Bitcoin LTHs chuyển từ phân phối sang tích trữ lần đầu tiên kể từ tháng 7: Phục hồi tiếp theo?

Các nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn đã chuyển từ phân phối sang tích trữ lần đầu tiên kể từ tháng 7, đặt ra câu hỏi về khả năng phục hồi giá.

Đáng chú ý, sau khi Bitcoin đạt đỉnh 126.000 đô la vào đầu tháng 10, giá đã giảm mạnh và rơi xuống dưới mức 90.000 đô la. Hiện tại, BTC đang giao dịch ở mức 87.932 đô la, đã giảm hơn 30% so với đỉnh tháng 10 do áp lực bán mạnh từ các nhà nắm giữ dài hạn.

Các nhà nắm giữ LTHs của Bitcoin chuyển sang tích trữ

Sự thay đổi này thường đóng vai trò quan trọng trong việc xác định bước đi tiếp theo của Bitcoin. Darkfost giải thích rằng nhiều tuyên bố về việc bán tháo liên tục từ các nhà nắm giữ dài hạn không phù hợp với dữ liệu đã được điều chỉnh.

Trong đánh giá của mình, ông đã loại bỏ tác động của gần 800.000 BTC đã chuyển từ Coinbase, điều này đã làm sai lệch các số liệu. Sau khi điều chỉnh, dữ liệu cho thấy sự thay đổi trong xu hướng cung.

Theo Darkfost, sự thay đổi tích lũy trong 30 ngày của nguồn cung nhà nắm giữ dài hạn vẫn còn tiêu cực kể từ ngày 16 tháng 7, xác nhận nhiều tháng phân phối. Trong giai đoạn này, các nhà nắm giữ dài hạn đã giảm dần tỷ lệ của họ trong tổng cung. Xu hướng này hiện đã đảo chiều, với khoảng 10.700 BTC gần đây đã trở lại trạng thái nắm giữ dài hạn.

Mặc dù mức tăng vẫn khiêm tốn, Darkfost lưu ý rằng điều này vẫn quan trọng. Ông nói rằng các nhà nắm giữ dài hạn đã giảm tốc độ bán ra đủ để tổng cung của họ bắt đầu tăng trở lại, trong khi các nhà nắm giữ ngắn hạn vẫn tiếp tục giữ. Trong các chu kỳ trước, những thay đổi tương tự thường xuất hiện trước giai đoạn hợp nhất hoặc phục hồi sớm, tùy thuộc vào điều kiện thị trường rộng hơn.

Xu hướng hành vi của các nhà nắm giữ LTHs của Bitcoin

Dữ liệu từ biểu đồ CryptoQuant đi kèm hỗ trợ các tuyên bố của ông. Cụ thể, từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2025, các thay đổi hàng tháng trong nguồn cung nhà nắm giữ dài hạn chủ yếu vẫn tích cực, cho thấy sự tích lũy đều đặn.

Bitcoin LTH Supply Change | CryptoQuantTích lũy đã tăng gần 400.000 BTC vào giữa tháng 4 trước khi giảm nhiệt, mặc dù xu hướng chung vẫn tích cực. Đến giữa tháng 5, tích lũy lại tăng và vượt quá 800.000 BTC vào tháng 6.

Sau đỉnh, xu hướng yếu đi và chuyển sang tiêu cực vào tháng 7. Nó duy trì tiêu cực trong vài tháng, đạt hơn -400.000 BTC vào tháng 11, phù hợp với hiệu suất giá yếu của Bitcoin trong quý IV năm 2025. Chỉ số này mới đây mới chuyển sang tích cực trở lại.

Nỗ lực phục hồi gần đây của Bitcoin

Ông cho rằng động thái này chủ yếu do hoạt động phái sinh chứ không phải mua spot. Trong cùng kỳ, interest mở tăng khoảng $2 tỷ đô la. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các đợt tăng giá do đòn bẩy thường nhanh chóng suy yếu và hiếm khi hỗ trợ một sự phục hồi mạnh mẽ, kéo dài.

Hơn nữa, nhà phân tích kỹ thuật Lennaert Snyder cũng nhấn mạnh nỗ lực phục hồi gần đây. Theo ông, BTC đã đẩy lên vùng kháng cự 90.600 đô la mà không kiểm tra các mức thấp hơn mà ông ưu tiên.

Ông chỉ ra rằng mức mở cửa hàng tuần gần 87.800 đô la có vẻ yếu và có thể sớm bị kiểm tra. Snyder giải thích rằng nếu Bitcoin quét thanh khoản trên 90.600 đô la, ông sẽ chờ đợi một sự phá vỡ trong cấu trúc 15 phút trước khi xem xét mở vị thế bán ngắn hạn về mức thấp yếu.

Nếu Bitcoin thay vào đó lấy lại 90.600 đô la trên khung thời gian 4 giờ, ông sẽ tìm kiếm các vị thế mua tiếp tục hướng tới kháng cự 93.500 đô la. Snyder bổ sung rằng thanh khoản dưới 87.490 đô la có thể cung cấp cơ hội mua dài hạn sau khi quét và đảo chiều.

Ông cũng lưu ý rằng mất mốc 86.900 đô la trên khung thời gian cao hơn sẽ mở ra cơ hội cho các vị thế bán hướng tới mức thấp 85.000 đô la. Ông kết luận rằng khối lượng thấp và hành động giá choppy trong kỳ nghỉ lễ đã khiến ông giảm thiểu rủi ro cho đến khi điều kiện thị trường cải thiện.