Pi Network giảm xuống còn 0,2027 đô la, giảm 30% so với mức cao nhất vào tháng 11 và giảm mạnh hơn 90% so với mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ là 860, nhưng vốn hóa thị trường đã đạt 1,69 tỷ và thanh khoản cực kỳ bất thường. 1,36 triệu sẽ được mở khóa vào tháng Giêng và 12,4 tỷ sẽ được mở khóa trong 12 tháng tới. Đường viền cổ mô hình hai đỉnh kỹ thuật tại 0.2021 đang gặp nguy hiểm, giảm xuống dưới mức kiểm tra đáng sợ là 0.1515.
Sự sụp đổ của khối lượng giao dịch Pipi bộc lộ khủng hoảng thanh khoản
Khối lượng giao dịch trong 24 giờ của Pipin chỉ là 860 nghìn đô la, khiến nó trở thành một trong những đồng tiền giao dịch thấp nhất trong ngành tiền điện tử. Đối với một loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường trên 16,9 triệu đô la, khối lượng giao dịch hàng ngày là 860 nghìn đô la là tối thiểu. Ngược lại, token Midnight mới ra mắt gần đây có khối lượng giao dịch hơn 2 triệu đô la, gấp 23 lần so với Picoin.
Sự cạn kiệt thanh khoản này không phải là ngẫu nhiên. Picoin không được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn như Binance, Upbit và Coinbase, hạn chế nghiêm trọng khả năng tiếp cận các nhà đầu tư chính thống. Một số sàn giao dịch lo ngại rằng Pi có thể là một trò lừa đảo, trong khi những sàn khác tin rằng Pi có tính tập trung cao và không đáp ứng các tiêu chí niêm yết. Khi một dự án bị loại khỏi các sàn giao dịch chính thống, tính thanh khoản và cơ chế khám phá giá của nó bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
Đáng lo ngại hơn nữa là khối lượng giao dịch cực kỳ không cân xứng với vốn hóa thị trường. Trong trường hợp bình thường, một dự án tiền điện tử lành mạnh sẽ có khối lượng giao dịch hàng ngày từ 3-10% vốn hóa thị trường. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Picoin chỉ chiếm 0,5% vốn hóa thị trường và tỷ lệ doanh thu cực thấp này cho thấy đại đa số người nắm giữ đang bị mắc kẹt hoặc ở trong trạng thái chờ đợi và thị trường thiếu hỗ trợ mua tích cực. Trong môi trường thanh khoản này, việc bán tháo ở bất kỳ quy mô nào cũng có thể gây ra biến động giá mạnh.
Từ góc độ kỹ thuật, khối lượng giao dịch thấp cũng có nghĩa là giá dễ bị thao túng. Một số lượng nhỏ các lệnh lớn có thể gây ra biến động giá lớn, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp bất lợi cực kỳ trong môi trường này. Khi Pibi tuyên bố có hàng chục triệu người dùng, khối lượng giao dịch thấp như vậy chỉ có thể chỉ ra hai khả năng: hoặc đại đa số người dùng không thực sự tham gia vào giao dịch hoặc phần lớn chủ sở hữu đã mất niềm tin và chọn không tham gia.
12,4 tỷ mở bóng của áp lực bán
Trong khi mạng tiếp tục tăng nguồn cung thông qua mở khóa hàng ngày, điều đáng chú ý là khối lượng giao dịch đã giảm. Dữ liệu cho thấy mạng đã mở khóa hơn 1,9 triệu token trong tháng 12. Sau đó, nó sẽ mở khóa hơn 1,36 triệu token vào tháng 1 và 12,4 triệu token trị giá 2,52 triệu đô la trong 12 tháng tới.
Theo dữ liệu, số lượng token hiện đang lưu hành là 83 tỷ, với nguồn cung tối đa là 1.000 tỷ. Điều này có nghĩa là hơn 917 triệu token cuối cùng sẽ được mở khóa. Cơ cấu nguồn cung này gây ra sự kìm hãm giá cả trong thời gian dài. Khi nguồn cung lưu thông tăng với tốc độ hàng trăm triệu mỗi tháng trong khi nhu cầu tiếp tục thu hẹp, việc giảm giá trở nên không thể tránh khỏi.
Lịch trình mở khóa nguồn cung Pi Coin và phân tích áp lực bán
Mở khóa vào tháng Giêng: 1,36 triệu token, áp lực bán ở mức giá hiện tại khoảng 2.756 USD
12 tháng tới: Tổng cộng 12,4 tỷ coin đã được mở khóa, trị giá 2,52 tỷ USD, với áp lực bán trung bình hàng tháng là 2.100 USD
Cung cấp dài hạn: 83 tỷ coin đang lưu hành, với nguồn cung tối đa là 100 tỷ coin và 91,7 tỷ token sẽ được mở khóa trong tương lai
Mất cân bằng cung cầu: Khối lượng giao dịch hàng ngày là 860 và áp lực bán trung bình hàng tháng là 21 triệu và sự mất cân bằng cấu trúc là rõ ràng
Cơ chế mở khóa này ban đầu được thiết kế để ngăn những người tham gia sớm phá vỡ thị trường ngay lập tức, nhưng thay vào đó, việc mở khóa tuyến tính liên tục đã tạo ra áp lực bán liên tục. Một số lượng lớn token mới được lưu hành mỗi tháng, trong khi nhu cầu thị trường không tăng song song hoặc vẫn đang thu hẹp. Khoảng cách giữa cung và cầu này tiếp tục mở rộng, đó là nguyên nhân gốc rễ khiến giá Pi Coin tiếp tục giảm.
