“Vượt qua Oracle, tiến tới hạ tầng dữ liệu”…… Mesarie phân tích sự thâm nhập của Pyth Network vào thị trường truyền thống

Mesarì nghiên cứu(Messari Research) trong báo cáo gần đây đã đánh giá rằng mạng lưới Pyth đang vượt qua giới hạn của mô hình dự đoán truyền thống, nhanh chóng chuyển đổi thành hạ tầng dữ liệu thị trường tập trung vào tổ chức, đồng thời đóng vai trò cầu nối giữa tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống.

Ban đầu, Pyth được khởi động vào năm 2021 như một dự đoán cung cấp dữ liệu giá theo thời gian thực cho tài chính phi tập trung(DeFi), nhưng hiện nay đã phát triển thành một nền tảng dữ liệu đa tài sản toàn cầu bao gồm cổ phiếu, ngoại hối(FX), hàng hóa, lãi suất và các loại tài sản khác. Cốt lõi của nó là thu thập trực tiếp thông tin giá từ các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường để cung cấp phương thức lấy dữ liệu đầu vào với độ trễ thấp hơn và độ chính xác cao hơn. Đây là một cấu trúc thay thế mô hình cung cấp dữ liệu theo chiều dọc, dựa trên việc tái sử dụng nguồn dữ liệu tổng hợp.

Theo nghiên cứu của (Messari, quá trình này đã được cụ thể hóa với việc ra mắt Pyth Pro. Đây là một sản phẩm vượt qua các tài sản mã hóa ban đầu, cung cấp dữ liệu độ phân giải mili giây cho cổ phiếu, ETF, hàng hóa và các loại tài sản khác, đồng thời cung cấp quyền cấp phép dữ liệu và phân phối lại cho khách hàng tổ chức. Chỉ trong tháng đầu tiên ra mắt, doanh thu định kỳ hàng năm)ARR( của nó đã vượt quá 1 triệu USD, và Pyth còn là đối tác phân phối dữ liệu độc quyền trên chuỗi cho dữ liệu cổ phiếu Mỹ ban đêm của Blue Ocean ATS.

Điều chuyển đổi đáng chú ý nhất song song với các mở rộng công nghệ này là cấu trúc kinh tế của nó. Vào tháng 12 năm 2025, PYTH Reserve)PYTH Reserve được ra mắt như một mô hình mua lại, trong đó khoảng 33% lợi nhuận từ bộ sản phẩm Pyth sẽ được sử dụng để mua lại token PYTH trên thị trường mở. Mục tiêu là xây dựng một vòng tuần hoàn tích cực giữa khả năng sinh lời của mạng lưới và hệ sinh thái token, đề xuất một hướng đi khác biệt so với các hình thức khuyến khích dựa trên lạm phát đơn thuần. Đồng thời, PYTH còn đóng vai trò là công cụ chính trong quản trị mạng, như một đòn bẩy điều chỉnh kinh tế để phối hợp giữa các nhà phát hành và cấu trúc phí.

Trong thị trường dự đoán truyền thống, Pyth đã đạt bước nhảy vọt rõ rệt. Tính đến năm 2025, tổng khối lượng giao dịch đã vượt quá 23 tỷ USD, tích hợp hơn 650 ứng dụng trên chuỗi, tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt quá 6 tỷ USD, chiếm khoảng 5.9% thị phần toàn cầu của thị trường dự đoán. Các tổ chức cung cấp dữ liệu giá bao gồm Jane Street, Jump Trading, Optiver, Cboe và hơn 125 công ty khác. Messari Research nhận định rằng “tỷ lệ áp dụng cao trong thị trường thực tế đã tạo nền tảng cho cấu trúc kinh tế của nó.”

Các trường hợp sử dụng thực tế của Pyth cũng rất đa dạng. Các nền tảng DeFi chính như Jupiter Lend trên Solana, Kamino, SuiLend và Drift Trade đều dựa vào luồng dữ liệu giá đáng tin cậy của Pyth. Ngoài ra, Avantis cung cấp giao dịch ký quỹ các tài sản vật chất như vàng, dầu mỏ qua dự đoán của Pyth.

Trong kênh tổ chức, Pyth cũng thể hiện sự năng động. Coinbase International Exchange đã tích hợp luồng dữ liệu tốc độ cao qua Pyth Lazer, Revolut, Kalshi, Etherea và các doanh nghiệp tài chính khác cũng đã tích hợp Pyth.

Chiến lược cốt lõi của Pyth là cấu trúc cung cấp và sử dụng dữ liệu liên kết chặt chẽ. Pyth Crypto, cấp độ nhập môn hoàn toàn miễn phí, hướng tới các nhà phát triển và ứng dụng nhỏ và trung bình; Pyth Crypto+ cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp với độ phân giải mili giây; còn tầng cao nhất là Pyth Pro, hướng tới các sản phẩm tích hợp dành cho tổ chức. Mỗi cấp độ đều hỗ trợ mô hình thị trường kép, vừa đảm bảo tính nhất quán của giá trên chuỗi, vừa đáp ứng nhu cầu của các tổ chức có quy định ngoài chuỗi.

Messari Research chỉ ra rằng, con đường kinh tế của Pyth khác biệt căn bản so với các hệ thống dữ liệu thị trường truyền thống. Trong mô hình truyền thống, các trung gian phía dưới chiếm đoạt giá trị, còn Pyth lại phản hồi lợi nhuận về phía nhà sản xuất dữ liệu và nội tại toàn bộ giá trị của giao thức, được đánh giá là một bước chuyển hướng chiến lược quan trọng.

Cuối cùng, mạng lưới Pyth đang vượt qua khung của các dự đoán phi tập trung, hướng tới trở thành nền tảng nhằm định hình lại thị trường dữ liệu tổ chức toàn cầu. Sự chuyển đổi này có nghĩa là vượt ra ngoài giới hạn chỉ phục vụ DeFi, tạo ra một hạ tầng thị trường mới có độ chính xác dữ liệu, độ trễ và cấu trúc kinh tế phù hợp với môi trường doanh nghiệp thực tế. Quá trình xây dựng vòng khép kín dữ liệu của Pyth không chỉ là tiến bộ công nghệ, mà còn có khả năng trở thành cổng kết nối quan trọng giữa hệ sinh thái tiền điện tử và thế giới tài chính truyền thống.