Chuyến bùng nổ của bạc đang định hình lại thị trường kim loại quý khi dòng vốn đầu tư vượt xa các yếu tố cơ bản, đẩy giá vượt xa mong đợi và buộc Citi phải nâng cao dự báo ngắn hạn một cách đáng kể giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị và tiền tệ gia tăng.
Citi dự báo bạc đạt 150 đô la khi kim loại này trở thành ‘Vàng trên Steroid’
Thị trường kim loại quý toàn cầu đã chứng kiến sự gia tăng đột biến trong sự quan tâm của nhà đầu tư. Ngày thứ Ba, ngân hàng đầu tư toàn cầu Citi tiết lộ rằng giá bạc đã tăng vượt xa mong đợi, thúc đẩy việc nâng cấp lớn dự báo ngắn hạn và củng cố quan điểm lạc quan lâu dài về kim loại này.
Maximilian Layton, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa Toàn cầu tại Citi, cho biết:
“Chúng tôi đã duy trì quan điểm tích cực về bạc cả về tổng thể lẫn so với vàng trong nhiều tháng, và vẫn giữ nguyên quan điểm này trong những tuần tới.”
Lời nhận xét của ông đến trong bối cảnh bạc đã bước vào giai đoạn biến động lịch sử, tăng khoảng 270% trong năm qua để đạt mức cao kỷ lục gần 117 đô la mỗi ounce. Chuyển động parabol này được thúc đẩy bởi thâm hụt cung cấu trúc kéo dài năm năm và nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ, đặc biệt ở Trung Quốc và Ấn Độ.
Trong khi tiêu thụ công nghiệp liên quan đến triển khai năng lượng mặt trời và hạ tầng trí tuệ nhân tạo tiếp tục cung cấp mức cầu bền vững, hành động giá gần đây ngày càng phản ánh dòng vốn và tâm lý ép giá ngắn hạn rõ rệt. Sự chuyển đổi này đã đẩy thị trường vào trạng thái backwardation sâu, báo hiệu cuộc chạy đua gấp rút để sở hữu kim loại vật chất và làm tăng các rối loạn ngắn hạn trên thị trường hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay. Layton mô tả hành vi của bạc là “vàng bình phương” và “vàng trên Steroid,” minh họa cách đà tăng và vị thế đã vượt qua các tiêu chuẩn định giá truyền thống.
Đọc thêm: Robert Kiyosaki dự đoán bạc sẽ chạm mốc 200 đô la khi ông mua thêm Bitcoin
Chuyến bùng nổ đã buộc tỷ lệ vàng trên bạc giảm xuống dưới 50, củng cố kỳ vọng rằng bạc sẽ tiếp tục vượt trội so với vàng. Nhấn mạnh vào các rủi ro địa chính trị gia tăng và các mối lo ngại mới về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang kích thích nhu cầu đầu tư và đầu cơ mạnh mẽ, Layton nói:
“Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực chiến thuật và nâng mục tiêu giá 0–3 tháng lên 150 đô la/oz.”
Trung Quốc đã nổi lên như là động lực chính của đợt tăng giá này, với Ấn Độ và sự tham gia của các nhà bán lẻ toàn cầu mở rộng thêm áp lực khi phí chênh lệch tại Thượng Hải và Ấn Độ tăng mạnh mặc dù lượng ETF giảm và vị thế trên thị trường Comex giảm. Chính quyền Trung Quốc đã thắt chặt điều kiện bằng cách đình chỉ các đăng ký mới trong ETF bạc duy nhất của quốc gia và nâng yêu cầu ký quỹ trên Sàn Giao dịch Hợp đồng Tương lai Thượng Hải.
“Chúng tôi không cho rằng các biện pháp này đủ để kiểm soát nhu cầu đầu tư của nhà bán lẻ,” Layton nói thêm, lưu ý rằng hành vi theo xu hướng của nhà đầu tư bán lẻ Trung Quốc có thể làm thị trường thêm chặt chẽ. Nhìn xa hơn, các mối quan hệ lịch sử cho thấy việc trở lại mức thấp trước đây của tỷ lệ vàng-bạc có thể hợp lý hóa giá trong khoảng 160–170 đô la/oz, trong khi “việc quay trở lại mức thấp của thời kỳ sau Bretton Woods là 14x vào năm 1979 sẽ chỉ ra mức giá trung bình đến cao trong khoảng 300 đô la/oz trong một kịch bản cực kỳ không khả thi.”
Câu hỏi thường gặp 🧭
- Tại sao Citi nâng dự báo ngắn hạn về giá bạc?
Citi nâng mục tiêu 0–3 tháng lên 150 đô la/oz sau khi bạc tăng khoảng 270% so với cùng kỳ năm trước do thâm hụt cung cấu trúc kéo dài, dòng vốn bán lẻ mạnh mẽ và cuộc chạy đua ép giá để sở hữu kim loại vật chất.
- Các yếu tố chính nào đang thúc đẩy sự biến động cực đoan và tăng giá của bạc?
Chuyến tăng giá của bạc được thúc đẩy bởi thâm hụt cung toàn cầu năm năm, nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ do Trung Quốc và Ấn Độ dẫn đầu, và đà dòng vốn vượt qua các mô hình định giá dựa trên nhu cầu công nghiệp truyền thống.
- So sánh hiệu suất của bạc với vàng từ góc độ đầu tư như thế nào?
Với tỷ lệ vàng-bạc giảm xuống dưới 50, Citi dự đoán bạc sẽ tiếp tục vượt trội so với vàng, phản ánh nhu cầu đầu cơ tăng cao, rủi ro địa chính trị và vị thế đòn bẩy.
- Các kịch bản giá tăng của bạc theo dự báo của Citi là gì?
Citi cho rằng việc trở lại tỷ lệ cũ có thể hợp lý hóa giá bạc trong khoảng 160–170 đô la/oz, trong khi các điều kiện cực đoan và khó xảy ra có thể dẫn đến mức giá trung bình đến cao trong khoảng 300 đô la/oz.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
