Bitcoin đối mặt với rủi ro lượng tử, Vàng tăng lợi thế

Rủi ro từ tính toán lượng tử định hình lại triển vọng của Bitcoin so với vàng khi thị trường định giá sự không chắc chắn dài hạn - IcoHolder.

Mối lo ngại về các đột phá trong tương lai của tính toán lượng tử bắt đầu ảnh hưởng đến cách thị trường định giá Bitcoin so với vàng, theo nhà phân tích Willy Woo. Mặc dù các máy tính lượng tử có khả năng phá vỡ mã hóa hiện đại chưa được xem là sắp xảy ra, khả năng dài hạn này đang tạo ra một lớp không chắc chắn trong mô hình định giá của Bitcoin.

Woo lập luận rằng xu hướng vượt trội của Bitcoin trong 12 năm so với vàng đã bị phá vỡ, đánh dấu một sự thay đổi mang tính cấu trúc. Theo ông, sự thay đổi này trùng hợp với nhận thức ngày càng tăng về rủi ro từ tính toán lượng tử. Bitcoin dựa trên mã hóa elliptic curve, và về lý thuyết, một máy tính lượng tử đủ mạnh chạy thuật toán Shor có thể trích xuất khóa riêng từ các khóa công khai bị lộ, có khả năng làm mất an toàn một số địa chỉ. Mặc dù khả năng này vẫn còn mang tính giả thuyết và còn cách xa thực tế, thị trường có thể đã bắt đầu tính đến rủi ro này.

Một mối lo ngại chính liên quan đến khoảng 4 triệu BTC được cho là đã bị mất do thiếu khóa riêng. Nếu công nghệ lượng tử có thể giúp lấy lại những đồng coin đó, chúng có thể trở lại lưu thông, làm tăng cung một cách hiệu quả. Woo lưu ý rằng các tập đoàn theo mô hình do MicroStrategy phổ biến vào năm 2020, cùng với các ETF Bitcoin giao ngay, đã tích lũy khoảng 2,8 triệu BTC trong những năm gần đây. Việc giả định có thể lấy lại 4 triệu đồng coin bị mất sẽ vượt quá con số đó, tạo ra một cú sốc cung lớn hơn nhiều so với nhiều năm tích lũy của các tổ chức lớn.

Woo ước tính rằng “Q-Day” — thời điểm mà máy tính lượng tử có thể thực sự đe dọa mã hóa của Bitcoin — có thể còn cách 5 đến 15 năm nữa. Cho đến khi rủi ro này được giảm thiểu hoàn toàn, ông tin rằng Bitcoin có thể giao dịch với mức chiết khấu so với vàng khi các nhà đầu tư định giá sự không chắc chắn. Ông cũng bổ sung rằng trong khi Bitcoin có khả năng sẽ áp dụng các nâng cấp mã hóa chống lượng tử trước bất kỳ cuộc tấn công đáng tin cậy nào, những thay đổi đó không tự động giải quyết được tình trạng của các đồng coin bị mất có thể lấy lại được.

Tín hiệu thị trường và chuyển dịch của các tổ chức

Các nhà phân tích khác cũng nhận thấy các mô hình tương tự. Charles Edwards, nhà sáng lập của Capriole Investments, đã chỉ ra sự gia tăng trong tìm kiếm trên Google về “Quantum Computing Bitcoin” vào thời điểm giá Bitcoin đạt đỉnh, cho thấy nhận thức về rủi ro này có thể đã trùng hợp với quá trình giảm rủi ro của thị trường.

Các điều chỉnh danh mục của các tổ chức cũng phản ánh những lo ngại này. Christopher Wood của Jefferies được cho là đã giảm tỷ lệ phân bổ Bitcoin xuống còn 10% để chuyển sang vàng và cổ phiếu khai thác, với lý do liên quan đến rủi ro từ tính toán lượng tử. Động thái này nhấn mạnh rằng một số nhà đầu tư chuyên nghiệp xem vấn đề này không chỉ là một mối đe dọa lý thuyết xa vời, mà còn là một yếu tố đáng để xem xét trong quyết định phân bổ tài sản dài hạn.

Trong khi chưa có mối đe dọa lượng tử ngay lập tức, cuộc tranh luận này làm nổi bật cách các rủi ro dự báo trước có thể ảnh hưởng đến định giá tương đối. Trong bối cảnh này, tính toán lượng tử đã nổi lên như một biến số dài hạn định hình cách Bitcoin được định giá, đặc biệt khi so sánh với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.