Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống Nhất đã phê duyệt stablecoin Dirham của Ngân hàng First Abu Dhabi (FAB), DDSC, hiện đã hoạt động trên chuỗi Layer 2 ADI Chain. DDSC sẽ được sử dụng cho các hoạt động thanh toán, thu phí, thanh toán bù trừ, vận hành quỹ, chuỗi cung ứng thương mại, cũng như cung cấp dịch vụ tài chính có thể lập trình cho các thực thể được quản lý.
Stablecoin Dirham thứ ba được Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống Nhất phê duyệt
Stablecoin AED của DDSC không phải là duy nhất được Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống Nhất phê duyệt. Stablecoin AED đầu tiên được phê duyệt là AECoin do Ngân hàng cộng đồng Al Maryah (gọi tắt là Mbank) phát hành, trong khi Ngân hàng Zand cũng đã được cấp phép phát hành AEDZ, là stablecoin AED đa chuỗi dựa trên blockchain công cộng đầu tiên được quản lý tại UAE. Việc DDSC trở thành stablecoin Dirham thứ ba được phê duyệt cho thấy Ngân hàng Trung ương UAE áp dụng chiến lược cấp phép cạnh tranh, chứ không độc quyền.
Mô hình nhiều nhà phát hành này mang lại lợi thế thúc đẩy cạnh tranh và đổi mới. Các stablecoin Dirham khác nhau có thể nhắm vào các phân khúc thị trường khác nhau: AECoin chủ yếu hướng tới thanh toán bán lẻ, AEDZ nhấn mạnh khả năng tương tác liên chuỗi, còn DDSC định vị cho các ứng dụng của tổ chức và chính phủ. Sự phân biệt này tránh cạnh tranh trực tiếp, cho phép ba stablecoin cùng tồn tại và phục vụ các nhu cầu khác nhau.
Về phía nhà phát hành, DDSC do Ngân hàng First Abu Dhabi (FAB) phát hành, là một trong những ngân hàng lớn nhất UAE, với quy mô tài sản vượt quá 200 tỷ USD. Stablecoin do ngân hàng thương mại lớn bảo chứng này có độ tin cậy và tuân thủ pháp lý cao hơn nhiều so với nhà phát hành độc lập. Ông Futoon Hamdan AlMazrouei, trưởng nhóm ngân hàng cá nhân, doanh nghiệp, tài sản và khách hàng cao cấp của FAB, bổ sung: “Nếu việc xây dựng stablecoin phù hợp với các quy định chặt chẽ về quản lý rủi ro, thì có thể trách nhiệm tích hợp chúng vào hệ thống tài chính.”
IHC (International Holding Company), một trong những nhà thúc đẩy chính của DDSC, là tập đoàn doanh nghiệp lớn nhất UAE, có giá trị thị trường trên 200 tỷ USD, hoạt động trong nhiều lĩnh vực như bất động sản, y tế, giáo dục, công nghệ. Sự tham gia của IHC cung cấp nguồn lực tài chính mạnh mẽ cho DDSC, đồng thời gợi ý rằng trong tương lai DDSC có thể tích hợp vào hệ sinh thái các doanh nghiệp thuộc IHC.
Dự kiến khách hàng của Ngân hàng First Abu Dhabi sẽ có thể sử dụng DDSC qua nhiều nền tảng được phê duyệt. Giám đốc điều hành của IHC, Syed Basar Shueb, cho biết việc ra mắt DDSC là một cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển tài chính số của UAE. Stablecoin này sẽ mở rộng khả năng thanh toán số có quản lý. Ông giải thích: “Là một stablecoin có thể lập trình dựa trên Dirham UAE, DDSC nhằm hiện đại hóa quy trình thanh toán, bù trừ và quản lý quỹ, đồng thời, khi nền kinh tế tự chủ phát triển, sẽ đảm bảo chuyển giao giá trị an toàn, tự động, bao gồm các giao dịch máy-máy và giữa các đại lý trí tuệ nhân tạo trong tương lai.”
