Đặng Thông, Jinse Finance
Ngày 2 tháng 12 năm 2025, theo báo cáo của Nikkei, tập đoàn trò chơi điện tử và công nghệ khổng lồ Sony dự định phát hành một loại stablecoin định giá bằng đô la Mỹ vào năm sau, dùng để mua game và anime trong hệ sinh thái số của mình.
Nhật Bản cũng có khung quản lý stablecoin liên quan, vậy tại sao Sony không phát hành stablecoin ở Nhật mà lại chọn Mỹ?
1. Stablecoin của Sony sẽ phát hành ở đâu?
Do Mỹ đã thông qua Đạo luật GENIUS vào đầu năm nay, đây là một lựa chọn rất tốt. Trước đó, bộ phận ngân hàng của Sony là Sony Bank đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia Mỹ vào tháng 10. Giấy phép này sẽ cho phép ngân hàng ủy thác con của họ thực hiện “một số hoạt động cụ thể liên quan đến tiền mã hóa”.
Theo báo cáo tháng 10, ngân hàng này sẽ hoạt động như một công ty ủy thác tại Mỹ và cung cấp các dịch vụ về tiền mã hóa, bao gồm phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ, lưu ký tài sản số cho khách hàng, cũng như quản lý tài sản cho các công ty liên kết.
Khách hàng mục tiêu của stablecoin này là người dùng Mỹ, chiếm khoảng 30% doanh số bán hàng nước ngoài của tập đoàn Sony. Stablecoin này nhằm phối hợp với các phương thức thanh toán hiện có như thẻ tín dụng và giúp giảm phí thanh toán cho các tổ chức thẻ.
Hiện tại, khi người chơi mua một tựa game 60 đô la trên PlayStation (thuộc Sony Interactive Entertainment), Sony phải trả phí cho công ty thẻ tín dụng. Nếu dùng stablecoin của riêng Sony, các khoản phí này sẽ không còn. Khoản phí tiết kiệm có thể giúp người chơi được mua giá rẻ hơn hoặc mang lại lợi nhuận cao hơn cho Sony.
Đối với người dùng PlayStation, những thay đổi này ban đầu hầu như không ảnh hưởng nhiều. Stablecoin sẽ vận hành song song với các phương thức thanh toán hiện tại, chứ không hoàn toàn thay thế chúng. Người chơi có thể nhận thấy giá nhẹ nhàng giảm hoặc tốc độ xử lý giao dịch nhanh hơn, nhưng trải nghiệm mua hàng cơ bản vẫn giữ nguyên.
Theo thời gian, Sony có thể phát triển các chức năng nâng cao hơn. Ví dụ, thưởng stablecoin khi hoàn thành game, hoặc tự động đổi tiền truyền thống sang tiền số khi mua hàng. Công ty cũng có thể xây dựng các chương trình khách hàng thân thiết đa nền tảng, bao gồm game, phim và dịch vụ âm nhạc.
Sony Bank đã hợp tác với công ty stablecoin Bastion, đơn vị này sẽ cung cấp cơ sở hạ tầng cho stablecoin của Sony. Bastion được hậu thuẫn bởi sàn giao dịch tiền mã hóa lớn Coinbase. Bộ phận đầu tư của Sony cũng tham gia vào vòng gọi vốn 14,6 triệu đô la của Bastion, cho thấy hai bên hợp tác không chỉ giới hạn ở hỗ trợ kỹ thuật.
2. Vì sao chọn stablecoin đô la Mỹ?
Về cấu trúc kinh doanh, các mảng số cốt lõi của Sony như game, anime… đều phụ thuộc vào thị trường khu vực đồng đô la, ngoài Mỹ còn có châu Âu, Đông Nam Á… cũng dùng đô la là tiền tệ thanh toán chính. Phát hành stablecoin đô la có thể đáp ứng tối đa nhu cầu kinh doanh và tránh chi phí chuyển đổi ngoại tệ khi dùng stablecoin yên.
