi lợi suất của Nhật Bản tăng lên, sức hấp dẫn của tài sản nước ngoài giảm đi, đúng vào lúc thâm hụt tài chính của Mỹ đạt 1,8 triệu tỷ đô la và lượng phát hành trái phiếu tăng vọt, rủi ro vốn quay trở lại đang gây áp lực lên thị trường trái phiếu Mỹ.

thị trường tiền điện tử cũng đồng thời bị ảnh hưởng. Vào Chủ nhật, tài sản mã hóa đồng loạt giảm, các nhà phân tích chỉ ra rằng việc giảm bớt vốn kinh doanh chênh lệch giá yen có liên quan đến việc bán tháo trên thị trường. Tài sản như Bitcoin hoạt động tốt nhất trong môi trường chính sách nới lỏng và lãi suất thấp, trong khi việc thu hẹp giao dịch chênh lệch giá yen có nghĩa là vốn đầu cơ giảm. Nhà phân tích DeFi Wukong cho biết, mã hóa đang ở đỉnh chuỗi rủi ro, sự thay đổi nhỏ về thanh khoản có thể gây ra biến động mạnh.

Thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng bị bán tháo vào thứ Hai, chỉ số Nikkei 225 giảm gần 950 điểm, giảm 1,89%. Trong khi đó, đồng yên mạnh lên trong khoảng 155,59–156,61. Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản, ông Ueda Kazuo, cảnh báo rằng việc trì hoãn tăng lãi suất có thể dẫn đến lạm phát và hỗn loạn chính sách.

Khi Nhật Bản tiến tới việc bình thường hóa lãi suất, chuỗi giao dịch chênh lệch giá toàn cầu đang được định giá lại, thị trường tiền điện tử trong vài tuần tới có thể tiếp tục đối mặt với rủi ro căng thẳng thanh khoản và tăng cường biến động.