Doanh thu hoạt động, không phải dự trữ token thụ động, mang lại lợi thế cấu trúc cho PURR khi các đối thủ DAT đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện lớn.
Các sản phẩm Quỹ Tài sản Kỹ thuật số đối mặt với áp lực ngày càng tăng khi giá tiền điện tử vẫn thấp hơn so với mức chi phí trước đó. Do đó, hầu hết các phương tiện quỹ liên kết với các khoản giữ thụ động hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện lớn. Dữ liệu của Artemis cho thấy chỉ có một ngoại lệ. PURR của Hyperliquid Strategies vẫn còn lãi trong khi các đối thủ gặp khó khăn để phục hồi.
Hyperliquid’s PURR Vượt Qua Suy Giảm DAT Với Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện 356 Triệu USD
Theo Artemis, PURR nắm giữ khoảng 356 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện. Ngược lại, tất cả các sản phẩm Quỹ Tài sản Kỹ thuật số khác được theo dõi đều đang lỗ. Trong số đó, Bitmine ghi nhận khoản thâm hụt lớn nhất, vượt quá 7,5 tỷ USD. Trong khi đó, Strategy và một số quỹ có nhiều tài sản khác báo cáo khoản lỗ theo giá trị thị trường hàng tỷ USD.
Hyperliquid Strategies ($PURR) đứng riêng biệt là DAT duy nhất trong vùng xanh, với 356 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện trong khi phần còn lại đang lỗ. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) ngày 27 tháng 2 năm 2026
Trong hầu hết các trường hợp, các sản phẩm DAT nắm giữ lượng lớn Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Do đó, bảng cân đối kế toán di chuyển gần như hoàn toàn theo giá spot. Sự biến động gần đây đã trực tiếp dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện rộng rãi.
Thay vì dựa vào dự trữ token thụ động, PURR liên kết với kinh tế của giao thức Hyperliquid. Dữ liệu hiện tại của giao thức cho thấy tổng giá trị bị khóa khoảng 4,2 tỷ USD. Đồng thời, phí hàng năm gần đạt 984 triệu USD, trong khi lợi nhuận hàng năm gần 764 triệu USD.
Doanh thu hoạt động mang lại lợi thế cấu trúc cho PURR giữa bối cảnh quỹ bị lỗ
Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã xử lý hơn 237 tỷ USD khối lượng vĩnh viễn. Lượng mở lệnh đứng trên 5,3 tỷ USD. Do đó, nền tảng hoạt động như một địa điểm phái sinh lợi nhuận cao với việc tạo ra phí đều đặn.
_Nguồn hình ảnh: DeFiLlama
Khác với các quỹ dựa nhiều vào BTC phụ thuộc vào sự phục hồi giá, Hyperliquid tạo ra doanh thu hoạt động ngay cả trong thị trường biến động mạnh. Hơn nữa, lợi nhuận so với vốn hóa thị trường khoảng 6,5 tỷ USD của nó cho thấy một hệ số định giá nén chặt hơn so với nhiều tên tuổi tăng trưởng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Sự khác biệt trở nên rõ ràng trong điều kiện hiện tại. Các quỹ thụ động đối mặt với áp lực theo giá trị thị trường và mức hòa vốn kéo dài. Do đó, nhiều quỹ vẫn còn vượt quá mức giá spot hiện tại. Trừ khi thị trường tiền điện tử lấy lại các vùng chi phí chính, thiệt hại về vốn có thể tiếp tục kéo dài.
Lợi nhuận của PURR phản ánh sự tiếp xúc hoạt động chứ không phải beta thuần túy. Trên thực tế, dòng tiền cung cấp một lớp đệm mà các cấu trúc thụ động thiếu hụt. Khoảng cách hiệu suất có thể duy trì nếu đà giá vẫn không đều.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Culper Research dự đoán giảm giá Ethereum, cho rằng việc nâng cấp sẽ gây ra vòng xoáy tử thần
Báo cáo Culper Research chỉ ra rằng Ethereum do nâng cấp Fusaka gây ra dư thừa không gian khối, phí giao dịch giảm 90%, có khả năng rơi vào vòng xoáy “suy thoái chết”, dẫn đến giảm nhu cầu staking và an ninh mạng. Trong báo cáo, đề cập rằng Vitalik Buterin đã bán một lượng lớn ETH, đặt câu hỏi về quan điểm tăng giá của Tom Lee, và chỉ ra rủi ro thua lỗ của BitMine trong việc nắm giữ Ethereum.
