Bitcoin, Ethereum ETF giảm $582M trong một ngày khi các tổ chức cắt giảm rủi ro

Tóm tắt ngắn gọn

• Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng chảy ròng tiêu cực lớn nhất trong vòng hai tuần vào thứ Hai.
• ETF Bitcoin giảm khoảng $225 triệu đô la ròng trong tháng 12 sau đỉnh dòng chảy hàng ngày 357,6 triệu đô la, trong khi ETF Ethereum gần như không biến động mặc dù có một đợt rút vốn đơn ngày trị giá $224 triệu đô la.
• Sự rút lui này có thể liên quan đến việc giảm rủi ro vĩ mô hơn là căng thẳng đặc thù crypto, theo thông tin từ Decrypt.

Trung tâm Tin tức, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng chảy ròng tiêu cực lớn nhất trong khoảng hai tuần vào thứ Hai, mất tổng cộng 582,4 triệu đô la khi các nhà đầu tư tổ chức giảm bớt tiếp xúc trong bối cảnh biến động trở lại của thị trường chứng khoán Mỹ và sự không chắc chắn về hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu.

Dòng chảy ròng hàng ngày từ các ETF Bitcoin giao ngay đạt đỉnh 357,6 triệu đô la vào thứ Hai, là đợt rút vốn đơn ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 12, theo dữ liệu từ Farside Investors. Việc bán ra phân bổ đều trên Fidelity’s FBTC, Ark’s ARKB, và Bitwise’s BITB, trong khi BlackRock’s IBIT không biến động trong ngày.

Các ETF Ethereum giao ngay cũng ghi nhận dòng chảy ròng gần $225 triệu đô la vào thứ Hai, là đợt rút vốn đơn ngày lớn nhất kể từ đầu tháng.

Sự rút lui này xảy ra ngay cả khi giá crypto vẫn duy trì trong phạm vi gần đây, củng cố rằng dòng chảy ETF, chứ không phải biến động giá spot, đang phản ánh cách các nhà phân bổ lại danh mục crypto cùng với các tài sản rủi ro khác.

“Bitcoin ngày càng hoạt động giống như một phái sinh của Nasdaq trong quý IV: khi ngành công nghệ điều chỉnh, BTC giảm mạnh hơn,” Farzam Ehsani, CEO của nền tảng giao dịch crypto VALR, nói với Decrypt.

Ehsani cho biết động thái này đã đẩy các đợt rút vốn ETF theo dõi rủi ro rộng hơn thay vì căng thẳng đặc thù crypto, khi các nhà đầu tư tổ chức sử dụng ETF giao ngay như kênh hiệu quả nhất để điều chỉnh tiếp xúc khi cổ phiếu công nghệ Mỹ bán tháo.

Trong vòng hơn sáu tháng, Bitcoin đã giảm trong khi các chỉ số chính của Mỹ vẫn ổn định, ông nói thêm, và tháng 11 là “tháng tồi tệ nhất trong năm” đối với tài sản này, với tháng 12 “hiện đang giống như một xu hướng đi ngang kéo dài: có những nỗ lực tăng trưởng, nhưng nhu cầu duy trì còn thiếu.”

Hoạt động ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tháng này đã nghiêng về phía tiêu cực, với khoảng $705 triệu đô la dòng chảy ròng ra so với khoảng $480 triệu đô la dòng chảy ròng vào, để lại thị trường mức giảm ròng khoảng $225 triệu đô la mặc dù có nhiều ngày dòng chảy lớn, theo dữ liệu của CoinGlass theo dõi dòng chảy tháng 12 đến nay.

Trong khi đó, các ETF Ethereum giao ngay cho thấy mô hình cân bằng hơn trong cùng kỳ, với khoảng $411 triệu đô la dòng chảy vào bù đắp cho khoảng $403 triệu đô la dòng chảy ra, để lại phân khúc gần như không biến động tổng thể.

Rủi ro và điều kiện

“Cảnh quan rủi ro đã trở nên phức tạp hơn sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào ngày 10 tháng 12,” Ehsani nói, lưu ý rằng ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất trong khi báo hiệu rằng chu kỳ nới lỏng có thể tạm dừng. “Vấn đề là lạm phát không giảm đủ nhanh, và còn thiếu sự đoàn kết trong FOMC,” ông bổ sung, chỉ ra sự phản đối từ nội bộ Fed.

Sự không chắc chắn đó còn bị gia tăng bởi các điều kiện tài chính thắt chặt hơn và áp lực lên các tài sản rủi ro của Mỹ, Ehsani lập luận.

“Trước bối cảnh này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,2%, mức cao nhất kể từ đầu tháng 9,” ông nói, thêm rằng cổ phiếu công nghệ đã bán tháo khi nỗi sợ quá nóng trong ngành AI quay trở lại.

Trong môi trường đó, thị trường crypto dường như gặp khó khăn trong việc thu hút sự tham gia bền vững, ngay cả khi giá đã tránh khỏi sự sụp đổ quyết định.

“Mặc dù có những lo lắng của thị trường và biến động ngắn hạn tăng cao, triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn còn thận trọng lạc quan,” Ehsani nói. “Thanh khoản toàn cầu đang mở rộng nhờ vào ‘quasi-quantitative easing’ của Fed và điều kiện tài chính nới lỏng, áp lực từ các nhà nắm giữ dài hạn — một nguồn chính của việc bán ra trong năm 2025 — gần như đã cạn kiệt.”

Nhìn về phía trước, Ehsani lưu ý rằng “nền tảng tổ chức vẫn vững mạnh nhờ duy trì các vị trí ETF,” với các nền tảng này có thể tạo thành “cơ sở cho sự phục hồi dần dần trong nhu cầu và thoát khỏi thị trường đi ngang hiện tại của BTC.”