LIBRA闹剧：DEX、内幕团队与投资者Khủng hoảng niềm tin及破局路

Tác giả: Revc, Golden Finance

Cẩm nang sự kiện LIBRA: Một cái nhìn nhanh về dòng thời gian

Vào lúc 6 giờ sáng ngày 14 tháng 2: Tài khoản chính thức của Tổng thống Argentina Milai X thông báo về đồng tiền Meme LIBRA, giá tăng mạnh.

Vào lúc 10 giờ sáng ngày 14 tháng 2: Giá LIBRA đạt đỉnh sau đó giảm mạnh, khối lượng giao dịch trong 4 giờ đạt 12 tỷ đô la.

Vào lúc 11:30 sáng ngày 14 tháng 2, Mila đã xóa bài đăng về LIBRA, giá tiền tăng tốc độ giảm.

Vào lúc 11:38 sáng ngày 14 tháng 2, Mila tuyên bố “không biết gì về dự án LIBRA”, lên án sự can thiệp từ phía sau.

Ngày 14 tháng 2, 11:36 trưa: Nhóm LIBRA KIP Protocol làm rõ rằng Milai không tham gia phát triển.

Ngày 14 tháng 2 lúc 12:54 chiều: Người sáng lập Solayer tiết lộ lỗ và tiết lộ các thành viên chính của giao thức KIP.

Vào lúc 1:42 sáng ngày 15 tháng 2 - 17 tháng 2: Jupiter, Meteora đã lý giải rằng họ không tham gia phát hành LIBRA; Người sáng lập Solayer tiếp tục tiết lộ thông tin nội bộ; Phóng viên YouTube tiết lộ rằng nhóm LIBRA đã thừa nhận việc có người tiến trước nội bộ.

Vào lúc 11:38 sáng ngày 16 tháng 2: Văn phòng Tổng thống Argentina tuyên bố sẽ điều tra việc phát hành LIBRA, và Milei yêu cầu văn phòng chống tham nhũng can thiệp.

Ngày 16 tháng 2, lúc 14:24: Biểu đồ mối quan hệ giữa LIBRA tiết lộ mối liên kết giao dịch nội bộ giữa bên phát hành và nhiều loại tiền ảo Meme.

Vào tối ngày 16 tháng 2: Cố vấn LIBRA Kelsier dự định mua lại và phá hủy 100 triệu đô la; đảng đối lập đe dọa luận tội Milie.

17/2 - 18/2: Những người sáng lập Bubblemaps và Solayer cáo buộc LIBRA bị nhóm MELANIA thao túng; Coffeezilla tiết lộ rằng nhóm LIBRA thừa nhận chạy trước; Công ty luật Argentina nộp đơn khiếu nại lên DOJ và FBI; CHƯƠNG TRÌNH TRUYỀN HÌNH MILLEY ĐÃ TRẢ LỜI RẰNG HỌ ĐANG “HÀNH ĐỘNG MỘT CÁCH THIỆN CHÍ” VÀ SAU ĐÓ ĐÃ TWEET LẠI HƯỚNG DẪN MUA LIBRA.

Mọi bên đều xem xét lại vai trò của mình:

Javier Milei - Tổng thống Argentina: Từ việc quảng cáo ban đầu trên sân khấu đến việc cắt bỏ nhanh chóng, thái độ đảo ngược, vai trò phức tạp, hành vi của ông ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng thị trường và độ tin cậy của LIBRA.

Hayden Davis (Kelsier Ventures)： Cố vấn phát hành LIBRA, người điều hành thực tế, thừa nhận hành vi “bắn tỉa”, nhưng bào chữa rằng đó là bình thường trong ngành và bảo vệ dự án, kiểm soát một lượng lớn tiền của dự án, phương án hoàn tiền gây tranh cãi.