MarketWhisper8phút trước
Pi Network Tin tức hôm nay: 0.20 USD trở thành ngưỡng phân định xu hướng mua bán, việc mở khóa token thêm biến số
Pi Network (PI) gần đây đã tăng giá, vượt qua mức 0,1900 USD, với mức tăng tổng cộng khoảng 15%. Tâm lý thị trường được cải thiện, chỉ số sợ hãi đã tăng trở lại lên 29. Tuy nhiên, vào thứ Bảy tới sẽ có 20,8 triệu đồng PI được giải phóng, có thể gây áp lực bán ra và tạo rủi ro cho giá trong ngắn hạn. Nếu vượt qua mức 0,1959 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là 0,2613 USD; nhưng nếu giảm xuống dưới đường trung bình 50 ngày, xu hướng có thể chuyển sang tiêu cực.
MarketWhisper19phút trước
Glassnode：Áp lực bán Bitcoin đã giảm bớt, nhu cầu của các tổ chức vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm
PANews ngày 6 tháng 3 đưa tin, Glassnode đăng bài phân tích trên nền tảng X cho biết xu hướng rút vốn của ETF giao ngay Bitcoin đã ổn định hơn. Xu hướng dòng chảy ròng trong 14 ngày đã chuyển sang tăng, cho thấy khi Bitcoin vượt qua 70.000 USD, áp lực bán tháo đang giảm bớt. Nhu cầu của các tổ chức vẫn còn trong giai đoạn thử nghiệm, nhưng các dấu hiệu tích lũy lại ban đầu đang xuất hiện.
GateNews24phút trước
XRP Tin tức hôm nay: Phiên bản thử nghiệm của Elon Musk X Money được công bố, gây ra những đồn đoán về tích hợp trên chuỗi
Công ty X của Elon Musk đã ra mắt phiên bản thử nghiệm hệ thống thanh toán X Money, cho phép người dùng chuyển tiền và quản lý tài chính, đồng thời gây ra nhiều tranh luận về tích hợp XRP. Mặc dù hiện tại chưa có kế hoạch tích hợp tiền điện tử chính thức, nhưng thị trường đang kỳ vọng rộng rãi. Phân tích cho rằng, XRP có lợi thế trong thiết kế thanh toán, đặc biệt sau khi môi trường quản lý được cải thiện, nó còn tiềm năng hơn nữa, nhưng tính thực dụng của stablecoin cũng được quan tâm. XRP đang thử nghiệm mức kháng cự kỹ thuật 1.50 USD. Nếu thành công vượt qua, có thể thúc đẩy đà tăng trưởng hơn nữa.
MarketWhisper26phút trước
ETH tăng 0,99% trong ngắn hạn: Sự phục hồi mang tính cấu trúc do dòng tiền lớn chảy vào và chuyển dịch vốn ra ngoài
Trong khoảng thời gian từ 01:30 đến 01:45 (UTC) ngày 06/03/2026, ETH đã đạt lợi nhuận +0.99% trong vòng 15 phút, với phạm vi giá từ 2065.42 đến 2088.57 USDT, biên độ dao động đạt 1.12%. Biến động trong khung thời gian này cao hơn nhiều so với mức trung bình hàng ngày, sự chú ý của thị trường ngắn hạn tăng lên, thanh khoản thấp, một số giao dịch lớn thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng.
Động lực chính của sự biến động này là dòng vốn của cá mập tập trung chảy vào các sàn giao dịch phi tập trung và các giao dịch chuyển khoản lớn, theo dõi trên chuỗi cho thấy nhiều dòng chảy lớn của ETH vào các giao thức DeFi và nền tảng giao dịch, hiệu quả thúc đẩy
GateNews50phút trước
Bitcoin giảm xuống còn 70,600 USD, Ethereum giữ vững 2,055, nhà phân tích: Chỉ số thị trường bò là 10, đợt phục hồi này đừng quá tin tưởng
Bitcoin gần đây liên tục giảm đáy, hiện đang ở mức 70,923 USD, và bị cảnh báo bởi CryptoQuant rằng đợt phục hồi này chỉ là một đợt tăng ngắn hạn trong thị trường gấu, điểm đánh giá thị trường bò chỉ là 10 điểm. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh, thị trường tiền điện tử cũng chịu áp lực, xu hướng tương lai phụ thuộc vào việc nhu cầu thực tế có trở lại tích cực hay không. Thị trường có nhiều kịch bản khác nhau, bao gồm khả năng đi ngang hoặc giảm xuống vùng hỗ trợ 56,000-60,000 USD. Ethereum thể hiện sức mạnh tương đối trong đợt biến động này, nhưng nếu Bitcoin tiếp tục giảm, mức hỗ trợ vẫn cần được theo dõi.
動區BlockTempo1giờ trước
