Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ thúc đẩy thêm thời gian cho phản hồi về Đạo luật Genius

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ đã kêu gọi dành thêm thời gian cho việc ban hành quy định về stablecoin gắn với Đạo luật GENIUS, viện dẫn các khoảng trống trong phối hợp quản lý.
Tóm tắt

• Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ đã đề nghị các cơ quan quản lý gia hạn thời hạn lấy ý kiến đối với các quy định stablecoin của Đạo luật GENIUS, viện dẫn sự thiếu rõ ràng từ OCC.
• Vẫn chưa được giải quyết về phối hợp quản lý khi các cơ quan điều chỉnh các đề xuất với nhau, trong bối cảnh thiếu một quy định cuối cùng của OCC nhằm hạn chế phản hồi có ý nghĩa từ ngành.

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ, trong một lá thư gửi vào thứ Ba, đã thúc giục Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang, Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (Financial Crimes Enforcement Network), và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài mở rộng thời hạn lấy ý kiến công chúng gắn với việc thực thi đạo luật.

Xem xét cách các quy định đang được soạn thảo trên nhiều cơ quan, nhóm này đã yêu cầu thêm 60 ngày sau khi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (Office of the Comptroller of the Currency) công bố khung quy định cuối cùng. Nhiều phần của quy trình tham vấn hiện tại, theo họ, phụ thuộc vào một quy tắc hiện vẫn chưa được ban hành.

“FDIC đã nêu rõ ràng… rằng họ ‘đã nỗ lực, trong nhiều lĩnh vực, để điều chỉnh quy tắc đề xuất này cho phù hợp với quy tắc đề xuất của OCC,’” lá thư cho biết. “Việc đưa ra ý kiến có ý nghĩa về câu hỏi đó là không thể nếu không biết được nội dung cuối cùng của quy tắc của OCC.”

Sự phụ thuộc đó đã bắt đầu làm chậm tiến độ tham gia. Bản thân FDIC cũng đã tìm kiếm ý kiến về cách các cơ quan quản lý liên bang nên phối hợp quan điểm của họ, nhưng các bên tham gia trong ngành vẫn không thể phản hồi chi tiết nếu chưa có một chuẩn OCC được chốt. Ở giai đoạn này của quy trình, việc phối hợp—chứ không phải nội dung—đã trở thành điểm kẹt.

Lộ trình triển khai chịu áp lực

Được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, Đạo luật GENIUS giao cho các cơ quan liên bang nhiệm vụ xây dựng các quy định cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán. Khung quy định được dự kiến có hiệu lực sau 120 ngày kể từ khi ban hành các quy định cuối cùng hoặc sau 18 tháng kể từ khi thông qua, tùy theo điều kiện nào đến trước.

Các chậm trễ trong ban hành quy định có thể đẩy mốc thời gian đó đi xa hơn. Nhiều cơ quan đang làm việc trên các mảng chồng lấn, bao gồm yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ và tiêu chuẩn giám sát. Việc thiếu một quy tắc cuối cùng của OCC đã biến thành một nút thắt, khiến các chi tiết kỹ thuật then chốt vẫn chưa được giải quyết.

Các yêu cầu dự trữ và cơ chế thực thi vẫn đang được thảo luận. Các đề xuất của FinCEN, chẳng hạn, đã nêu ra các nghĩa vụ đối với chương trình chống rửa tiền và tuân thủ trừng phạt, bao gồm khả năng chặn hoặc đóng băng các giao dịch khi được yêu cầu. Những biện pháp đó song song với các cân nhắc của FDIC về cách thức dự trữ nên được nắm giữ và công bố, tuy nhiên, việc liên kết giữa các cơ quan vẫn đang trong quá trình phát triển.

Tranh luận về lợi suất stablecoin giao cắt với quy trình ở Thượng viện

Rời khỏi việc soạn thảo quy định, một cuộc tranh luận song song đã diễn ra trong Quốc hội. Lợi suất stablecoin đã nổi lên như một điểm gây tranh cãi dưới Đạo luật CLARITY, dự luật này đã thông qua Hạ viện nhưng vẫn chưa tiến tiếp ở Thượng viện.

Các cuộc trao đổi gần đây đã đặt các nhóm ngân hàng vào thế đối đầu với phân tích kinh tế của Nhà Trắng. Trong khi các ước tính của chính quyền cho thấy việc giới hạn lợi suất trên stablecoin chỉ có tác động khiêm tốn đến cho vay ngân hàng, các bên trong ngành lại cho rằng tác động có thể lớn hơn nếu các sản phẩm như vậy bắt đầu cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi.

Các nhà làm luật vẫn chưa đạt được thỏa thuận về cách thức tiến hành. Theo thông tin, Thom Tillis đã gợi ý Tim Scott lên lịch việc xem xét, sửa đổi trong ủy ban vào tháng Năm, một động thái có thể khiến việc bỏ phiếu đầy đủ ở Thượng viện bị trì hoãn.

Thời điểm lập pháp hiện diễn ra song song với công việc lập quy. Các cơ quan tiếp tục soạn thảo những quy tắc cần thiết để vận hành Đạo luật GENIUS, trong khi Quốc hội vẫn chia rẽ về các yếu tố then chốt của cấu trúc thị trường. Cả hai mạch đều đang được triển khai, dù chưa bên nào chốt được một điểm kết thúc rõ ràng.