Giao thức KIP: Nhà tài trợ chính của LIBRA, tách rời quan hệ với việc phát hành token và làm thị trường, nhấn mạnh rằng chỉ cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, cố gắng giảm thiểu tác động tiêu cực của sự kiện đối với uy tín của mình.

Nhóm MELANIA: Để Lộ Điều Khiển Sau Màn, Bằng Chứng Trên Chuỗi Khối Trỏ Về LIBRA Và MELANIA Hoạt Động Dưới Cùng Một Nhóm, Nghi Ngờ Xây Dựng “Chuỗi Khai Thác” Và Tiến Hành Giao Dịch Nội Bộ.

Jupiter & Meteora： Nhà cung cấp nền tảng, Jupiter cung cấp giao dịch cho LIBRA, Meteora được sử dụng để phát hành token, đều tuyên bố chỉ là nền tảng công nghệ, không liên quan đến bên dự án, đồng thời làm rõ và bảo vệ uy tín kịp thời.

Chaofan Shou (Solayer Founder ): Người sáng lập Solayer, người đã tiết lộ cốt lõi của sự kiện LIBRA, đã nghi ngờ từ rất sớm và tiếp tục theo dõi thông qua phân tích kỹ thuật, tiết lộ thông tin nội bộ, thúc đẩy sự kiện trở nên gay gắt, và bản thân là nạn nhân.

Coffeezilla (YouTube 记者)： Phỏng vấn sâu Hayden Davis, cố gắng khám phá sự thật, nội dung phỏng vấn của anh trở thành cửa sổ quan trọng để hiểu về sự kiện LIBRA từ bên trong.

Nhà đầu tư ( lẻ): Nạn nhân lớn nhất của vụ việc LIBRA, đã chịu tổn thất lớn do tình trạng FOMO và hiệu ứng người nổi tiếng khi tham gia, dẫn đến mức độ tin cậy vào thị trường giảm xuống mức đáy.

KOLs (Dave Portnoy等)： Một số KOL (chủ yếu là khu vực châu Âu Mỹ, dưới đây cũng vậy) trong sự kiện có vai trò không rõ ràng, biết trước hoặc tham gia quảng bá, nhưng thông tin tiết lộ không minh bạch, uy tín bị tổn thương.

Sàn giao dịch trung tâm ( ): Cơ chế kiểm duyệt việc niêm yết trên sàn giao dịch lại bị đặt dấu hỏi, đối mặt với áp lực phải suy ngẫm và chịu trách nhiệm giáo dục nhà đầu tư.

VC ( tổ chức đầu tư rủi ro ): Mặc dù không nổi bật trong sự kiện LIBRA, vai trò của VC trong lĩnh vực tiền điện tử meme đáng chú ý, sự ưu thế ban đầu của họ so với rủi ro của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Một, Xung đột cảm xúc và khủng hoảng tin cậy: Sự tranh luận đa phương giữa nhóm nội bộ, DEX, KOL và nhà đầu tư

Vấn đề lõi của sự kiện LIBRA là sự mâu thuẫn phức tạp giữa nhóm nội bộ, DEX, KOL và cuộc chiến lược đầy cảm xúc và khủng hoảng tin tưởng giữa ba bên:

Nhà đầu tư vs. DEX: Nhà đầu tư đổ vào DEX tham gia giao dịch MEME coin, DEX như một nền tảng, thiếu trách nhiệm trong việc duyệt, cảnh báo rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư, gây ra sự không hài lòng từ phía nhà đầu tư. Nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu DEX có đang theo đuổi lưu lượng và thu nhập hoa hồng, mà bỏ qua hoặc thậm chí ân xá giao dịch MEME coin có rủi ro cao.

Nhà đầu tư vs KOL: Một số KOL đã đóng vai trò “đẩy thuyền” trong sự kiện LIBRA, sử dụng sức ảnh hưởng cá nhân để quảng bá, nhưng việc tiết lộ thông tin không minh bạch, thậm chí có thể có sự chuyển giao lợi ích. Sự tin tưởng của nhà đầu tư vào KOL đã giảm xuống mức đáy, nghi ngờ về “độc lập” và “khách quan” của họ.

