Năm 2025, token của các chuỗi công cộng Layer-1 (L1) đã gặp phải cú sụt giảm mạnh, hiệu suất giá vượt xa thị trường, gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về việc “L1 đã đi đến hồi kết chưa”. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu trên chuỗi và hành vi người dùng, đợt giảm này có vẻ như là một sự định giá lại hơn là sự sụp đổ về cơ bản.
Theo báo cáo phân tích của Schizoxbt phát hành ngày 25 tháng 12, phần lớn các token L1 chính đều ghi nhận sự giảm mạnh trong năm 2025. Ethereum giảm 15,3% trong cả năm, Solana giảm 35,9%, Avalanche và Sui đều giảm hơn 67%. TON thể hiện kém nhất, giảm tới 73,8% trong năm. Trong số các L1 chính, chỉ có BNB và TRX ghi nhận tăng ngược xu hướng, lần lượt tăng 18,2% và 9,8%. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thị trường chủ đạo là tâm lý tránh rủi ro, quy mô vốn hóa đã khó có thể hỗ trợ hiệu quả cho giá token.
Tuy nhiên, giá không phản ánh toàn bộ thực tế. Dữ liệu về doanh thu và phí giao dịch trên chuỗi cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Dữ liệu của Token Terminal cho thấy khả năng kiếm tiền của mạng Layer-1 chưa có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Trong 365 ngày qua, Tron đứng đầu với khoảng 3,5 tỷ USD doanh thu trên chuỗi; Ethereum đạt khoảng 305 triệu USD, Solana khoảng 207 triệu USD. Về phí giao dịch, Solana tích lũy khoảng 699 triệu USD, Ethereum khoảng 549 triệu USD, BNB Chain cũng tạo ra khoảng 260 triệu USD doanh thu phí, cho thấy giá trị thực tế của chúng vẫn còn vững chắc.
Mức độ hoạt động của người dùng cũng không có sự mất mát lớn. Số địa chỉ hoạt động hàng tháng của BNB Chain khoảng 59,8 triệu, Solana khoảng 39,8 triệu, NEAR đạt 38,7 triệu. Số địa chỉ hoạt động của Sei Network đã vượt quá 10 triệu, gần bằng mức của Bitcoin, trong khi Ethereum ổn định quanh 9,3 triệu. Dữ liệu cho thấy, mạng Layer-1 vẫn còn đáp ứng nhiều nhu cầu giao dịch thực tế.
Tổng thể, nguyên nhân chính khiến giá token L1 giảm trong năm 2025 là do sự suy giảm của phí kỳ vọng đầu cơ, chứ không phải là mạng lưới mất đi khả năng cạnh tranh. Vốn đang tập trung trở lại vào các chuỗi công cộng có thể duy trì lượng giao dịch, phí và doanh thu trên chuỗi. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến cơ bản của Layer-1, giá trị dài hạn của token L1 và các trường hợp sử dụng thực tế của blockchain, giai đoạn này có vẻ như là sự cân bằng lại sau bong bóng chứ không phải là kết thúc cuối cùng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Giá Aster gần đạt mức phá vỡ $0.79 khi mô hình đảo chiều trở nên mạnh mẽ hơn
Những điểm chính
Cấu trúc giá của Aster cho thấy mô hình đầu vai ngược đang hình thành dưới mức kháng cự $0.79, báo hiệu áp lực mua ngày càng tăng và khả năng đảo chiều xu hướng trong tương lai.
Việc kiểm tra nhiều lần mức cổ áo $0.79 cho thấy áp lực bán đang yếu đi khi người mua liên tục hấp thụ nguồn cung cấp.
CryptoFrontNews2giờ trước
Giá HYPE có thể tăng mạnh bất chấp đợt Short squeeze trị giá 2,8 triệu đô la sắp tới
The recent price movements of Hyperliquid (HYPE) are characterized by stagnation around 30 USD. A symmetrical triangle pattern indicates potential for a breakout in either direction, but market sentiment is cautious. Short squeeze risks may boost prices, while weak market flow and deteriorating demand pose challenges. The token could face significant support levels if it dips below 30 USD. An improved market sentiment could lead to a breakout above 33 USD, sparking recovery momentum.
TapChiBitcoin2giờ trước
Giá Ethereum giữ mức hỗ trợ chính: Liệu $2,200 có phải là mức thử nghiệm tiếp theo cho ETH?
Ngày 6 tháng 3 năm 2026, 7:15 tối EST
TheCoinRepublic4giờ trước
Xu hướng giá Cardano: Cơ hội cho phe bò khi chỉ báo phát ra tín hiệu xanh
ADA: Giao dịch gần $0.27, đối mặt kháng cự tại $0.28 và hỗ trợ tại $0.26.
Chỉ số kỹ thuật: RSI và MACD cho thấy đà yếu, báo hiệu sự củng cố ngắn hạn và giao dịch thận trọng.
Triển vọng vĩ mô: PMI tăng và các mô hình lịch sử cho thấy khả năng phục hồi tăng giá nếu vượt qua mức kháng cự
CryptoNewsLand5giờ trước
CryptoQuant：Bitcoin NUPL--MVRV chỉ số chạm mức 0.33, hoặc đã bước vào giai đoạn trung kỳ của thị trường gấu
Gate News Tin tức, ngày 7 tháng 3, nhà phân tích CryptoQuant Axel trên nền tảng X chỉ ra rằng chỉ số NUPL--MVRV của Bitcoin đã chạm mức 0.33, trong khi đáy chu kỳ lịch sử thường nằm trong khoảng 0.5. Biểu đồ cho thấy chu kỳ giảm giá bắt đầu có xu hướng tăng lên, hiện tại Bitcoin có thể đã bước vào giai đoạn trung tâm của chu kỳ giảm giá này, cho thấy các tình huống bán tháo cực đoan đang trở nên dịu đi. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn còn cao hơn nhiều so với vùng đáy lịch sử, điều này có nghĩa là đáy toàn thị trường vẫn chưa được xác nhận.
GateNews5giờ trước
Phân tích giá ZEC: Xu hướng sắp tới và mục tiêu trong vài tuần tới
ZEC: Ổn định gần $200 hỗ trợ, phục hồi về phía $250 kháng cự sau áp lực giảm giá kéo dài.
Chỉ số kỹ thuật: RSI và MACD cho thấy sự cải thiện dần dần, báo hiệu đà tăng trung bình đang trở lại.
Triển vọng thị trường: duy trì trên $240 có thể đẩy ZEC hướng tới $268, trong khi
CryptoNewsLand6giờ trước
