Uniswap迎历史性转折：UNIfication đề xuất được gần như toàn bộ phiếu ủng hộ, việc đốt 100 triệu token sắp diễn ra

Vào ngày 25 tháng 12, cộng đồng quản trị Uniswap đã thông qua một đề xuất cốt lõi có tên là “UNIfication” với tỷ lệ ủng hộ áp đảo là 99,9%, đánh dấu sự thay đổi đáng kể nhất trong mô hình kinh tế của giao thức DeFi hàng đầu kể từ khi thành lập. Đề xuất chính thức kích hoạt chuyển đổi phí giao thức bị trì hoãn từ lâu, chuyển một phần phí giao dịch từ các nhà cung cấp thanh khoản sang kho bạc giao thức và sử dụng nó để đốt token UNI liên tục, cùng với đợt đốt lịch sử một lần là 100 triệu UNI.

Động thái này không chỉ đặt ra con đường giảm phát rõ ràng cho UNI mà còn đặt nền móng vững chắc để Uniswap đối phó với sự cạnh tranh trong thập kỷ tới bằng cách củng cố hoạt động và thiết lập ngân sách tăng trưởng dài hạn. Sự đồng thuận cao của đề xuất phản ánh sự lựa chọn chung của cộng đồng về hướng phát triển bền vững của nghị định thư sau một thời gian dài chịu áp lực pháp lý và khó khăn trong việc nắm bắt giá trị.

Một cuộc bỏ phiếu gần như đồng thuận: Tại sao UNIfication giành được 99,9% sự ủng hộ?

Trong thế giới tiền điện tử, nơi quản trị phi tập trung thường bế tắc do bất đồng, một cuộc bỏ phiếu với sự ủng hộ gần như nhất trí là đặc biệt hiếm và mạnh mẽ. Gần đây, cộng đồng quản trị Uniswap đã được đổi tên để vượt qua 125 triệuUNI đồng ý, chỉ742 tờSự chênh lệch trong phe đối lập là việc thông qua đề xuất “UNIfication”, và tỷ lệ ủng hộ cũng cao như vậy99.9%。 Đây không chỉ là một cuộc bỏ phiếu đơn giản về nâng cấp kỹ thuật mà còn là cam kết chiến lược thống nhất cao của toàn bộ các bên liên quan trong hệ sinh thái Uniswap, bao gồm chủ sở hữu cá voi, nhóm phát triển cốt lõi, quỹ và thành viên cộng đồng.

Đằng sau sự đồng thuận cao như vậy là sự kết thúc của nhiều năm mong đợi và trò chơi. Kể từ khi token UNI ra đời, “khi nào nên kích hoạt chuyển đổi phí” luôn là vấn đề trọng tâm treo lơ lửng trong cộng đồng. Việc chuyển đổi phí có nghĩa là giao thức có thể lấy một phần phí giao dịch ban đầu hoàn toàn được quy cho các nhà cung cấp thanh khoản và dành một phần cho sự phát triển và lợi nhuận giá trị của chính nó. Tuy nhiên, trong bối cảnh quy định áp lực cao đang diễn ra của Gary Gensler đối với lĩnh vực DeFi của SEC Hoa Kỳ, việc vội vàng kích hoạt chuyển đổi phí có thể được coi là các giao thức kiếm tiền, làm tăng rủi ro nghiêm trọng về tuân thủ luật chứng khoán. Do đó, đề xuất nêu rõ rằng hiện tạiMôi trường pháp lý đã thay đổi, tài chính phi tập trung đang được chấp nhận rộng rãi hơn, giúp thực hiện việc nắm bắt giá trị cấp giao thức.

Nhận định này được ủng hộ công khai bởi một số lượng lớn các đối thủ nặng ký trong không gian DeFi, bao gồm người sáng lập Variant Jesse Waldren, người sáng lập Synthetix Kain Warwick và những người khác. Họ đã sử dụng quyền biểu quyết khổng lồ của mình để bày tỏ quan điểm của mình, gửi một tín hiệu rõ ràng rằng ngành công nghiệp tin rằng thời điểm đã chín muồi. Người sáng lập Uniswap Hayden Adams định nghĩa đề xuất này là “tạo tiền đề cho sự phát triển trong thập kỷ tới” và phiếu bầu áp đảo từ cộng đồng cho thấy đại đa số những người tham gia sẵn sàng đón nhận sự thay đổi lịch sử này, ngay cả khi nó ngụ ý một sự điều chỉnh ngắn hạn trong việc phân phối lợi ích.