Về môi trường pháp lý, Đạo luật Stablecoin của Mỹ đã quy định rõ tài sản dự trữ phải là tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ ngắn hạn, đơn vị phát hành phải có giấy phép, tiêu chuẩn giám sát minh bạch. Trong khi đó, Nhật Bản dù đã sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán vào năm 2023 cho phép phát hành stablecoin, nhưng bắt buộc phải neo tỷ lệ 1:1 với yên và giới hạn ứng dụng, linh hoạt kém xa thị trường Mỹ.
Cụ thể, dưới cơ chế giám sát của Đạo luật Stablecoin, stablecoin phải được bảo chứng 100% bởi tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn; chỉ các “tổ chức đủ điều kiện” như ngân hàng, tổ chức thanh toán phi ngân hàng có giấy phép liên bang hoặc bang mới được phát hành; không giới hạn stablecoin phải neo theo đô la Mỹ.
Luật Dịch vụ Thanh toán dù giúp Nhật trở thành một trong những quốc gia đầu tiên có khung pháp lý stablecoin rõ ràng, nhưng mang logic giám sát riêng. Luật Nhật yêu cầu stablecoin phải neo tỷ lệ 1:1 với yên, chỉ các chủ thể như “ngân hàng, tổ chức chuyển tiền, công ty ủy thác” mới được phát hành; nhà quản lý Nhật cho rằng stablecoin chủ yếu dùng cho: thanh toán nhỏ trong nước, thanh toán, dịch vụ tài chính chịu giám sát, không khuyến khích DeFi, thanh toán xuyên biên giới, giao dịch tiền mã hóa, lưu thông toàn cầu.
Do đó, dưới quy định quản lý stablecoin của Nhật, phạm vi sử dụng stablecoin rất bảo thủ, không phù hợp với các doanh nghiệp lớn như Sony. Trong khi stablecoin đô la Mỹ có nhiều chủ thể tham gia, nhiều kịch bản sử dụng hơn, nên được Sony ưa chuộng.
3. Ý kiến phản đối
Kế hoạch của Sony vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ các ngân hàng truyền thống. Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập Mỹ (ICBA) đã chính thức gửi đơn khiếu nại lên các cơ quan quản lý liên bang, yêu cầu bác đơn của Sony.
Nhóm ngân hàng này cho rằng stablecoin của Sony tương tự tiền gửi ngân hàng nhưng lại không phải tuân thủ các quy định tương tự. Ngân hàng truyền thống phải mua bảo hiểm liên bang và đầu tư vào cộng đồng địa phương, trong khi tiền số của Sony lại né tránh các yêu cầu này và cạnh tranh trực tiếp với dịch vụ ngân hàng.
ICBA cũng lo ngại về hậu quả nếu hoạt động tiền mã hóa của Sony thất bại. Từ năm 1933 đến nay, cơ quan quản lý liên bang chưa từng đóng cửa ngân hàng quốc gia nào không có bảo hiểm. Xử lý việc công ty tiền mã hóa phá sản rất phức tạp về mặt kỹ thuật, có thể khiến khách hàng không lấy lại được tiền.
Quá trình thẩm tra của cơ quan quản lý có thể kéo dài từ 12 đến 18 tháng. Việc các hiệp hội ngân hàng công khai phản đối còn có thể khiến thời gian này kéo dài hơn nữa.
4. Kết luận
Thị trường stablecoin đang không ngừng mở rộng, lợi thế đi trước của Sony giúp họ có vị trí thuận lợi trong định hình phương thức thanh toán số cho lĩnh vực game. Liệu các ông lớn khác có noi theo hay không, còn phụ thuộc vào việc Sony có vượt qua được quy trình phê duyệt của cơ quan quản lý và có được người tiêu dùng công nhận vào năm 2026 hay không.
Phụ lục: Các hoạt động khác của Sony trong lĩnh vực blockchain
Năm 2021, Sony Music tham gia vòng gọi vốn Series A trị giá 30 triệu đô la của thị trường NFT MakersPlace, khởi đầu cho hoạt động khám phá ứng dụng công nghệ NFT trong lĩnh vực âm nhạc.
