Lighter vượt qua Hyperliquid về khối lượng hợp đồng kỳ hạn 30 ngày khi cuộc đua ngày càng nóng hơn

Sự cân bằng chuyển dịch đang nổi lên trên thị trường perpetuals on-chain khi các chỉ số hoạt động giao dịch cho thấy sự cạnh tranh gay gắt giữa một nhóm nhỏ các nền tảng phát triển nhanh chóng.
Tóm tắt

• Lượng giao dịch perpetuals trong 30 ngày của Lighter ghi nhận khoảng $198B , vượt qua con số ~$166 tỷ của Hyperliquid, theo DeFiLlama
• Việc ra mắt token LIT và airdrop cộng đồng 25% đã thúc đẩy hoạt động và tăng trưởng TVL nhanh chóng lên $1.43 tỷ
• Hyperliquid vẫn dẫn đầu về lãi mở, khối lượng spot và doanh thu, giữ vững cuộc cạnh tranh chưa phân thắng bại

Lighter đã vượt lên trên Hyperliquid về khối lượng giao dịch perpetuals trong 30 ngày, định hình lại bức tranh cạnh tranh cho các phái sinh on-chain.

Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy Lighter đã xử lý gần $198 tỷ trong các giao dịch perpetuals trong tháng qua, so với khoảng $166 tỷ trên Hyperliquid (HYPE). Trong cùng kỳ, (ASTER) cũng đã vượt qua Hyperliquid, ghi nhận $174 tỷ trong khối lượng perpetuals.

Cả ba nền tảng đã ghi nhận tổng cộng $972 tỷ trong khối lượng perpetuals on-chain, phản ánh tốc độ tăng trưởng của thị trường khi bước vào năm 2026.

Chuyển đổi khối lượng nhờ vào ưu đãi và tốc độ

Trong suốt năm 2025, Lighter thường xuyên vượt qua Hyperliquid trong các khoảng thời gian ngắn hơn, nhiều lần dẫn đầu trong khối lượng giao dịch 24 giờ trong các tháng 9, 10, 11 và 12. Vị trí dẫn đầu hiện tại trong 30 ngày cho thấy đà tăng của nền tảng này không còn giới hạn trong các đợt ngắn hạn.

Việc ra mắt token LIT của Lighter, kèm theo airdrop cộng đồng 25%, đã trở thành một chất xúc tác lớn. Khi người dùng định vị dựa trên phần thưởng dựa trên điểm số và phân bổ trong tương lai, hoạt động giao dịch đã tăng mạnh. Các thị trường Polymarket liên kết với LIT thu hút hơn $74 triệu trong khối lượng khi các nhà đầu cơ nhanh chóng theo sau.

Lighter đã thu hút các nhà giao dịch tần suất cao và các nhà cung cấp thanh khoản bằng cách loại bỏ phí taker cho phần lớn người dùng, nâng tổng giá trị bị khóa từ dưới $200 triệu vào tháng 8 lên $1.43 tỷ tại thời điểm xuất bản. Phí của giao thức hàng năm ước tính khoảng $105 triệu, khiêm tốn so với các đối thủ nhưng đang tăng đều đặn.

Hyperliquid vẫn giữ lợi thế cấu trúc chính

Dù mất vị trí dẫn đầu về khối lượng 30 ngày, Hyperliquid vẫn giữ ưu thế ở một số lĩnh vực. Nền tảng này tiếp tục dẫn đầu về lãi mở, với 7,3 tỷ USD so với 1,4 tỷ USD của Lighter, và duy trì lợi thế rõ ràng trong giao dịch spot, xử lý 4,8 tỷ USD trong cùng kỳ so với 3,59 tỷ USD của Lighter.

Doanh thu cũng nghiêng về Hyperliquid. Phí hàng năm ước tính khoảng $820 triệu, vượt xa con số hiện tại của Lighter.

Các nhà phân tích nhấn mạnh vào khả năng hợp tác gốc Ethereum của Lighter, việc mở rộng sang thị trường spot, và kế hoạch liên quan đến RWAs như những điểm mạnh dài hạn. Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro trong thị trường mà nhiều người mô tả là “người chiến thắng chiếm phần lớn”.