Trong thời điểm dự luật về stablecoin tại Đài Loan dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 6 năm nay, Chủ tịch Tập đoàn Tài chính Mega Bank, Đổng Thụy Bân, đã công khai chia sẻ nhiều suy nghĩ trong lòng của các lãnh đạo ngân hàng: “Ngân hàng phát hành stablecoin, tôi vẫn chưa nghĩ ra được lợi thế gì.”
(Trước đó: Ủy ban Ngân hàng Peng Jinlong: Stablecoin tại Đài Loan sẽ do “cơ quan tài chính” phát hành trước, sớm nhất là tháng 6 năm 2026)
(Bổ sung bối cảnh: Stablecoin chỉ là “thẻ du lịch số”? Một cuộc chiến tranh nhận thức nhằm dập tắt tương lai tiền mã hóa của Đài Loan)
Mục lục bài viết
Toggle
- Chủ tịch Mega Bank: Ba điểm chết của việc phát hành stablecoin tại Đài Loan
- Những vấn đề mà ngân hàng toàn cầu đang đối mặt
- Tiêu chuẩn thử nghiệm của Mega Bank gây tranh luận trong cộng đồng
- Ngân hàng không muốn làm, không có nghĩa là không hữu dụng
Hiện tại, Mega Bank đang thử nghiệm chuyển tiền xuyên biên giới bằng USDT tại 25 chi nhánh nước ngoài, kết quả là 14 chi nhánh không thể thực hiện do hạn chế của quy định địa phương, tỷ lệ thành công chưa đến 60%. Con số này do Chủ tịch Đổng Thụy Bân của Tập đoàn Mega Bank trực tiếp đề cập tại hội thảo của Hiệp hội Công nghệ Đài Loan. Ông kết luận rằng:
“Nếu chỉ vì đổi mới tài chính để rồi cuối cùng không ai dùng, thì cũng giống như NFT, đó là một bài học.”
Dù hiện tại ngành FinTech tại Đài Loan nhìn nhận ngành tài chính khá bảo thủ, nhưng Đổng Thụy Bân cho biết các nghi vấn của ông dựa trên logic tài chính cụ thể, đặt câu hỏi: Ngân hàng làm stablecoin, ở đâu có thể kiếm lời?
Chủ tịch Mega Bank: Ba điểm chết của việc phát hành stablecoin tại Đài Loan
Ông Đổng cho biết, điểm chết đầu tiên của stablecoin là trong cảnh quan thanh toán nội địa tại Đài Loan, thực sự không cần đến nó. Các dịch vụ chuyển tiền nội địa của Đài Loan đã đạt đến mức chuyển khoản trong vòng hai phút, phí giao dịch từ 0 đến 15 TWD, VISA và Mastercard đã độc quyền trong lĩnh vực thanh toán bán lẻ từ lâu, thậm chí cả dịch vụ thẻ tín dụng cũng “làm rất vất vả”. Stablecoin muốn thâm nhập vào thị trường này, không có nhu cầu cứng rắn cũng như không có không gian phí.
Điểm chết thứ hai là trong cảnh chuyển tiền xuyên biên giới, đây là lợi thế thường được nhắc đến của stablecoin, với tốc độ khoảng 20 phút và phí thấp hơn chuyển ngân qua ngân hàng, từ 420 đến 1.100 TWD.
Tuy nhiên, Đổng Thụy Bân đặt câu hỏi: “Có ai sẽ dùng stablecoin đô la do Mega Bank phát hành không?” Ông thẳng thắn nói rằng, Mega Bank chưa nổi tiếng tại Mỹ, Nhật, nên khó có thể thúc đẩy stablecoin tính theo đô la hoặc yên Nhật. Uy tín của tổ chức phát hành là yếu tố cốt lõi của stablecoin, trong đó Tether với USDT đã chiếm 61% giá trị thị trường stablecoin toàn cầu, hình thành thế độc quyền.
Điểm chết thứ ba là các yêu cầu về quy định, khiến mô hình lợi nhuận của ngân hàng khi phát hành stablecoin bị phá vỡ hoàn toàn.
Các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, Anh, Singapore, Hồng Kông, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Nhật Bản đã yêu cầu dự trữ bằng 100% tiền pháp định cho ngân hàng phát hành stablecoin. Nghĩa là khách hàng gửi 1 USD, ngân hàng phải giữ 1 USD, không thể cho vay, lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất gửi tiết kiệm và cho vay truyền thống sẽ hoàn toàn biến mất trong hoạt động phát hành stablecoin.
