Chuyển hướng chính sách và sự chuyển mình của các ông lớn: Tại sao PwC lại đặt cược toàn diện vào thị trường tiền mã hóa vào năm 2026?

Một trong bốn công ty kiểm toán lớn nhất thế giới, PwC, đã công bố một bước chuyển hướng chiến lược quan trọng vào đầu năm 2026: từ thái độ thận trọng nhiều năm đối với tiền mã hóa, chuyển sang “đầu tư toàn diện”. Phía sau quyết định này là sự thay đổi đột biến trong môi trường quản lý của Mỹ. Với việc ký kết Đạo luật GENIUS và sự thay đổi về nhân sự cùng thái độ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), con đường tuân thủ các tài sản mã hóa trở nên rõ ràng chưa từng có.

Giám đốc điều hành PwC Mỹ, Paul Griggs, thẳng thắn chia sẻ, các quy tắc rõ ràng giúp công ty tự tin hơn khi tham gia vào lĩnh vực này. Động thái này không chỉ là quyết định kinh doanh của PwC, mà còn là một tín hiệu mạnh mẽ của ngành, đánh dấu việc các tổ chức tài chính truyền thống chính thống đã từ thử nghiệm chuyển sang tham gia thực chất vào ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Gió Đông trong quản lý: Chính sách như “bùa bình an” cho thị trường tiền mã hóa?

Chuyển hướng chiến lược của PwC không phải là một quyết định kinh doanh độc lập, mà là phản ứng chính xác với sự thay đổi nhanh chóng trong cấu trúc quản lý và chính trị của Mỹ. Trong những năm gần đây, ngành công nghiệp mã hóa đã mò mẫm trong “khu vực xám” của quy định, đối mặt với áp lực thực thi nghiêm ngặt từ các cơ quan như SEC, khiến các tổ chức như “Bốn lớn” luôn cảnh giác cao độ khi tham gia sâu vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, tình hình đã có bước ngoặt căn bản vào năm 2025.

Điểm ngoặt nằm ở hai yếu tố then chốt: lập pháp và nhân sự. Tháng 7 năm 2025, Đạo luật GENIUS do Tổng thống Trump ký ban hành chính thức có hiệu lực, đánh dấu lần đầu tiên Mỹ thiết lập khung quản lý liên bang toàn diện cho các tài sản kỹ thuật số như stablecoin. Đạo luật này không chỉ mở đường cho các ngân hàng phát hành tài sản kỹ thuật số của riêng họ, mà còn xác định rõ các yêu cầu về quản lý, dự trữ và tiết lộ thông tin, chấm dứt tình trạng bế tắc lâu dài trong quy định. Đồng thời, Trump bổ nhiệm Paul Atkins, người nổi tiếng thân thiện với doanh nghiệp và sáng tạo, làm người đứng đầu SEC. Sau khi nhậm chức, Atkins nhanh chóng chuyển trọng tâm từ “quản lý thực thi” sang “xây dựng quy tắc”, chủ động tham vấn ngành về phân loại token, tiêu chuẩn quản lý tài sản ủy thác, gửi đi tín hiệu rõ ràng từ “thù địch” sang “hỗ trợ”.

Đối với các tổ chức dịch vụ chuyên nghiệp như PwC, sự rõ ràng trong quy định này là điều kiện tiên quyết để tiến hành mọi hoạt động. Trong cuộc phỏng vấn, Griggs nhấn mạnh: “Đạo luật GENIUS và các quy định liên quan đến stablecoin dự kiến sẽ mang lại cho chúng tôi nhiều tự tin hơn để đầu tư mạnh mẽ hơn vào sản phẩm và lĩnh vực này.” Sự rõ ràng trong quy định đã giảm thiểu đáng kể rủi ro về uy tín và pháp lý khi PwC tham gia kiểm toán và tư vấn trong lĩnh vực mã hóa. Việc kiểm toán một sàn giao dịch mã hóa hoặc tư vấn thuế cho nhà phát hành token không còn đồng nghĩa với khả năng bị cuốn vào vòng xoáy vi phạm quy định nữa. Gió chính sách này trở thành một yếu tố quyết định trong cân nhắc của PwC.

Các ông lớn chuyển hướng: PwC xây dựng bản đồ hoạt động mã hóa như thế nào?

Sau khi xác nhận rủi ro quy định đã được kiểm soát, PwC bắt đầu xây dựng năng lực hoạt động mã hóa một cách hệ thống, với chiến lược “phối hợp nội ngoại, bao phủ toàn diện”. Sự chuyển đổi này trung tâm là từ “người quan sát thận trọng” trở thành “người tích cực tham gia”.

Về nguồn lực nội bộ, PwC thừa nhận cần tuyển dụng nhân sự chuyên môn từ bên ngoài để nhanh chóng bổ sung thiếu hụt. Griggs cho biết, trong vòng 10 đến 12 tháng qua, khi nhận thêm nhiều cơ hội kinh doanh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, công ty đã “củng cố nguồn lực của mình cả trong và ngoài”. Một ví dụ điển hình là, đối tác Cheryl Lesnik sau ba năm rời khỏi PwC đã trở lại, trong thời gian làm việc tại một công ty kế toán nhỏ, cô đã tập trung vào khách hàng mã hóa, tích lũy kinh nghiệm thực tiễn quý báu.

