Hyperliquid mạng thử nghiệm kích hoạt HIP-3 chuyển đổi ký quỹ, nhiều DEX chia sẻ ký quỹ không sợ bị cháy hàng liên hoàn

Hyperliquid thông báo chức năng ký quỹ chéo của thị trường hợp đồng vĩnh viễn không phép HIP-3 đã được kích hoạt trên mạng thử nghiệm. Cơ chế mới cho phép chia sẻ ký quỹ giữa các hợp đồng vĩnh viễn cùng loại, dưới cùng một tài khoản và sử dụng cùng tài sản thế chấp, qua nhiều DEX khác nhau, đồng thời thông qua thiết kế “Ký quỹ chéo bảo vệ” để cô lập rủi ro của các DEX khác nhau, ngăn chặn thanh lý dây chuyền.
(Thông tin trước đó: BitMEX ra mắt chức năng theo dõi giao dịch Hyperliquid, người dùng có thể theo dõi các nhà giao dịch hàng đầu trên PerpDEX bằng một cú nhấp chuột)
(Bổ sung nền tảng: Ký quỹ chéo trong hợp đồng vĩnh viễn mở rộng ra thị trường dự đoán: Tham vọng và thách thức của Hyperliquid khi ra mắt HIP-4)

Vào ngày 13 tháng 2, Hyperliquid chính thức thông báo rằng chức năng ký quỹ chéo của thị trường hợp đồng vĩnh viễn không phép HIP-3 đã được kích hoạt chính thức trên mạng thử nghiệm, nhưng chưa mở trên mạng chính. Tuy nhiên, chức năng này đã đáp ứng các điều kiện của chương trình thưởng lỗi bảo mật cấp mạng chính, có nghĩa là Hyperliquid đang chuẩn bị cuối cùng để triển khai trên mạng chính.

HIP-3 là bản nâng cấp lớn của Hyperliquid được ra mắt vào tháng 10 năm 2025, cho phép bất kỳ ai bằng cách đặt cọc 500.000 token HYPE có thể triển khai thị trường hợp đồng vĩnh viễn của riêng mình trên nền tảng. Từ khi ra mắt, HIP-3 đã đạt tổng khối lượng giao dịch vượt quá 10 tỷ USD.

Theo mô tả chính thức, người triển khai HIP-3 phải kích hoạt chức năng ký quỹ chéo cho một tài sản nhất định, để người dùng mới có thể thực hiện giao dịch ký quỹ chéo với tài sản đó.

“Ký quỹ chéo bảo vệ”

Điểm nổi bật nhất của cơ chế ký quỹ chéo lần này chính là thiết kế “Ký quỹ chéo bảo vệ” (Protected Cross Margin).

Trong tài khoản thống nhất, tất cả các hợp đồng vĩnh viễn sử dụng cùng một tài sản thế chấp có thể chia sẻ ký quỹ, ngay cả khi giao dịch trên nhiều DEX khác nhau. Điều này có nghĩa là người dùng không còn cần gửi riêng ký quỹ cho từng DEX, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Tuy nhiên, chia sẻ ký quỹ thường đi kèm với lo ngại về rủi ro lan truyền, ví dụ như biến động mạnh của tài sản trên một DEX có thể ảnh hưởng đến các vị thế khác. Hyperliquid khẳng định: Không.

Tài sản trên các DEX khác nhau sẽ được bảo vệ để duy trì mức ký quỹ, nhằm tránh việc tự động giảm vị thế (ADL) do biến động giá lớn trên các DEX khác.

Tuy nhiên, liệu điều này có thực sự xảy ra hay không, còn phải trải nghiệm thực tế.

Không áp dụng cho giao diện trừu tượng của DEX

Điều đáng chú ý là Hyperliquid cũng nhấn mạnh rằng chức năng ký quỹ chéo không dành cho giao diện trừu tượng của DEX (DEX Abstraction), và các giao diện liên quan không nên cho phép thực hiện giao dịch ký quỹ chéo qua DEX trừu tượng.

Người dùng muốn sử dụng chức năng ký quỹ chéo của tài sản HIP-3, cần thực hiện qua tài khoản thống nhất (Unified Account) hoặc ký quỹ danh mục (Portfolio Margin) để đảm bảo hành vi ký quỹ chéo như mong đợi.