Sơ lược về thông tin chính của đề xuất UNIfication và dữ liệu bỏ phiếu

• Tên đề xuất:ĐƠN VỊ
• Kết quả bình chọn：99.9% Xếp hạng tán thành đã được thông qua
• Phiếu bầu cụ thể：125,000,000+Mei UNI ủng hộ vs742 UNI phản đối
• Thay đổi cốt lõi một: Kích hoạt chuyển đổi phí giao thức để phân bổ một phần phí giao dịch cho việc đốt UNI liên tục.
• Thay đổi cốt lõi hai: Tiến hành phá hủy lịch sử một lần, số lượng là100,000,000 Tờ UNI.
• Thay đổi cốt lõi ba: Tích hợp các chức năng của Uniswap Foundation vào Uniswap Labs và loại bỏ phí dịch vụ cho giao diện front-end, ví và API của nó.
• Thay đổi cốt lõi bốn: Thiết lập ngân sách tăng trưởng hàng năm do UNI tài trợ cho xây dựng sinh thái dài hạn.
• Giá UNI hiện tại (khi kết thúc bình chọn)：5.92Đồng đô la, đã tăng trong tuần qua18.9%。
• Thu nhập phí hàng năm của thỏa thuận: Kể từ đầu năm nay, nhiều hơn đã được sản xuất1,05 tỷ Phí USD.

Tái thiết mô hình kinh tế: Giải thích chi tiết cơ chế khởi động của chuyển đổi chi phí và “bánh đà giảm phát”

Trọng tâm của đề xuất UNIfication là viết lại cơ bản động cơ kinh tế của giao thức Uniswap. Phần được nhắc đến nhiều nhất chắc chắn là sự kích hoạt chính thức của phần đã được thảo luận vô số lầnChuyển đổi phí giao thức。 Theo cấu trúc mới, giao thức sẽ lấy một tỷ lệ phần trăm phí nhất định được tạo ra bởi mỗi giao dịch (tỷ lệ cụ thể sẽ được xác định bởi quản trị tiếp theo) và phần tiền này sẽ không còn chảy hoàn toàn cho các nhà cung cấp thanh khoản mà sẽ được chuyển đến kho bạc giao thức.

Các khoản phí thu được này, cùng với phí trình tự ròng được tạo ra bởi chuỗi cố định sắp tới của Uniswap, Unichain, sẽ được chuyển đến một cơ chế đốt duy nhất, chạy liên tục. Điều này có nghĩa là miễn là có hoạt động giao dịch trên giao thức Uniswap, token UNI sẽ bị xóa vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu hành. Điều này tạo ra hiệu ứng “bánh đà giảm phát” mạnh mẽ:Việc sử dụng giao thức đã tăng lên→ phí thu được đã tăng lên→ việc đốt UNI đã được đẩy nhanh → sự khan hiếm token đã tăng lên。 Lần đầu tiên, cơ chế này thiết lập một liên kết kinh tế trực tiếp và có thể định lượng được giữa giá trị của token UNI và tiện ích thực sự và sự phát triển của giao thức cơ bản của nó.

Ngoài việc tiếp tục giảm phát, đề xuất cũng bao gồm việc đốt “bù đắp lịch sử” một lần. Sau khi đề xuất được thông qua và trải qua khóa thời gian hai ngày, giao thức sẽ ngay lập tức thực hiện ghi một lần 100 triệu ĐƠN VỊ。 Con số này không được đặt tùy ý, mà là ước tính số lượng token có thể đã bị đốt cho đến nay nếu chuyển đổi phí đã được kích hoạt kể từ khi thành lập UNI. Động thái này không chỉ làm giảm đáng kể lượng lưu hành ngay lập tức (xấp xỉ một tỷ lệ đáng kể trong số lưu hành hiện tại) mà còn được coi là phần thưởng mang tính biểu tượng cho những người nắm giữ lâu dài, thể hiện quyết tâm của cộng đồng quản trị trong việc thực hiện các cam kết lịch sử của mình.

Loạt cơ chế đốt cháy này nhằm giải quyết căn bản vấn đề “tích lũy giá trị” của UNI bị chỉ trích từ lâu. Là một trong những token quản trị DeFi có vốn hóa thị trường cao nhất, UNI từng là một “token cổ phần quản trị” với mức giá không được hưởng lợi trực tiếp từ doanh thu khổng lồ của giao thức. Giờ đây, bằng cách buộc doanh thu giao thức với việc đốt token, UNI đang được hỗ trợ giá trị vững chắc hơn và các thuộc tính kinh tế tương tự như “tài sản giảm phát”, đây có thể là một bước quan trọng trong quá trình phát triển của nó thành một tài sản tài chính trưởng thành hơn.