Về phạm vi hoạt động, chiến lược của PwC trong lĩnh vực mã hóa bao gồm ba trụ cột chính: kiểm toán, tư vấn và thuế. Trong lĩnh vực kiểm toán, công ty đã có khách hàng nổi bật như Mara Holdings, một công ty khai thác Bitcoin. Trong tư vấn, nhóm đang tích cực giới thiệu cho các doanh nghiệp cách tận dụng công nghệ mã hóa, ví dụ như trình bày cách sử dụng stablecoin để nâng cao hiệu quả hệ thống thanh toán. Về dịch vụ thuế, các vấn đề phức tạp liên quan đến tài sản kỹ thuật số cũng trở thành điểm tăng trưởng mới. Griggs tự tin nói: “Dù là trong lĩnh vực kiểm toán hay tư vấn — chúng tôi đều làm trong lĩnh vực mã hóa — chúng tôi thấy ngày càng nhiều cơ hội đang đến gần.”

Chi tiết chiến lược mã hóa của PwC

• Động lực chính: Chuyển hướng chính sách quản lý của Mỹ, đặc biệt là việc ký Đạo luật GENIUS và sự lãnh đạo thân thiện doanh nghiệp của SEC.
• Tuyên bố chiến lược: Từ “quan sát thận trọng” sang “đầu tư toàn diện”.
• Phạm vi hoạt động: Bao gồm kiểm toán (ví dụ Mara Holdings), tư vấn (giải pháp tối ưu hóa hiệu quả thanh toán), thuế.
• Chiến lược nhân sự: Đào tạo nội bộ và tuyển dụng bên ngoài, thu hút các đối tác có kinh nghiệm về mã hóa quay trở lại.
• Nhận định thị trường: Cho rằng token hóa và stablecoin cùng các ứng dụng cụ thể là trung tâm của cơ hội kinh doanh.

Cuộc cạnh tranh của “Bốn lớn”: “Chiến trường mới” của thị trường dịch vụ chuyên nghiệp mã hóa

Chiến lược của PwC không diễn ra trong một không gian trống, mà là bước mới trong cuộc đua ngày càng gay gắt giữa các công ty kiểm toán “Bốn lớn”. Trong cuộc đua này, các công ty dựa trên đặc điểm của mình để chọn các lối tiếp cận khác nhau, hình thành thế cạnh tranh lệch hướng.

Deloitte dựa vào lợi thế đi trước, xây dựng vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực kiểm toán mã hóa. Từ năm 2020, Deloitte đã trở thành kiểm toán viên của Coinbase, sàn giao dịch mã hóa niêm yết công khai tại Mỹ. Mối quan hệ hợp tác lâu dài này không chỉ giúp Deloitte hiểu rõ mô hình kinh doanh gốc của mã hóa mà còn xây dựng phương pháp kiểm toán các dịch vụ liên quan đến quản lý tài sản kỹ thuật số. Tháng 5 năm 2025, Deloitte còn phát hành “Lộ trình tài sản kỹ thuật số” đầu tiên, hướng dẫn các doanh nghiệp truyền thống xử lý các vấn đề kế toán liên quan đến tiền mã hóa, đáp ứng các mối quan tâm cốt lõi của các giám đốc tài chính.

KPMG chọn con đường khác, tập trung vào tư vấn tuân thủ và quản lý rủi ro. Năm 2025, công ty này đã tuyên bố rằng việc áp dụng tài sản mã hóa đã đạt “điểm tới hạn”, và tích cực thúc đẩy các dịch vụ kiểm tra tuân thủ AML, đánh giá an ninh mạng và thiết kế kiểm soát nội bộ tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này nhằm thu hút các khách hàng doanh nghiệp truyền thống nhạy cảm với rủi ro quy định, mong muốn tham gia lĩnh vực mã hóa một cách hợp pháp nhất.

EY tập trung vào khả năng thuế và tư vấn giao dịch mạnh mẽ, phát triển các công cụ tính thuế phức tạp cho tiền mã hóa, đồng thời cung cấp dịch vụ định giá và đánh giá rủi ro quy định trong các thương vụ M&A ngành mã hóa.

Sự tham gia toàn diện của PwC đã đẩy cuộc đua “Bốn lớn” trong lĩnh vực mã hóa vào giai đoạn cao trào. Griggs phát biểu — “PwC phải có mặt trong hệ sinh thái đó” — không chỉ thể hiện quyết tâm của công ty, mà còn phản ánh nhận thức chung của toàn ngành: Trong quá trình tiền mã hóa trở thành xu hướng chính, các tổ chức dịch vụ chuyên nghiệp đang định hình lại thị trường; ai cũng không muốn bỏ lỡ cơ hội này.