Ba ứng dụng cốt lõi của DDSC
Thanh toán cho tổ chức và chính phủ: Thanh toán bù trừ thương mại xuyên biên giới, thanh toán mua sắm chính phủ, nộp thuế
Tài chính chuỗi cung ứng: Tài trợ thương mại, quản lý khoản phải thu, thanh toán tức thì giảm chi phí vốn
Giao dịch nền kinh tế tự chủ: Thanh toán máy-máy, giao dịch tự động của đại lý AI
Cụm từ “giao dịch máy-máy và giữa các đại lý AI” mang tính dự báo cao. Nó ngụ ý rằng thiết kế của DDSC không chỉ xem xét nhu cầu của người dùng hiện tại mà còn chuẩn bị cho nền kinh tế tự chủ trong tương lai. Khi các thiết bị IoT, đại lý AI cần thực hiện các khoản thanh toán nhỏ tự động, khả năng lập trình và khả năng thanh toán nhanh của DDSC sẽ trở thành hạ tầng lý tưởng.
Ý nghĩa chiến lược của việc triển khai ADI Chain và hợp tác với Ripple
Giám đốc điều hành ADI, Andrey Lazorenko, đăng bài trên LinkedIn cho biết, stablecoin Dirham UAE của DDSC đã chính thức hoạt động trên ADI Chain. Ông bổ sung: “Điều này chứng minh rằng hạ tầng của ADI được xây dựng cho các nền kinh tế thực, các tổ chức thực và các chức năng thực sự. Dưới sự giám sát của Ngân hàng Trung ương UAE, do hai tổ chức hàng đầu – IHC và Ngân hàng First Abu Dhabi (FAB) dẫn dắt, dự án này đã vận hành trên các nền tảng phù hợp tiêu chuẩn chủ quyền.”
ADI Chain là blockchain Layer 2 dành riêng cho nền kinh tế số UAE, có thể dựa trên các yếu tố: kiểm soát địa phương (UAE có thể thực thi quản lý chủ quyền cấp cao đối với ADI Chain), tối ưu hiệu suất (tối ưu phân phối nút và độ trễ mạng cho người dùng Trung Đông), tích hợp tuân thủ (tích hợp sẵn cơ chế KYC/AML phù hợp luật UAE). So với việc triển khai trên Ethereum hoặc các blockchain công cộng khác, ADI Chain cung cấp khả năng kiểm soát và tùy biến cao hơn.
Đáng chú ý, như đã đề cập, hợp tác giữa Ripple và Ngân hàng Zand UAE sẽ tích hợp RLUSD và AEDZ trực tiếp vào nền tảng XRPL. Điều này cho thấy UAE theo đuổi chiến lược “đa chuỗi”: DDSC trên ADI Chain, AEDZ trên XRPL, còn AECoin có thể trên các chuỗi khác. Việc triển khai đa chuỗi giảm thiểu rủi ro của một công nghệ đơn lẻ, đồng thời cung cấp tính linh hoạt cho các ứng dụng khác nhau.
Xét về bức tranh toàn cầu về stablecoin, DDSC là một trong số ít stablecoin được chính phủ các quốc gia chủ quyền phê duyệt, dựa trên các đồng tiền phi đô la. Phần lớn stablecoin (USDT, USDC, USDP) đều là stablecoin dựa trên đô la, khiến hệ thống thanh toán số toàn cầu phụ thuộc nhiều vào USD. Sự xuất hiện của stablecoin Dirham cung cấp lựa chọn thay thế, đặc biệt đối với các quốc gia có thương mại lớn với UAE (đặc biệt Trung Đông, châu Phi, Nam Á), giúp thanh toán qua DDSC tránh được biến động tỷ giá USD và độ trễ của hệ thống SWIFT.