Nhóm nhà đầu tư nội bộ: Giữa nhà đầu tư mới và những người chơi cũ giàu kinh nghiệm cũng có sự đối lập về cảm xúc. Nhà đầu tư mới mắc lỗ nặng do thiếu ý thức về rủi ro, còn những người chơi cũ thì cảm thấy thất vọng và tức giận về tình hình thị trường hỗn loạn. Nhóm nhà đầu tư nói chung đều cảm thấy lo lắng, bối rối và niềm tin sụp đổ.

Khi cuộc khủng hoảng tin cậy này xảy ra, đã tiết lộ sự mập mờ của ranh giới trách nhiệm giữa các vai trò chính trong sinh thái cộng đồng mã hóa. DEX, KOL và các bên dự án, trong việc theo đuổi lợi ích, phải chịu trách nhiệm tương ứng, xây dựng một sinh thái ngành công nghiệp transparent hơn, chịu trách nhiệm hơn. Các nhà đầu tư cũng cần nâng cao ý thức về rủi ro của họ, tham gia thị trường một cách hợp lý, không mù quáng tin vào “thần thoại giàu có”.

Hệ thống tài chính hóa quá mức trong ngành công nghiệp tiền mã hóa

Sự kiện LIBRA một lần nữa đánh chuông cảnh báo: Việc đầu cơ MEME coin là một phản ánh quá trình tài chính hóa quá mức trong ngành công nghiệp tiền điện tử, với cách chơi PVP cực độ và việc thu hoạch lợi ích từ nhóm nhỏ, cuối cùng sẽ gây hại cho nền tảng ngành công nghiệp. Chỉ có khi Web3 thực sự phát triển ứng dụng trong thực thể kinh doanh ở tầng ứng dụng mới có thể cải thiện tình hình này từ cơ bản:

Quá trình hóa tài chính vs. ứng dụng dApp: Trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện tại, một lượng lớn vốn và năng lượng được tập trung vào việc giao dịch tài chính và đầu cơ, trong khi việc phát triển ứng dụng thực thể Web3 đang bị đình trệ, thiếu các tình huống ứng dụng thực sự có giá trị thương mại và cơ sở người dùng.

Đồng tiền MEME là biểu hiện cực đoan của việc ‘tài chính hóa’: Đồng tiền MEME không có bất kỳ giá trị thực tế nào để hỗ trợ, hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường và đào bạc tiền, là biểu hiện cực đoan của tính chất đầu cơ tài chính mã hóa, sự kiện LIBRA chính là hậu quả tồi tệ tất yếu của sự tài chính hóa cực đoan này.

Ứng dụng Web3 là yếu tố then chốt trong việc phá vỡ sự bế tắc: Tiềm năng thực sự của Web3 nằm ở việc xây dựng một thế giới kỹ thuật số mở, minh bạch và phi tập trung, cần phải tạo sức mạnh cho mọi ngành nghề thông qua công nghệ blockchain, tạo ra giá trị thực sự, chứ không chỉ dừng lại ở việc đào cống tài chính và cược cạnh tranh ý tưởng.

dApp nâng cao trải nghiệm người dùng và tích lũy giá trị: Phát triển ứng dụng Web3 có thể nâng cao nhận thức và sự chấp nhận của người dùng về công nghệ blockchain, chuyển sự chú ý của người dùng từ việc ‘đầu cơ tiền điện tử’ sang ‘giá trị ứng dụng’, thúc đẩy việc thực sự thực hiện của internet giá trị.

Web3 cần thoát khỏi bẫy tài chính quá mức, quay trở lại nguyên tắc sáng tạo công nghệ và tạo ra giá trị ứng dụng. Ngành cần tập trung hơn vào lớp ứng dụng và xây dựng cơ sở hạ tầng, ủy thác nhiều dự án Web3 có các tình huống ứng dụng thực tế và giá trị người dùng hơn, để xây dựng một sinh thái phát triển khỏe mạnh và bền vững hơn.

