Cổ phiếu liên quan đến khái niệm tiền điện tử sụp đổ thảm hại! Ark mua 17 triệu Tệ BMNR, CRCL, giảm cổ phần Tesla

Bitcoin sụt giảm mạnh xuống còn 85.000 USD đã kéo theo sự sụp đổ toàn diện của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, Ark Invest đã mua mạnh các cổ phiếu BMNR, COIN, CRCL, XYZ, BLSH, SLMT và ARKB qua các quỹ của mình, đồng thời điều chỉnh cổ phiếu Tesla (TSLA) khi giá cổ phiếu này tăng cao. Giá cổ phiếu Tesla gần chạm đỉnh lịch sử, Ark đã chốt lời và bán ra 124.867 cổ phiếu trị giá 59 triệu USD.

Sự sụp đổ tập thể của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử

(Nguồn: Trading View)

Bitcoin giảm từ 108.000 USD xuống còn 85.000 USD, giảm hơn 21%, cơn thảm sát trên thị trường tiền điện tử này đã trực tiếp ảnh hưởng đến các cổ phiếu liên quan. BitMine (BMNR) trong giai đoạn chuyển đổi ban đầu đã tăng mạnh lên 160 USD, nay lại giảm thảm xuống còn 30 USD, giảm tới 81%. Circle (CRCL) IPO ngày 5 tháng 6 với giá 31 USD, sau khi mở cửa gần 70 USD đã tăng gần 300 USD, nay giảm xuống còn 75 USD, khiến nhiều nhà đầu tư mất sạch vốn. Sàn giao dịch tài sản mã hóa Bullish Global IPO ngày 13 tháng 8 với giá 37 USD, mở cửa ở mức cao 90 USD, nhưng sau vài tháng đã giảm xuống dưới giá IPO.

Những mức giảm mạnh này phản ánh đặc tính biến động cao của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Khi Bitcoin tăng giá, các cổ phiếu này thường tăng mạnh hơn, mang lại cơ hội đòn bẩy cho nhà đầu tư. Nhưng khi Bitcoin giảm, mức giảm cũng được nhân đôi. Nhà đầu tư xem các doanh nghiệp này như công cụ đầu tư trung gian cho Bitcoin hoặc Ethereum, do đó giá cổ phiếu rất liên quan đến giá tiền điện tử. Tuy nhiên, mối liên hệ này có thể bị sai lệch trong điều kiện thị trường cực đoan, khi hoảng loạn, giá cổ phiếu thường giảm sâu hơn giá trị tài sản mã hóa nắm giữ.

Hôm qua, BitMine tuyên bố mua thêm 100.000 ETH nữa, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm hơn 11%, đóng cửa ở mức 30.95 USD. Hiện tượng “tăng thêm cổ phiếu nhưng giá giảm mạnh” này cho thấy tâm lý bi quan về các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã đạt đỉnh điểm. Thông thường, việc doanh nghiệp công bố mua thêm cổ phiếu được xem như tín hiệu niềm tin của ban lãnh đạo vào giá trị tài sản, nhưng trong bối cảnh hiện tại, tín hiệu này hoàn toàn mất hiệu lực. Nhà đầu tư còn lo ngại rằng BitMine đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 3 tỷ USD, việc mua thêm liên tục có thể làm tăng lỗ thay vì tạo ra giá trị.

Danh sách sụp đổ của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử

BitMine (BMNR): từ 160 USD giảm còn 30 USD, giảm 81%, Ark mua vào 17 triệu USD

Circle (CRCL): từ gần 300 USD giảm còn 75 USD, giảm 75%, Ark bổ sung 10.8 triệu USD

BLSH: từ 90 USD mở cửa giảm xuống dưới giá IPO 37 USD, Ark mua vào 5 triệu USD

COIN: do ảnh hưởng của thị trường tiền điện tử, điều chỉnh rõ rệt, Ark liên tục mua vào

Logic đầu tư ngược và rủi ro của Ark

(Nguồn: Trading View)

Khi thị trường tiền điện tử sụp đổ tập thể, Ark đã mua mạnh các cổ phiếu này, chiến lược đầu tư ngược này là đặc trưng của Cathie Wood. Vào cuối tháng 7, Ark đã thực hiện các giao dịch lớn qua phát hành cổ phiếu theo giá thị trường, mua khoảng 4.77 triệu cổ của BitMine qua 3 quỹ, với chi phí khoảng 38 USD mỗi cổ. Cathie Wood nhiều lần công khai khen ngợi chiến lược của BitMine, nay thấy giá cổ phiếu giảm còn 30 USD, tự nhiên cũng tranh thủ mua rẻ.

