美联储如期降息 25 个基点，市场反应迅速，以太坊成为最大赢家。尽管比特币在 92,000 美元附近横盘，但 ETH 顺利守住 3,300 美元上方的会议前涨幅，凸显其对流动性周期的敏感性。此轮上涨并非杠杆驱动，而是由现货需求推动的结构性重估。CryptoQuant 数据显示，尽管 ETH 价格上行，但衍生品市场融资费用仍保持低位，意味着并未出现通常伴随上涨的高杠杆泡沫。
链上数据同样支持这一趋势。Santiment 报告称，在美联储会议前的三周内，“鲸鱼”与“鲨鱼”累计增持约 100 万枚 ETH，价值超过 31 亿美元。这表明机构提前押注美联储延续宽松周期，而非激进紧缩。与此同时，交易所内约 665 亿美元的稳定币储备（干粉）为涨势提供了强劲的潜在买盘。
然而，以太坊基本面也出现结构性变化。Dencun 升级后，Layer-2 已吞下 94% 的网络交易量，使主网收入大幅下滑。Glassnode 数据显示，以太坊主网手续费的 90 天均值跌至每日 300 ETH 以下，创 2017 年以来最低。这意味着短期内 ETH 的通缩逻辑受到削弱。不过，市场已不再将 ETH 视为“收益资产”，而是视为低利率环境下具备高成长性的“科技股式资产”。
机构动向进一步强化了这种结构性信心。比特币看多者汤姆·李旗下的 BitMine Immersion Technologies 上周增持约 138,452 枚 ETH，使其持仓达到 386 万枚，价值 120 亿美元。现货以太坊 ETF 也在 12 月 9 日录得 1.77 亿美元净流入，进一步吸收市场供应。
从宏观角度看，本次会议最关键的信号是美联储对 2026 年的宽松路径展望——未来 18 个月利率将持续下降，这有利于 ETH 等高久期资产。ETH/BTC 比率已回升至 0.036，显示市场资金开始重新定价以太坊的增长潜力。
整体来看，以太坊迎来多重利好：手续费降至七年低点、机构持续增持、现货需求强劲，以及更友好的宏观政策路径。尽管 L1 收入下滑带来长期挑战，但当前市场清晰传达一个信号——风险偏好回归，ETH 成为本轮轮动的核心资产。
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Một cá mập lớn đã bán 75 BTC trong 20 giờ qua và mua vào 20.67 triệu PUMP từ Wintermute
Tin tức Gate News, ngày 10 tháng 3, theo dõi của Onchain Lens, một cá mập lớn (địa chỉ 24BLF...LChr) đã bán ra 75 BTC trong vòng 20 giờ qua, trị giá 5,08 triệu USD, và mua vào 20,67 tỷ PUMP từ nhà tạo lập thị trường Wintermute, trị giá 4,04 triệu USD.
GateNews1giờ trước
Mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ bị thổi phồng quá mức, NYDIG
Hành động giá gần đây của Bitcoin đã theo dấu chân của các cổ phiếu phần mềm của Mỹ, bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi điều kiện thanh khoản vĩ mô hơn là một mối liên hệ cấu trúc lâu dài với ngành công nghệ. Trong một ghi chú phát hành vào thứ Sáu, Greg Cipolaro, trưởng bộ phận nghiên cứu của NYDIG, lập luận rằng sự phù hợp trực quan giữa BTC và phần mềm
CryptoBreaking1giờ trước
Chiến lược của Michael Saylor xây dựng Kho dự trữ Bitcoin trị giá $50 tỷ đô la với 738.731 BTC
Công ty của Michael Saylor, Strategy, đã trở thành nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất với hơn 738.000 BTC, trị giá khoảng 50,7 tỷ USD. Chiến lược của họ liên quan đến việc tích trữ tích cực bằng cách sử dụng quỹ doanh nghiệp và vay nợ, ảnh hưởng đáng kể đến tài chính doanh nghiệp và việc chấp nhận Bitcoin.
CryptometerIo1giờ trước
Một cá mập lớn đã nhận thêm 245 BTC cách đây tám giờ, tổng cộng đã mua vào 495,3 BTC trong hai tuần qua
Tin tức Gate News, ngày 10 tháng 3, theo theo dõi của The Data Nerd, cách đây 8 giờ, địa chỉ cá voi bc1q8 đã nhận thêm 245 BTC (khoảng 16,8 triệu USD). Dữ liệu cho thấy, trong hai tuần qua, cá voi này đã tích lũy tổng cộng 495,3 BTC thông qua một tổ chức nào đó (khoảng 33,4 triệu USD), với giá trung bình mua vào khoảng 67.430 USD.
GateNews1giờ trước
Bitcoin trở lại mức 70.000 USD: Lo ngại về xung đột địa chính trị giảm nhiệt, dòng vốn ETF liên tục chảy vào thúc đẩy đà phục hồi của BTC
Ngày 10 tháng 3, Bitcoin đã vượt qua 70.000 USD trong phiên giao dịch Đông Á, hoàn tất quá trình phục hồi sau đợt bán tháo cuối tuần. Sau khi biến động của thị trường năng lượng giảm bớt, áp lực bán tháo các tài sản rủi ro đã giảm đi. Dữ liệu thị trường cho thấy dòng vốn của các tổ chức liên tục đổ vào hỗ trợ Bitcoin, tâm lý nhà đầu tư trở nên tích cực hơn, dự đoán khả năng tăng giá trong ngắn hạn sẽ được nâng cao.
GateNews2giờ trước