Ông Đổng nói rõ: “Yêu cầu dự trữ 100% tiền pháp định khiến tôi không thể trả lãi chút nào.” Thậm chí không còn động lực thu hút khách hàng, vậy làm sao kinh doanh?
Những vấn đề mà ngân hàng toàn cầu đang đối mặt
Khó khăn này không chỉ riêng Mega Bank gặp phải, mà là một mâu thuẫn cấu trúc chung của ngành ngân hàng toàn cầu.
Theo ước tính của Hiệp hội Thanh toán (The Payments Association), nếu 10% các khoản thanh toán xuyên biên giới chuyển sang stablecoin, các ngân hàng sẽ mất hàng trăm tỷ USD phí dịch vụ mỗi năm. Ngân hàng không phải không hiểu rủi ro, mà đang buộc phải lựa chọn giữa “đầu tư chi phí thử nghiệm” và “nhìn khách hàng chạy sang Tether.”
Tether cũng không phải không có tranh cãi. Trong dự trữ của Tether, khoảng 20% là tài sản phi tiền mặt, bao gồm các khoản vay bảo đảm, Bitcoin và kim loại quý, còn cách 100% dự trữ bằng tiền pháp định vẫn còn khoảng cách. Các ngân hàng bị quy định, muốn phát hành stablecoin còn phải gánh chịu chi phí kiểm toán minh bạch nghiêm ngặt hơn, tức là cạnh tranh bằng các sản phẩm có chi phí cao hơn với các đối thủ ít quy định hơn.
Tiêu chuẩn thử nghiệm của Mega Bank gây tranh luận trong cộng đồng
Mega Bank cho biết “stablecoin tính phí theo tỷ lệ chuyển tiền,” và các ngân hàng thường có giới hạn phí dịch vụ, stablecoin thực sự có lợi thế về phí nhỏ cho các khoản chuyển tiền xuyên biên giới nhỏ, nhưng đối với các khoản chuyển trên 7000 USD, tương đương hơn 20 triệu TWD, ngân hàng lại có lợi thế hơn.
Dữ liệu thử nghiệm của Mega Bank cho thấy, chuyển tiền xuyên biên giới qua ngân hàng thường đến trong vòng 2 giờ, phí nội bộ từ 420 đến 1100 TWD, gồm phí điện thoại, bưu chính 300 TWD cộng phí chuyển đổi 0,05% (tối đa 800 TWD). Trong khi đó, chuyển tiền qua stablecoin chỉ mất khoảng 20 phút, phí là 2 USDT cộng 0,2% phí giao dịch.
Do các số liệu này không phù hợp với trải nghiệm lâu dài của người dùng chuyển tiền qua blockchain, đã gây tranh luận trong cộng đồng tiền mã hóa, như: “Chuyển qua chuỗi nào cần 20 phút xác nhận?”, “Phí 0,2% có phải là phí của stablecoin theo tiền pháp định không?”
Với BNB, Tron hoặc phần lớn ETH Layer2, gửi token cộng thời gian xác nhận khối, tối đa trong vòng 1 phút. Phí gửi gốc dưới 0,1 USD.
Ngân hàng không muốn làm, không có nghĩa là không hữu dụng
Khi nhu cầu chuyển tiền của người dùng có sự so sánh rõ ràng, stablecoin có thể trở thành sản phẩm cạnh tranh rất mạnh của ngân hàng. Chủ tịch Mega Bank đã thẳng thắn chia sẻ lý do tại Đài Loan, ngân hàng không muốn phát hành stablecoin; nhưng stablecoin chuyển tiền không nhất thiết “thua kém ngân hàng qua ngân hàng điện tử,” tôi vẫn giữ ý kiến này một cách thận trọng.
Ủy ban Ngân hàng dự kiến dự luật có hiệu lực vào tháng 6 năm 2026, chủ thể phát hành stablecoin sẽ chủ yếu là các tổ chức tài chính. Khung quy định đang nhanh chóng hình thành, nhưng ý kiến trực tiếp từ phía ngân hàng, như Chủ tịch Mega Bank đã trình bày tại hội thảo, là: Làm stablecoin, có ai sẽ dùng? Có kiếm được tiền không? Hiện tại, ở Đài Loan, hai câu trả lời vẫn còn rất mơ hồ.
