灰度 (Grayscale) nghiên cứu trưởng Zach Pandl trong cuộc phỏng vấn mới nhất cho biết, thị trường tiền điện tử năm 2026 sẽ đón nhận những chuyển đổi cấu trúc quan trọng. Động lực cốt lõi đến từ hai yếu tố chính: thứ nhất là môi trường vĩ mô toàn cầu, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn và lưu trữ giá trị thay thế liên tục tăng cao; thứ hai là khung pháp lý về tiền điện tử tại các thị trường chính dần rõ ràng hơn. Ông chỉ ra rằng, cùng với việc pháp luật rõ ràng hơn và dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào, tài sản điện tử đang nhanh chóng tiến tới giai đoạn phát triển mang tính hệ thống và phổ biến hơn.
Mất cân bằng vĩ mô chưa được giải quyết, Bitcoin vẫn là tài sản lưu trữ giá trị cốt lõi
Pandl cho biết, thị trường tiền điện tử bao gồm nhiều công nghệ và ứng dụng đa dạng, nhưng xét về dòng chảy vốn tổng thể, Bitcoin vẫn là tài sản trung tâm nhất, với động lực chính đến từ nhu cầu toàn cầu đối với các công cụ lưu trữ giá trị thay thế.
Ông nói rằng, nợ toàn cầu và thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng, rủi ro mất giá của tiền tệ fiat gia tăng, liên tục thúc đẩy nhà đầu tư điều chỉnh phân bổ tài sản. Những mất cân bằng vĩ mô này chưa có dấu hiệu cải thiện, dự kiến các hành vi đầu tư liên quan sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2026.
Tiến trình quản lý rõ ràng, luật pháp về cấu trúc thị trường Mỹ trở thành điểm tựa then chốt
Trong lĩnh vực quản lý, Pandl nhìn lại các phát triển trong những năm gần đây theo trục thời gian. Ông chỉ ra rằng, năm 2023, Grayscale thắng kiện trong vụ kiện ETP Bitcoin, năm 2024, ra mắt ETP Bitcoin và Ethereum, năm 2025, Mỹ thông qua Đạo luật 《GENIUS》và các điều chỉnh pháp luật khác, cho thấy hướng đi của quản lý đang dần hình thành.
Dự kiến năm 2026, Grayscale kỳ vọng Quốc hội Mỹ sẽ tiếp tục thúc đẩy luật pháp về cấu trúc thị trường tiền điện tử, xây dựng một khung quản lý liên bang toàn diện hơn cho tài sản kỹ thuật số.
Liên minh chính trị là yếu tố then chốt, phát hành token có thể trở thành lựa chọn mới của doanh nghiệp
Pandl cho biết, dù dự luật về cấu trúc thị trường bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, nhưng các cuộc đàm phán liên minh chính trị vẫn tiếp tục diễn ra, dự kiến đầu năm 2026 sẽ trở lại đúng hướng lập pháp. Ông nhấn mạnh rằng, duy trì tính liên minh chính trị trong các vấn đề liên quan đến tiền điện tử là điều cực kỳ quan trọng đối với sự phát triển dài hạn của ngành.
Ông còn nói thêm rằng, nếu dự luật được thông qua, sẽ cung cấp vị trí pháp lý rõ ràng cho phần lớn tài sản kỹ thuật số, đồng thời có thể thúc đẩy các nhà sáng lập mới, doanh nghiệp đã trưởng thành, thậm chí là các công ty niêm yết lớn, đưa token vào cấu trúc vốn, song hành cùng cổ phiếu và trái phiếu.
Triển vọng giá cả tích cực, nhưng vẫn phụ thuộc vào tiến trình quản lý
Về dự báo giá, Grayscale cho rằng Bitcoin có khả năng đạt đỉnh mới vào nửa đầu năm 2026. Pandl chỉ ra rằng, kỳ vọng đồng USD yếu đi, môi trường giảm lãi suất, cùng với sự tăng giá của vàng, bạc và các tài sản lưu trữ giá trị khác đều có lợi cho hiệu suất của Bitcoin và một số tài sản điện tử chính thống.
Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng, các kịch bản lạc quan này vẫn dựa trên giả định rằng quá trình lập pháp về quản lý tiếp tục tiến triển, nếu các vấn đề liên quan đến tiền điện tử trở nên chính trị hóa cao độ trong năm bầu cử, sẽ tạo ra rủi ro giảm giá cho thị trường.
ETF tiền điện tử tiếp tục mở rộng, chức năng staking trở thành điểm cạnh tranh mới
Pandl cho biết, cùng với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cung cấp tiêu chuẩn niêm yết chung, tốc độ ra mắt ETF tiền điện tử đã tăng rõ rệt. Gần đây, Grayscale đã lần lượt ra mắt các ETF Solana (có staking), XRP, Dogecoin và Chainlink, dự kiến năm 2026 sẽ có nhiều token chính thống hơn phù hợp với ứng dụng thực tế và nhu cầu của các tổ chức tài chính.
Ông nhấn mạnh rằng, lợi nhuận từ staking sẽ trở thành yếu tố phân biệt quan trọng của ETF, đồng thời phát triển đồng bộ với các sản phẩm phái sinh như quyền chọn, hợp đồng tương lai.
Sức hút của DAT giảm nhiệt, ảnh hưởng đến năm 2026 hạn chế
Về vấn đề quỹ tài sản kỹ thuật số (DAT), Pandl cho rằng, các công ty vận hành liên quan có mô hình gần giống quỹ đóng, tần suất giao dịch thấp, ảnh hưởng đến giá thị trường hạn chế. Dù vẫn có thể đáp ứng nhu cầu của một số nhà đầu tư muốn phân bổ tài sản điện tử qua kênh cổ phiếu, nhưng dự kiến đến năm 2026, DAT sẽ không còn là động lực chính của thị trường nữa.
(Báo cáo triển vọng tài sản kỹ thuật số năm 2026 của Grayscale: Những token nào đáng để đầu tư?)
Bài viết này về Triển vọng tiền điện tử 2026 của Grayscale: BTC dự kiến đạt đỉnh trong nửa đầu năm, quản lý và nhu cầu trú ẩn là các yếu tố then chốt, đã xuất hiện lần đầu trên Chain News ABMedia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