Ngoài Tokenomics: Tích hợp hoạt động so với chiến lược dài hạn

Đề xuất UNIfication không chỉ là đốt token. Nó cũng là một điều sâu sắcCải cách cơ cấu tổ chức và hoạt động, nhằm nâng cao hiệu quả thực hiện và khả năng cạnh tranh lâu dài của thỏa thuận. Đề xuất quyết định tích hợp đầy đủ đội ngũ và trách nhiệm của Uniswap Foundation vào Uniswap Labs. Việc sáp nhập này nhằm mục đích loại bỏ sự chồng chéo chức năng tiềm ẩn và tổn thất giao tiếp, thiết lập một cốt lõi hoạt động thống nhất và nhanh nhẹn hơn để giải quyết thị trường thay đổi nhanh chóng và các thách thức giao thức Layer 2 và giao thức cạnh tranh ngày càng khốc liệt.

Về mặt chiến lược hơn, đề xuất loại bỏ các khoản phí do Uniswap Labs tính trên giao diện người dùng, ví và các dịch vụ API của mình. Chiến lược “freemium” này dường như từ bỏ thu nhập ngắn hạn, nhưng thực tế ý định rất rõ ràng:Giảm thiểu rào cản gia nhập cho người dùng và nhà phát triển, củng cố và mở rộng Uniswap như một con hào cho hạ tầng thanh khoản. Khi trải nghiệm giao dịch hoàn toàn miễn phí và giá trị giao thức được nắm bắt thông qua mô hình tokenomics, hiệu ứng mạng của nó trở nên mạnh mẽ hơn và khó sao chép.

Để đảm bảo động lực tiếp tục cho sự phát triển của giao thức, đề xuất cũng phê duyệt một “ngân sách tăng trưởng” được tài trợ trực tiếp bởi mã thông báo UNI. Ngân sách này sẽ hỗ trợ nghiên cứu và phát triển dài hạn các công nghệ cốt lõi của giao thức, tài trợ cho các dự án quan trọng trong hệ sinh thái và phát triển thị trường toàn cầu. Điều này đánh dấu một sự thay đổi từ quản trị của Uniswap, thường bị chi phối bởi các đề xuất khuyến khích ngắn hạn trong quá khứ, sang một kế hoạch hơnMô hình đầu tư dài hạn。 Các quỹ sẽ được sử dụng để xây dựng khả năng cạnh tranh trong thập kỷ tới, thay vì được sử dụng trong các khoản trợ cấp khai thác thanh khoản không bền vững.

Ngoài ra, đề xuất giới thiệu hệ thống “đấu giá chiết khấu phí giao thức”, cung cấp một cơ chế mới cho các nhà cung cấp thanh khoản có khả năng đạt được lợi nhuận cao hơn và tận dụng khung pháp lý DUNA của Wyoming để đưa Uniswap Labs, nền tảng và quản trị on-chain theo một cấu trúc pháp lý thống nhất để tăng cường sự rõ ràng về pháp lý và khả năng phục hồi hoạt động. Chuỗi combo này cho thấy UNIfication là một bản nâng cấp được cân nhắc kỹ lưỡng và toàn diện, với mục tiêu biến Uniswap từ một sản phẩm thành công thành một đế chế sinh thái phi tập trung với sức sống, khả năng chống rủi ro và tiềm năng tăng trưởng cao hơn.

Tác động thị trường và ý nghĩa của ngành: Một kỷ nguyên mới của việc nắm bắt giá trị cho các token quản trị DeFi

Việc thông qua đề xuất UNIfication đã dẫn đến phản ứng nhanh chóng và tích cực của thị trường. Sau khi cuộc thăm dò kết thúc, giá UNI đóng cửa ở mức 5.92Đồng đô la Mỹ tăng trong tuần18.9%。 Sự lạc quan của thị trường không chỉ bắt nguồn từ kỳ vọng về những cú sốc nguồn cung ngắn hạn từ một đợt đốt cháy lớn một lần, mà còn từ việc định giá lại câu chuyện giảm phát dài hạn trong tương lai và khả năng tích lũy giá trị của UNI. Xem xét rằng giao thức Uniswap đã tạo ra hơn năm 20251,05 tỷ Chi phí của đô la, ngay cả khi chỉ một tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn được lấy để đốt, sẽ là một số tiền đáng kinh ngạc đối với việc đốt cháy tiềm năng hàng năm, điều này giới thiệu một biến số hoàn toàn mới cho mô hình định giá của UNI.

