Metaplanet của Nhật Bản thêm $451M Bitcoin; Tổng số nắm giữ tăng lên 35.102 BTC

Metaplanet, công ty công nghệ và đầu tư niêm yết tại Nhật Bản, đã tiết lộ một đợt mua Bitcoin mới quy mô lớn vào thứ Ba, nhấn mạnh cách một số công ty công khai vẫn tiếp tục coi BTC là nền tảng của kho bạc doanh nghiệp bất chấp biến động thị trường mạnh mẽ.

CEO Simon Gerovich cho biết công ty đã mua 4.279 BTC trong quý IV năm 2025 với khoảng $451 triệu đô la, trung bình khoảng 105.412 đô la mỗi coin, đưa tổng số Bitcoin nắm giữ của Metaplanet tính đến ngày 30 tháng 12 năm 2025 lên 35.102 BTC. Công ty báo cáo tổng chi phí cho lượng Bitcoin này khoảng 3,78 tỷ đô la và cho biết lợi nhuận từ Bitcoin năm 2025 đạt mức 568,2% gây ấn tượng.

Những con số tiêu đề nghe có vẻ ấn tượng, nhưng chúng diễn ra trong bối cảnh thị trường Bitcoin yếu hơn vào cuối năm 2025. Sử dụng giá giao ngay phổ biến vào ngày 30 tháng 12, khoảng 87.160 đô la, 35.102 coin của Metaplanet sẽ có giá trị khoảng 3,06 tỷ đô la, hoặc khoảng $720 triệu đô la thấp hơn so với chi phí đã nêu của công ty, tương đương khoản lỗ giấy khoảng 19%. Khoảng cách này phản ánh các biến động giá kể từ phần lớn lượng tích trữ của Metaplanet đầu năm.

Gerovich và Metaplanet đã rõ ràng rằng hoạt động Bitcoin của công ty không chỉ giới hạn ở việc mua và giữ đơn thuần để tích trữ kho bạc. Metaplanet đã xây dựng một doanh nghiệp tạo thu nhập dựa trên Bitcoin, bao gồm các sản phẩm phái sinh và các chiến lược sinh lợi khác, và công ty cho biết các hoạt động này đã giúp họ vượt dự báo cả năm và tạo ra lợi nhuận BTC 568,2% mà họ đã báo cáo cho năm 2025. Sự phân biệt này giúp giải thích cách công ty có thể báo cáo các chỉ số lợi nhuận rất mạnh ngay cả khi giá trị thị trường của lượng Bitcoin nắm giữ đã giảm.

Chiến lược sinh lợi tích cực

Chuyển động của Metaplanet diễn ra trong bối cảnh các kho bạc Bitcoin doanh nghiệp khác và các công ty công khai tập trung vào crypto đang đối mặt với môi trường khó khăn hơn. Năm 2025 là một năm biến động đối với BTC: token này đã đạt kỷ lục vào đầu mùa thu nhưng sau đó giảm mạnh do các cú sốc vĩ mô và tiếng ồn chính sách làm giảm nhiệt sự hứng thú của nhà đầu tư. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nhiều công ty đã sử dụng phí bảo hiểm cổ phiếu để tài trợ cho việc tích trữ thêm giờ đây có thể đối mặt với vòng xoáy tiêu cực nếu thị trường nguội đi: giá BTC thấp hơn có thể làm giảm phí bảo hiểm cổ phần, khiến việc huy động tài chính cho các đợt mua tiếp theo trở nên khó khăn hơn.

Tuy nhiên, không phải tất cả các kho bạc doanh nghiệp đều dừng lại. Một số tên tuổi lớn vẫn tiếp tục bổ sung vị trí của họ trong tháng 12, và các nhà quan sát thị trường chỉ ra rằng các công ty sử dụng chiến lược tích cực có thể cho ra các kết quả tiêu đề rất khác so với các định giá theo thị trường đơn thuần. Liệu chiến dịch của Metaplanet có thành công hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố: con đường của Bitcoin vào đầu năm 2026, hiệu suất duy trì của các sản phẩm phái sinh hoặc các chiến lược tạo thu nhập, và nhu cầu của nhà đầu tư đối với rủi ro cân đối của bảng cân đối kế toán crypto.

Các nhà kỹ thuật thị trường và nhà giao dịch theo dõi biểu đồ cho biết sự yếu kém của Bitcoin vào cuối năm 2025 có một số nguyên nhân rõ ràng: các khoản thanh lý bắt buộc liên quan đến các sự kiện vĩ mô lớn, sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro khi AI và các lĩnh vực khác định giá lại, và các xung đột địa chính trị làm gián đoạn dòng chảy. Tuy nhiên, một số chiến lược gia vẫn tiếp tục nhấn mạnh nhu cầu cấu trúc từ ETF spot, các kho bạc doanh nghiệp và các nhà đầu tư tổ chức mới như là các hỗ trợ tiềm năng nếu biến động giảm.

Đối với cổ đông và các nhà quan sát, tiết lộ của Metaplanet cung cấp một bức tranh rõ ràng về vị thế của công ty: tích trữ tích cực trong suốt năm 2025, chi phí cơ sở nặng so với giá spot cuối năm, và một danh mục đầu tư được hỗ trợ bởi các chiến lược tạo thu nhập tích cực mà theo công ty, đã tạo ra lợi nhuận đáng kể. Liệu các nhà đầu tư có xem đó là niềm tin hợp lý hay một cược rủi ro cao sẽ được quyết định bởi hiệu suất của Bitcoin và cách Metaplanet báo cáo minh bạch kết quả hoạt động tạo doanh thu của mình trong các quý tới.