Các nhà phân tích đặt nghi vấn về mô hình lao dốc đầu phiên của Bitcoin: Jane Street có đang thao túng thị trường?

Trong 24 giờ qua, Bitcoin tiếp tục giảm 0,70%, duy trì biến động mạnh gần đây, và xu hướng này đang làm dấy lên ngày càng nhiều nghi vấn về “sự thao túng của các tổ chức”. Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng, mô hình Bitcoin thường xuyên giảm mạnh vào thời điểm trước và sau khi thị trường Mỹ mở cửa là quá nhất quán, có khả năng đứng sau là sự thao tác tập trung của các tổ chức giao dịch tần suất cao.

Hiện tại, nghi vấn cốt lõi của thị trường tập trung vào: Liệu sự yếu kém của Bitcoin có phải do thao túng nội bộ gây ra, chứ không phải là động thái tự nhiên của thị trường? Mặc dù quý IV thường là giai đoạn mạnh của Bitcoin, nhưng kể từ khi thị trường sụp đổ vào ngày 10/10, Bitcoin không những không phục hồi mà còn tiếp tục yếu hơn chứng khoán Mỹ. Chứng khoán Mỹ tăng 8%, nhiều cổ phiếu lập đỉnh mới, trong khi Bitcoin vẫn thấp hơn 29% so với trước khi sụp đổ.

Đáng lo ngại hơn, bất kể tin tốt hay xấu, BTC gần như đều thể hiện cùng một kiểu phản ứng. Việc Strategy (trước đây là MicroStrategy) công bố mua thêm 10.000 Bitcoin không làm giá tăng mà còn kéo theo một đợt điều chỉnh mới. Ngoài ra, gần như mỗi ngày thị trường lại chứng kiến khoảng 500 triệu USD bị thanh lý, nhưng giá vẫn tiếp tục yếu, điều này được cho là liên quan đến việc bán tháo bắt buộc và khả năng các tổ chức đè giá.

Nhiều nhà phân tích chỉ ra, gần đây mô hình “bán tháo cuối tuần - hồi phục nhanh” của Bitcoin với trạng thái “kẹp thanh lý” rất phù hợp với hành vi thao túng: Đầu tiên là lao dốc để thanh lý vị thế long, sau đó kéo mạnh để gây cháy vị thế short. Cơ chế “thanh lý hình chữ W” này đặc biệt rõ trong các khung giờ thanh khoản thấp.

Đáng chú ý nhất là cáo buộc từ nhà phân tích thị trường Bull Theory. Ông chỉ ra, kể từ đầu tháng 11, Bitcoin gần như cố định giảm mạnh trong vòng một giờ sau khi Mỹ mở cửa rồi dần hồi phục. Sự đều đặn này được coi là đặc trưng của các tổ chức giao dịch tần suất cao.

Các nhà phân tích đặc biệt nhắc tên công ty giao dịch tần suất cao nổi tiếng toàn cầu Jane Street. Họ nắm giữ giá trị khoảng 2,5 tỷ USD ETF IBIT của BlackRock, là khoản nắm giữ lớn thứ năm của họ. Các nhà phân tích cho rằng Jane Street có thể thao tác bán quy mô lớn trên thị trường ETF để kéo giá Bitcoin xuống, rồi gom lại ở vùng giá thấp, từ đó tạo ra vòng lặp lợi nhuận.

Vì giao dịch ETF không diễn ra trên chuỗi, thị trường khó theo dõi dấu vết giao dịch, điều này càng làm dấy lên lo ngại về “sự thao túng ngầm của tổ chức”. Nguồn tin liên quan cho biết, chiến lược này trong tài chính truyền thống bị coi là “giao dịch rửa” (wash trading) phi pháp, nhưng ở thị trường crypto hiện chưa có quy định giám sát rõ ràng.

Tuy vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng, tác động của các tổ chức kiểu này có thể chỉ là giai đoạn. Khi các nhà đầu tư lớn hoàn tất gom hàng ở vùng giá thấp, Bitcoin có thể sẽ trở lại xu hướng tăng dựa trên các yếu tố cơ bản. (BeinCrypto)