Ba. Web3 và Web2 đối đầu: Khốn khổ của mô hình kinh doanh, thương mại hóa và trải nghiệm người dùng

Sự kiện LIBRA cũng phản ánh ra sự chênh lệch rõ ràng về mô hình kinh doanh, mức độ thương mại hóa và trải nghiệm người dùng so với các sản phẩm Web2 chín chắn, vẫn còn tồn tại nhiều thách thức đối mặt với sự “đối đầu ngắn gọn” thực sự giữa Web3 và Web2:

Tính bền vững của mô hình kinh doanh: Các dự án tiền điện tử như LIBRA, thiếu hụt các kịch bản ứng dụng thực tế và giá trị nội sinh, giá trị của chúng hoàn toàn dựa trên tâm lý thị trường và làm phồng, khó tạo ra mô hình kinh doanh bền vững, việc bong bóng phải vỡ là điều tất yếu.

Sự khám phá của con đường thương mại hóa: Con đường thương mại hóa của dự án Web3 vẫn chưa rõ ràng, mô hình lợi nhuận đơn điệu, quá phụ thuộc vào việc phát hành token và phí giao dịch, khó có thể hỗ trợ sự phát triển lâu dài và lành mạnh.

Khoảng cách trải nghiệm người dùng: Ví tiền mã hóa phức tạp, ngưỡng giao dịch cao, trải nghiệm người dùng vẫn còn cách biệt lớn so với tính tiện lợi và thân thiện của các sản phẩm Web2, gây cản trở cho việc phổ cập Web3. Trong sự kiện LIBRA, nhiều nhà đầu tư đã mắc phải thiệt hại do không hiểu rõ quy tắc và rủi ro của thị trường tiền mã hóa, đồng thời phản ánh sự thiếu sót về việc giáo dục và tối ưu hóa trải nghiệm người dùng.

Cạnh tranh với các ông lớn của Web2: Hiện tại, dự án Web3 vẫn chưa có đủ sức mạnh để đối đầu với các ông lớn của Web2 ở các khía cạnh như trải nghiệm người dùng, mức độ chín của mô hình kinh doanh, đang ở thế thua kém về lưu lượng, thói quen người dùng, để thực sự cạnh tranh với Web2, Web3 vẫn cần tiếp tục đột phá trong việc sáng tạo mô hình kinh doanh và nâng cao trải nghiệm người dùng.

Tương lai phát triển của Web3 không chỉ phụ thuộc vào sự đổi mới công nghệ, mà còn cần sự chín chắn của mô hình kinh doanh và cải thiện trải nghiệm người dùng. Làm thế nào để xây dựng mô hình kinh tế bền vững, khám phá các mô hình lợi nhuận đa dạng, và giảm thiểu rào cản sử dụng của người dùng, nâng cao trải nghiệm người dùng, là yếu tố quan trọng để Web3 hướng đến đại chúng. Sự kiện LIBRA cũng nhắc nhở những người làm việc trong lĩnh vực này rằng không thể chỉ tập trung vào việc thổi phồng các khái niệm chính trị kinh tế mà cần quay trở lại bản chất kinh doanh, nâng cao tính ứng dụng và thân thiện với người dùng của các ứng dụng Web3.

Bốn, Trò chơi PVP và giao dịch nội bộ: “Cuộc tiệc cuối cùng” của trò chơi zero-sum

Sự sụp đổ của các đồng tiền meme chuỗi công khai như BSC và Solana, cũng như sự bùng phát của sự cố Libra, cho thấy trò chơi PVP (Người chơi vs Người chơi) trong lĩnh vực phát hành tài sản đã đạt đến giai đoạn nóng trắng, giao dịch nội gián đã trở thành “quy tắc bất thành văn” của ngành và thị trường đang dàn dựng “lễ hội cuối cùng” của trò chơi có tổng bằng không:

Bản chất của trò chơi không lợi nhuận: Thị trường tiền Meme được đầu tư một cách cao độ, trò chơi vòng tròn với tinh thần đầu tư là trò chơi không lợi nhuận, một số ít người “nội bộ” và những người tham gia từ rất sớm có lợi nhuận, đa số những người tham gia sau này sẽ trở thành “người đến sau”.