Phê duyệt USDU và chiến lược hai đường của UAE về stablecoin
Gần đây, Ngân hàng Trung ương UAE đã phê duyệt stablecoin USDU, dựa trên đô la Mỹ, làm token thanh toán quốc tế. Công ty Universal Digital Intl Limited, được quản lý bởi Cơ quan dịch vụ tài chính (FSRA) của Trung tâm tài chính Abu Dhabi (ADGM), đã phát hành token tham chiếu tiền pháp định dành cho khách hàng chuyên nghiệp, và đã được cấp phép phát hành token thanh toán quốc tế của UAE.
Là token thanh toán quốc tế được đăng ký, stablecoin USDU hoàn toàn dựa trên đô la Mỹ, có thể dùng để thanh toán tài sản số và các sản phẩm phái sinh trong UAE. Việc phê duyệt này mang ý nghĩa chiến lược lớn, thể hiện UAE không chỉ thúc đẩy số hóa đồng tiền quốc gia (stablecoin Dirham), mà còn chào đón stablecoin dựa trên đô la Mỹ trong nội địa. Chiến lược “song song” này cân bằng giữa chủ quyền tiền tệ và thuận tiện thương mại quốc tế.
Stablecoin Dirham chủ yếu phục vụ thương mại trực tiếp với UAE và hoạt động nội địa, còn stablecoin USD phục vụ thương mại toàn cầu và giao dịch tài sản số. Hai loại này bổ sung cho nhau chứ không cạnh tranh. Các doanh nghiệp tiền điện tử hoạt động tại UAE có thể dùng DDSC để thanh toán tiền thuê, lương, thuế nội địa, còn USDU để giao dịch quốc tế, tạo thành hệ thống thanh toán số hoàn chỉnh.
Về khung pháp lý, UAE áp dụng chính sách quản lý stablecoin rất mở nhưng nghiêm ngặt. Mở rộng bằng cách phê duyệt nhiều nhà phát hành và nhiều loại tiền tệ stablecoin, đồng thời yêu cầu nhà phát hành là tổ chức tài chính có giám sát, dự trữ phải đảm bảo 100%, và chịu sự giám sát liên tục của ngân hàng trung ương. Chính sách quản lý cân bằng này giúp UAE thu hút đổi mới sáng tạo trong khi kiểm soát rủi ro, có thể trở thành trung tâm tài chính số của Trung Đông và toàn cầu.
So với nhiều quốc gia còn đang do dự trong quy định stablecoin, UAE đã hành động nhanh, trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu trong lĩnh vực này, có thể trở thành trung tâm tài chính số của khu vực và thế giới.
Từ góc độ đầu tư, sự phát triển của hệ sinh thái stablecoin Dirham sẽ nâng cao giá trị hạ tầng crypto khu vực. Các nhà phát triển blockchain như ADI Chain, XRPL, các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký như Ripple, Ctrl Alt, các sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động tại UAE sẽ hưởng lợi từ xu hướng này. Khi các quốc gia chủ quyền tích cực thúc đẩy số hóa tiền tệ quốc gia, các nhà cung cấp công nghệ và dịch vụ liên quan sẽ có nguồn thu ổn định dài hạn.
Về phía các nhà phát hành stablecoin toàn cầu, mô hình UAE cung cấp tham khảo quan trọng. Nó chứng minh rằng trong khung pháp lý chặt chẽ, stablecoin vẫn có thể phát triển nhanh và sáng tạo. Con đường “quản lý thân thiện + đổi mới công nghệ” này có thể bền vững hơn so với con đường “thiếu quy định + phát triển hoang dã”. Các ông lớn như Tether, Circle có thể cần xem xét lại chiến lược trong lĩnh vực stablecoin chủ quyền.
Về mặt địa chính trị, việc UAE thúc đẩy stablecoin Dirham cũng là một phần trong chiến lược giảm phụ thuộc vào USD. Mặc dù Dirham gắn với USD, nhưng số hóa đồng tiền này có thể giúp UAE trong thương mại khu vực, tránh hệ thống SWIFT, giảm phụ thuộc vào hạ tầng tài chính USD. Chiến lược chủ quyền tài chính này mang ý nghĩa thực tiễn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện nay.