Tình hình của Circle cũng tương tự. Ark mua cổ CRCL với giá thấp khi IPO, thậm chí đã bán một phần để chốt lời, gần đây khi giá cổ giảm, họ tiếp tục mua vào khi giá thấp. Chu kỳ “mua vào → tăng giá → bán ra → giảm giá lại mua” này là chiến lược giao dịch theo sóng điển hình. Nếu xu hướng dài hạn của tài sản là tăng, chiến lược này có thể giúp giữ phần cốt lõi và thu lợi từ các sóng ngắn hạn.

Ark còn bổ sung cổ phần của các sàn giao dịch tiền điện tử COIN, nền tảng thanh toán Block (XYZ), công ty dự trữ SOL Solmate (SLMT) và ETF Bitcoin của chính họ ARKB. Hôm qua, Bullish Global qua quỹ của mình mua 122,360 cổ, trị giá khoảng 5 triệu USD. Chiến lược mua toàn diện này cho thấy Ark cho rằng định giá các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử hiện đã bị bán quá mức, có cơ hội định giá lại đáng kể.

Tuy nhiên, chiến lược đầu tư ngược này cực kỳ rủi ro. Nếu Bitcoin và Ethereum tiếp tục giảm hoặc duy trì trong thị trường gấu dài hạn, các nền tảng liên quan sẽ tiếp tục xấu đi về mặt cơ bản. BitMine đối mặt khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 3 tỷ USD, nếu Ethereum giảm xuống 2000 USD hoặc thấp hơn, khoản lỗ sẽ mở rộng hơn nữa. Circle dù hoạt động ổn định trong lĩnh vực stablecoin có doanh thu liên tục, nhưng định giá phụ thuộc lớn vào quy mô thị trường tiền điện tử, trong thị trường gấu, việc giảm sử dụng stablecoin sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận. Đặt cược của Ark về dài hạn chính là cược vào một thị trường bò của tiền điện tử.

Chiến lược cân bằng lại lợi nhuận của Tesla

Hôm qua, giá cổ phiếu Tesla gần chạm đỉnh lịch sử, các nhà đầu tư dài hạn như Ark đã chốt lời khi giá cao. Ark đã bán 124,867 cổ TSLA, trị giá khoảng 59 triệu USD qua các quỹ ARKK và ARKW. Giao dịch này đối lập rõ rệt với việc tăng thêm các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử: bán các tài sản gần đỉnh, mua các tài sản giảm mạnh sau đó. Đây chính là ứng dụng điển hình của chiến lược “cân bằng lại” trong phân bổ tài sản.

Ý tưởng của cân bằng lại là duy trì mục tiêu phân bổ tài sản, đồng thời thực hiện mua vào khi giá thấp và chốt lời khi giá cao. Khi một tài sản tăng mạnh, tỷ trọng của nó trong danh mục vượt quá mức mục tiêu, lúc này bán ra để đưa tỷ lệ về mức ban đầu. Ngược lại, khi một tài sản giảm mạnh, tỷ trọng thấp hơn mục tiêu, mua vào để đưa về mức mục tiêu. Quy trình này giúp tránh quyết định cảm xúc và thực thi nguyên tắc “mua thấp bán cao”.

Lưu ý rằng Tesla vẫn là cổ phiếu lớn nhất trong danh mục ARKK, chiếm 12.17%, có thể Ark chỉ thực hiện cân bằng lại chứ không phải dự đoán giảm giá Tesla. Nếu thực sự dự đoán giảm, họ sẽ giảm mạnh hoặc bán sạch, chứ không chỉ điều chỉnh tỷ lệ. Việc bán ra lần này giống như chốt lời và dành tiền để tăng thêm các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Chiến lược này thể hiện tính kỷ luật của các nhà đầu tư tổ chức: dù dài hạn ủng hộ một tài sản, khi giá gần đỉnh, vẫn giảm bớt để tránh tập trung quá nhiều vào một mã.

Tổng thể, chiến lược của Ark là: khi thị trường hoảng loạn, mua vào các tài sản bị bán rẻ; khi thị trường tham lam, bán các tài sản bị định giá quá cao. Hiện tại, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang cực kỳ hoảng loạn, Ark mua vào mạnh để kỳ vọng phản hồi. Tesla gần đỉnh, Ark chốt lời để bảo vệ lợi nhuận. Việc này liệu có thành công hay không sẽ được kiểm chứng trong 6 đến 12 tháng tới. Nếu Bitcoin trở lại 100.000 USD và lập đỉnh mới, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có thể có phản ứng phục hồi mạnh, việc mua đáy của Ark sẽ được chứng minh là cực kỳ sáng suốt. Ngược lại, nếu thị trường tiền điện tử duy trì trong xu hướng giảm dài hạn, các khoản lỗ của Ark sẽ tiếp tục mở rộng, chiến lược đầu tư ngược này sẽ trở thành bài học thất bại điển hình.