Đội ngũ “gặt hái” chuyên nghiệp: Trên thị trường đã hình thành các đội ngũ “gặt hái” chuyên nghiệp, từ đóng gói dự án, làm giả dữ liệu, phân phối địa chỉ ví đến tiếp thị KOL, tạo nên một chuỗi ngành công nghiệp “gặt cỏ” hoàn chỉnh, khả năng phân biệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu.

** Bình thường hóa giao dịch nội gián **: Có những lỗ hổng quản lý nội gián tự nhiên trong cơ chế phát hành meme coin, và các bên dự án, KOL và người trong cuộc trao đổi dễ dàng có được thông tin nội gián, thực hiện bố trí trước và chuyển lợi ích, và giao dịch nội gián gần như đã trở thành một “quy tắc bất thành văn” trong ngành.

Thời điểm cuối cùng của trận đấu PVP: Tác động tiêu cực của sự kiện LIBRA, cùng với sự thức tỉnh của ý thức bảo vệ của các nhà đầu tư, dự báo rằng mô hình trò chơi PVP cực độ này như tiền Meme có thể đã đạt đến hồi kết, thị trường cần gấp một cách phát hành tài sản và mô hình giao dịch lành mạnh và bền vững hơn.

Sự kiện LIBRA là một cuộc phát triển tập trung của thị trường tiền ảo Meme và những vấn đề giao dịch nội bộ và cạnh tranh PVP, đồng thời cũng là một lời cảnh tỉnh sâu sắc đối với cơ chế thị trường hiện tại và các bên tham gia. Việc đầu cơ quá mức và mô hình chơi không còn cơ hội cuối cùng sẽ trở nên không thể tiếp tục, thị trường cần quay trở lại đầu tư giá trị, xây dựng môi trường giao dịch công bằng hơn, minh bạch hơn để tái tạo niềm tin của nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành công nghiệp.

Tiến triển phát hành tài sản mã hóa: POW, POS, Friendtech đến sự chia rẽ và bong bóng của Pump.fun

Sự biến đổi về cách phát hành tài sản chuỗi khối là một lịch sử kết hợp giữa sáng tạo công nghệ và cuộc chơi thị trường. Từ POW đến Pump.fun, ngưỡng cửa phát hành không ngừng giảm, mức độ tham gia tiếp tục tăng lên, nhưng cũng làm tăng tốc độ phồng to của bong bóng thị trường:

POW (Proof-of-Work) - Bằng chứng về công việc：

Thiết kế phát hành: Thông qua việc cạnh tranh giải quyết vấn đề băm, người chiến thắng nhận được phần thưởng khối (đồng tiền mới), dựa vào sức mạnh tính toán và tiêu thụ năng lượng.

Ngưỡng tham gia: Cao, cần máy đào chuyên nghiệp, tài nguyên điện và kiến thức công nghệ, người tham gia sớm chủ yếu là các kỹ sư kỹ thuật và thợ mỏ chuyên nghiệp.

Đồng thuận hợp nhất: Dựa trên mật mã học và động lực kinh tế, thông qua khai thác phi tập trung để duy trì an ninh và hoạt động mạng, hình thành sự đồng thuận trong cộng đồng sớm.

Cơ sở giá trị: Sự thống nhất sớm, tính khan hiếm, tính phi tập trung và câu chuyện về việc là “vàng kỹ thuật số”.