Sự kiện này có ý nghĩa mô hình sâu sắc đối với toàn bộ ngành công nghiệp DeFi. Trong nhiều năm, token quản trị của các giao thức DeFi (đặc biệt là DEX) thường phải đối mặt với sự tra tấn linh hồn của “công dụng của token là gì?” Nhiều token chỉ có quyền quản trị và không thể nhận được một phần doanh thu khổng lồ do giao thức tạo ra, dẫn đến hỗ trợ giá trị yếu. Uniswap, với tư cách là công ty dẫn đầu tuyệt đối trong ngành, đã bắt đầu nắm bắt giá trị với sự đồng thuận gần như hoàn hảo của cộng đồng, điều này chắc chắn đã lập kỷ lục cho các giao thức khácMột mẫu để làm theo。 Nó chứng minh rằng việc kết hợp sâu doanh thu giao thức với tokenomics vào đúng thời điểm (ví dụ: nới lỏng môi trường pháp lý) và giao tiếp cộng đồng đầy đủ là một con đường khả thi và được hỗ trợ rộng rãi.

Điều này có thể kích hoạt một làn sóng nâng cấp mô hình kinh tế cho các token quản trị DeFi. Các giao thức hàng đầu khác, chẳng hạn như Aave và Compound, có khả năng đánh giá lại và thúc đẩy các đề xuất “chuyển đổi phí” tương ứng của họ. Thực tiễn thành công của Uniswap cung cấp một tập hợp đầy đủ các kịch bản tham chiếu từ thiết kế cấu trúc pháp lý (chẳng hạn như áp dụng khung DUNA), huy động cộng đồng, đến các chi tiết cơ chế (chẳng hạn như đốt bồi thường một lần). Khía cạnh cạnh tranh của ngành có thể được nâng cấp từ việc chỉ đơn giản là cạnh tranh về khối lượng giao dịch và độ sâu thanh khoản sang cạnh tranh cho các mô hình kinh tế tokenTinh tế, bền vững và hấp dẫn đối với chủ sở hữu。

Nhìn về phía trước: Thách thức và các vấn đề quản trị trong tương lai

Mặc dù tương lai tươi sáng, con đường thực hiện UNIfication đầy thách thức và vấn đề cần được giải quyết cẩn thận. Trước tiênTỷ lệ khai thác chi phí cụ thểNó vẫn chưa được xác định, và đây sẽ là vấn đề quản trị quan trọng tiếp theo. Tỷ lệ quá cao có thể gây hại cho động lực của các nhà cung cấp thanh khoản và ảnh hưởng đến độ sâu của nhóm. Nếu tỷ lệ này quá thấp, hiệu ứng giảm phát sẽ yếu và không thể đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Làm thế nào để tìm thấy sự cân bằng này sẽ kiểm tra rất nhiều trí tuệ của cộng đồng.

Thứ hai, mô hình kinh tế mới rất quan trọng đối với thỏa thuậnNgân sách tăng trưởng dài hạnHiệu quả sử dụng đặt ra yêu cầu cao. Liệu quỹ có thể được phân bổ hiệu quả cho nghiên cứu và phát triển công nghệ, tài trợ cho các nhà phát triển và sáp nhập và mua lại chiến lược thực sự thúc đẩy phát triển sinh thái, thay vì bị lãng phí một cách không hiệu quả, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến uy tín và tính bền vững của cơ chế này. Điều này đòi hỏi hệ thống quản trị phải sàng lọc các đề xuất tài trợ chất lượng cao và tiến hành giám sát thực hiện nghiêm ngặt.

Cuối cùngThanh gươm của Damocles của quy địnhNó vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Mặc dù đề xuất dựa trên phán đoán về “biến đổi khí hậu theo quy định”, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn về cách các cơ quan quản lý ở Hoa Kỳ và các khu vực pháp lý khác trên thế giới sẽ mô tả hành vi “phí giao thức và đốt token” này. Việc Uniswap áp dụng các khuôn khổ pháp lý như DUNA để thăm dò tuân thủ vẫn còn phải xem xét. Các giao thức phải tiếp tục đi trên một sợi dây giữa việc nắm bắt giá trị và duy trì đủ phi tập trung để phá vỡ đặc điểm chứng khoán.

Trong mọi trường hợp, việc thông qua đề xuất UNIfication là một cột mốc quan trọng trong lịch sử phát triển của Uniswap và toàn bộ quá trình phát triển DeFi. Nó đánh dấu một giai đoạn mới trong sự trưởng thành của các giao thức DeFi từ giai đoạn thử nghiệm “tạo ra sức mạnh cho tình yêu” và quản trị thuần túy, đến thiết kế tỉ mỉ các mô hình kinh tế, chủ động nắm bắt giá trị và phản hồi lại cho những người ủng hộ. Cải cách “thống nhất” của UNI không chỉ thống nhất ý chí của cộng đồng mà còn cố gắng thống nhất sự thành công của giao thức với sự thành công của chủ sở hữu token. Sự phát triển tiếp theo của nó chắc chắn sẽ được toàn bộ thế giới tiền điện tử theo dõi chặt chẽ.