Điều tồi tệ hơn nữa là khi giá tiếp tục giảm, những người nắm giữ mở khóa sau đó sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn hơn. Người dùng mở khóa ở mức giá cao hơn sớm có thể sẵn sàng chờ xem, nhưng khi giá tiếp tục chạm mức thấp mới, sự hoảng loạn sẽ dẫn đến ngày càng nhiều người chọn rút tiền ngay lập tức. Chu kỳ tiêu cực của việc tự hoàn thành dự kiến này có thể dẫn đến sự giảm giá nhanh chóng.
Mô hình kỹ thuật hai đỉnh báo hiệu sự sụt giảm hơn nữa
(Nguồn: Trading View)
Phân tích kỹ thuật cho thấy PIINó có khả năng tiếp tục giảm trong những tuần tới. Biểu đồ tám giờ cho thấy giá token Pi đã giảm đáng kể từ mức cao nhất vào tháng 11 là 0,2823 đô la xuống mức giá hiện tại là 0,2028 đô la. Mã thông báo này đã hình thành một mô hình hai đỉnh ở mức 0,2823 đô la, với đường viền cổ ở mức 0,2021 đô la, mức thấp nhất vào ngày 4 tháng 11 năm nay.
Double top là một trong những mô hình giảm giá đáng tin cậy nhất trong phân tích kỹ thuật. Khi giá chạm mức cao nhất định hai lần nhưng không vượt qua được và sau đó giảm xuống dưới mức thấp (đường viền cổ) giữa hai mức cao, nó thường báo hiệu sự đảo ngược xu hướng. Giá hiện tại của Picoin ở mức 0,2027 đô la cực kỳ gần với đường viền cổ của 0,2021 đô la và một khi nó phá vỡ một cách hiệu quả, nó sẽ xác nhận việc thiết lập mô hình hai đỉnh, bắt đầu một đợt giảm mới.
Mã thông báo đã giảm xuống dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ, trong khi chỉ báo MACD đã trì trệ ở vị trí trung lập bằng không. Việc phá vỡ dưới đường EMA 50 có nghĩa là xu hướng trung hạn đã chuyển sang xu hướng giảm, với áp lực bán trên mỗi lần bật lên gần đường EMA khi giá di chuyển xuống dưới nó. Sự trì trệ của MACD ở mức không cho thấy sự cân bằng tạm thời của các lực mua-bán, nhưng kết hợp với vị thế giá và áp lực mở khóa, sự cân bằng nghiêng về phía phe gấu hơn.
Do đó, token có thể chứng kiến một đợt giảm giá mạnh mẽ trong những ngày tới, với mục tiêu giá quan trọng tiếp theo cần theo dõi là 0,1515 đô la, mức giá thấp nhất của token vào tháng 10 năm nay. Việc giảm từ giá hiện tại xuống còn 0,1515 đô la sẽ ngụ ý mức giảm khoảng 25%, điều này hoàn toàn có thể xảy ra theo cấu trúc cung và cầu hiện tại.
Câu hỏi về Ghost Chain và tình thế tiến thoái lưỡng nan của hệ sinh thái
Pi Network phải đối mặt với nhiều cơn gió ngược tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất của nó. Một số nhà phân tích tin rằng nó đã trở thành một “chuỗi ma” không có ứng dụng thực sự có ý nghĩa trong hệ sinh thái. Trong khi các DEX như Coixa đã bắt đầu triển khai trên Pi, TVL và khối lượng giao dịch của chúng là không đáng kể so với các chuỗi công khai chính thống.
Picoin tuyên bố có hàng chục triệu người dùng đã đăng ký, nhưng hoạt động trên chuỗi cực kỳ thấp, cho thấy đại đa số người dùng không thực sự sử dụng Pi cho các giao dịch hoặc tham gia vào DeFi. Khi một blockchain thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế, giá trị token của nó chỉ có thể dựa vào sự hỗ trợ đầu cơ. Khi sự nhiệt tình đầu cơ lắng xuống, giá sẽ tự nhiên trở lại giá trị thực của nó - trong trường hợp đường ống, giá trị này có thể gần bằng không.
Nếu giá Picoin tăng lên gần mức kháng cự đáng kể là 0,2150 đô la, điểm cao nhất vào ngày 20 tháng 12, dự đoán giảm giá sẽ bị vô hiệu. Tuy nhiên, theo cấu trúc cung và cầu hiện tại và các mô hình kỹ thuật, xác suất phục hồi như vậy là cực kỳ thấp.