Mạng lưới hoạt động: Phụ thuộc vào các thợ mỏ để bảo đảm an ninh mạng lưới, tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng bị hạn chế.

Ý nghĩa tiến hóa: Đặt nền móng cho việc phát hành tài sản mã hóa, xác lập nguyên tắc phi trung tâm và phân phối công bằng, nhưng rào cản cao hạn chế phạm vi tham gia.

POS (Proof-of-Stake) - Chứng minh cổ phần:

Thiết kế phát hành: Người dùng giữ token và thế chấp sẽ nhận quyền ghi chú và phần thưởng lãi suất theo tỷ lệ giữ token và thời gian, giảm thiểu sự phụ thuộc vào sức mạnh tính toán.

Ngưỡng vào cửa: Trung bình, giảm ngưỡng cứng cỏi về phần cứng và năng lượng, nhưng vẫn cần sở hữu một lượng token nhất định và kiến thức về công nghệ, phạm vi tham gia mở rộng.

Consensus aggregation: Based on the rights and community governance of token holders, token holders participate in network maintenance and decision-making, forming a broader community consensus.

Cơ sở giá trị: Cơ chế đồng thuận tiết kiệm năng lượng hơn, nâng cao hiệu suất mạng, mở rộng phạm vi ứng dụng, câu chuyện giá trị từ “vàng số” chuyển hướng thành “cơ sở hạ tầng Internet giá trị”.

Mạng lưới hoạt động: Tăng tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng, giảm tiêu thụ năng lượng, nhưng có thể tồn tại nguy cơ tập trung và hiệu ứng “người giàu càng giàu”.

Ý nghĩa tiến hóa: Nâng cao hiệu suất mạng và khả năng mở rộng, giảm ngưỡng tham gia, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái chuỗi khối công cộng, nhưng cơ chế phân phối token và chế độ quản trị của POS vẫn cần được hoàn thiện.

Friendtech - Token xã hội:

Thiết kế phát hành: Dựa trên mối quan hệ xã hội và sức ảnh hưởng của KOL, người dùng mua “Shares” để ủng hộ KOL, lợi nhuận của KOL liên kết với giá trị của Shares, biến cá nhân thế lực thành token.

Ngưỡng cửa tham gia: Thấp, người dùng chỉ cần có tài khoản mạng xã hội và ví tiền mã hóa để tham gia, phát hành trở nên tiện lợi hơn và hướng đến xã hội hóa.

Sự đồng thuận hội tụ: Dựa trên sức ảnh hưởng cá nhân của KOL và kinh tế fan, việc xây dựng sự đồng thuận ban đầu diễn ra nhanh chóng, nhưng cũng phụ thuộc cao vào uy tín cá nhân của KOL và khả năng vận hành liên tục.

Cơ sở giá trị: Ảnh hưởng của KOL, kinh tế người hâm mộ, tương tác xã hội, cơ sở giá trị tương đối mong manh, dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro cá nhân của KOL và biến động tâm lý thị trường.

Mạng hoạt động: Dựa trên chuỗi công khai hiện có (như Base), tính chất mạng xã hội mạnh mẽ, nhưng vẫn cần mở rộng các tình huống ứng dụng thực tế và hiệu ứng mạng.

Ý nghĩa tiến hóa: Đổi mới cách phát hành tài sản, biến sức ảnh hưởng cá nhân thành token, mở rộng ranh giới ứng dụng tài sản mã hóa, nhưng cũng tiết lộ ra vấn đề bền vững và giá trị hỗ trợ của mô hình token xã hội.

Pump.fun - Nền tảng phát hành tiền ảo một cách dễ dàng:

Thiết kế phát hành: Quy trình phát tiền được đơn giản hóa đến mức tối đa, người dùng không cần kiến thức về mã code, chỉ cần nhấn một nút để phát hành Meme Coin và tự động cung cấp thanh khoản.