Tháng 4 năm 2022, công ty con Sony Network Communication hợp tác với công ty phần mềm Sun Asterisk thành lập liên doanh NFT tại Singapore, Sony nắm 70% cổ phần, kinh doanh bao gồm phát hành NFT, phát triển game và các dịch vụ hỗ trợ khác. Cùng năm, Sony chính thức ra mắt nền tảng NFT SNFT; Sony Music hợp tác với nền tảng NFT hệ sinh thái Solana là Snowcrash để phát hành bộ sưu tập NFT các nghệ sĩ như Bob Dylan, đồng thời nộp đơn đăng ký nhãn hiệu NFT cho biểu tượng hãng đĩa Columbia.
Tháng 8 năm 2023, công ty con 100% vốn của Sony Group là Quetta Web đã mua lại Amber Japan, đơn vị vận hành nền tảng giao dịch tiền mã hóa WhaleFin, tạo nền tảng cho các hoạt động tài sản số về sau. Tháng 9, Sony đầu tư 3,5 triệu đô la vào Startale Labs, công ty công nghệ blockchain, hai bên thành lập liên doanh tập trung vào R&D blockchain, thúc đẩy phát triển mạng lưới blockchain cốt lõi.
Tháng 3 năm 2024, Sony Bank công bố kế hoạch ra mắt ứng dụng quản lý NFT “Sony Bank CONNECT” vào mùa hè, ứng dụng này kết nối với nền tảng NFT SNFT, cung cấp đặc quyền và dịch vụ truy cập NFT cho người dùng. Tháng 4, Sony Bank tiến hành thử nghiệm stablecoin gắn với tiền pháp định trên blockchain Polygon, nhằm đánh giá khía cạnh pháp lý và khả năng ứng dụng. Ngày 1 tháng 7, Amber Japan sau khi được mua lại chính thức đổi tên thành S.BLOX, trở thành sàn giao dịch tiền mã hóa của Sony, đóng vai trò cầu nối giữa tài sản truyền thống và tài sản Web3. Tháng 9, Sony chính thức ra mắt testnet blockchain công cộng Soneium “Soneium Minato”, đồng thời tung ra chương trình ươm tạo “Soneium Spark”; quỹ đầu tư Samsung Next của Samsung tuyên bố đầu tư vào Startale Labs và tham gia chương trình ươm tạo này, tạo nên thế liên thủ của các ông lớn công nghệ Nhật-Hàn trên đường đua blockchain. Ngoài ra, công ty phụ trách mảng blockchain của Sony cũng đổi tên thành Phòng Thí Nghiệm Giải Pháp Blockchain Sony.
Tháng 1 năm 2025, Sony thông qua Phòng Thí Nghiệm Giải Pháp Blockchain Sony ra mắt mạng lưới blockchain Layer2 Ethereum Soneium mainnet, giữ nguyên các thông số kỹ thuật của testnet, hỗ trợ chuyển đổi ứng dụng liền mạch và thanh toán tài sản số thực tế; ngay trong ngày ra mắt mainnet, Sony đã cấm nhiều dự án Meme coin với lý do “bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ”.
Nhiều mảng kinh doanh của Sony phối hợp sâu với Soneium, Sony Pictures Entertainment cung cấp quyền truy cập độc quyền cho người dùng mua nội dung ở nền tảng nhất định, Sony Music Entertainment (Pháp) phát hành NFT phiên bản giới hạn, Sony Music Publishing (Nhật Bản) tổ chức sự kiện NFT kết hợp biểu diễn nhóm nhạc nữ; đồng thời hợp tác sâu với Astar Network, tận dụng công nghệ và kinh nghiệm vận hành của họ để thúc đẩy mở rộng hệ sinh thái Web3, token ASTR trở thành tài sản cốt lõi của Soneium.
Người hâm mộ Sony từng kỳ vọng Soneium sẽ thu hút nhiều game PlayStation lên nền tảng này. Tuy nhiên, cho đến nay, chưa có series game lớn nào của Sony phát hành game crypto trên Soneium. Nhưng Soneium đã phát triển thành một mạng lưới có bộ sưu tập âm nhạc NFT và thư viện game nhỏ đang tăng trưởng, ngoài ra cũng từng hợp tác với game crypto “Symbiogenesis” của Square Enix (nay đã đóng cửa).