Ngưỡng tham gia: Rất thấp, gần như không có ngưỡng, bất kỳ ai cũng có thể phát hành tiền điện tử, tốc độ và tiện lợi phát hành tiền điện tử đạt đến đỉnh cao.

Đồng thuận hội tụ: Hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường và hiệu ứng FOMO, việc xây dựng đồng thuận nhanh chóng nhưng mong manh, dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường và hành vi “gặt hái”.

Cơ sở giá trị: Gần như không có cơ sở giá trị thực tế, mà chỉ là văn hóa MEME và giá trị cảm xúc, phụ thuộc cao vào việc thị trường đánh bạc và kỳ vọng ‘(’.

Mạng lưới hoạt động: Dựa trên các chuỗi công cộng như Solana, tốc độ giao dịch nhanh, nhưng tính bảo mật và mức độ phi tâm trung bị đặt dấu hỏi, dễ bị các bên dự án và người nội bộ kiểm soát.

Ý nghĩa tiến hóa: Đẩy mạnh việc phát hành tài sản theo hướng “dân chủ hóa” và “giải trí hóa”, nhưng cũng làm gia tăng sự phồng lên của bong bóng tiền điện tử Meme và rủi ro thị trường trở nên không kiểm soát.

Chứng minh dữ liệu: Câu chuyện về việc MEME coin làm giàu trong 24 giờ và nguy cơ bong bóng

Các nền tảng như Pump.fun đã giảm ngưỡng phát hành tiền ảo xuống mức thấp nhất, tốc độ phát hành MEME coin và hiệu ứng làm giàu khiến người ta kinh ngạc: MEME coin như LIBRA có thể tăng giá trị lên hàng tỷ đô la trong vòng 24 giờ, thu hút vô số nhà đầu tư FOMO tham gia, nhưng cũng mang theo rủi ro của cơn bão bong bóng lớn.

24 giờ “tạo giàu” thần thoại: LIBRA và các loại tiền Meme khác tăng giảm mạnh trong thời gian ngắn, diễn ra tình hình “trở nên giàu có qua đêm” và “trở về không gì trong một thoáng khác”, thu hút nhà đầu tư và “người đánh bạc” tham gia.

Nguy cơ bong bóng tài sản tăng cường: Các nền tảng như Pump.fun đã thúc đẩy sự phình to của tiền ảo Meme, lượng lớn Meme coin chất lượng thấp, không có giá trị đang đổ vào thị trường, gia tốc cho quá trình bong bóng phình to, cuối cùng không thể tránh khỏi số phận sụp đổ.

Giải quyết rủi ro và đầu cơ quản lý: Các nền tảng phát hành tiền ảo với ngưỡng thấp có thể gây ra hành vi đầu cơ quản lý, làm tăng rủi ro thị trường và đẩy rủi ro lan rộng sang toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Sáu, Giai đoạn thị trường hiện tại: Khốn cùng của cân bằng Nash và sự kết thúc của mô hình

Sự kiện LIBRA và hỗn loạn trên thị trường Meme coin có thể dự báo rằng mô hình ‘phát hành nhanh chóng - kích động cảm xúc - sụp đổ nhanh chóng’ của Meme coin hiện đang gần như kết thúc, thị trường đang trượt vào tình hình cân bằng Nash:

Trạng thái cân bằng Nash: Trong thị trường hiện tại, các dự án theo đuổi “thu hoạch nhanh chóng”, các xạ thủ chờ cơ hội “mua thấp bán cao”, KOLs “trả phí tuyên bố”, CEXs “lấy lợi nhuận để ghi danh”, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ thì “FOMO tham gia”, tất cả các bên tham gia đều tìm kiếm tối đa hóa lợi ích cá nhân trong trò chơi Zero-sum của Meme coin, nhưng kết quả cuối cùng lại là thị trường toàn cầu hiệu quả thấp, hỗn loạn và sự mất niềm tin của các nhà đầu tư tiếp tục. Tương tự như mô hình lý thuyết trò chơi cổ điển của cân bằng Nash, hành vi cá nhân hợp lý dẫn đến kết quả tập thể phi lý, đẩy thị trường vào tình thế tù binh.

Mô hình không bền vững: Tác động xấu của sự cố LIBRA và sự thức tỉnh về nhận thức bảo vệ nhà đầu tư đã khiến mô hình “thu hoạch” Meme coin không bền vững. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không còn mù quáng FOMO, uy tín của KOL ngày càng giảm, CEX có thể thắt chặt các tiêu chuẩn niêm yết, và “huyền thoại về đồng Meme làm giàu” dần tan vỡ.

Thị trường cần một mô hình mới: Tình thế tiến thoái lưỡng nan “cân bằng Nash” trong thị trường meme coin cho thấy thị trường cần những đổi mới hoặc thay đổi mô hình mới để phá vỡ bế tắc, khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy ngành hướng tới quỹ đạo phát triển lành mạnh và bền vững hơn.

Bảy, Hy vọng vào ánh sáng mới: Phát hành tài sản sức khỏe và trật tự mới trong ngành

Sự kiện LIBRA mặc dù là một ‘cơn đau’ của ngành công nghiệp mã hóa, nhưng cũng có thể là cơ hội mới:

Sự đau đớn ngắn hạn thúc đẩy nhu cầu dài hạn: Các sự cố Meme coin như sự kiện LIBRA, trong thời gian ngắn sẽ làm giảm lòng tin của nhà đầu tư, nhưng trong tương lai dài hạn, sẽ thúc đẩy thị trường suy nghĩ lại nhược điểm của mô hình hiện tại, thúc đẩy ngành công nghiệp thay đổi nhanh hơn, nhu cầu của nhà đầu tư về việc phát hành tài sản và mô hình giao dịch an toàn hơn, minh bạch hơn, công bằng hơn sẽ trở nên cấp thiết hơn.

** Một giai đoạn mới của quản lý sức khỏe phát hành tài sản: ** Kỷ nguyên “tăng trưởng man rợ” của đồng MEME có thể kết thúc và ngành công nghiệp sẽ bước vào một giai đoạn mới về quản lý sức khỏe phát hành tài sản và thị trường sẽ chú ý nhiều hơn đến chất lượng dự án, hỗ trợ giá trị và phát triển dài hạn, thay vì đầu cơ ngắn hạn và thu hoạch cảm xúc.

Ánh sáng ban đầu: Sự va chạm tiêu cực từ sự kiện LIBRA có thể thúc đẩy việc tăng cường quản lý, khuyến khích ngành tự quản lý, đẩy nhanh việc giáo dục nhà đầu tư, thúc đẩy sự đổi mới công nghệ, mang lại một chút ánh sáng ban đầu mới cho ngành công nghiệp tiền mã hóa sau sự chìm đắm của MEME coin, nuôi dưỡng tương lai phát triển khỏe mạnh hơn, bền vững hơn.

Kết luận

Sự kiện LIBRA là một chiếc gương, phản chiếu ra các vấn đề và hỗn loạn sâu sắc trên thị trường tiền Meme mã hóa hiện tại. Từ mâu thuẫn cảm xúc, rào cản pháp lý, khó khăn của mô hình kinh doanh Web3, trò chơi PVP và giao dịch nội bộ, đến lý thuyết phát hành tài sản và trạng thái cân bằng Nash trên thị trường, sự xuất hiện và phát triển của sự kiện LIBRA đã đánh đồng chuông cảnh báo với chúng ta, đồng thời cung cấp những bài học sâu sắc cho sự phát triển lành mạnh của ngành trong tương lai. Đau đớn ngắn hạn không thể tránh khỏi, nhưng xem xét lâu dài, cuộc khủng hoảng này có thể trở thành điểm dừng chân cho ngành công nghiệp mã hóa tiến tới sự chín chắn và quy định, ánh sáng mới có thể tỏa sáng sau bão tố.