Cú Sốc Năng Lượng: Khủng Hoảng Eo Biển Hormuz Ảnh Hưởng Đến Kinh Tế Khai Thác Bitcoin

Các thợ mỏ Bitcoin và việc khai thác nói chung đang gặp khó khăn.

Dầu thô Brent đang vượt qua $113 một thùng sau tối hậu thư của Trump gửi tới Tehran. Chi phí năng lượng đang tăng vọt và các thợ mỏ đang bị ảnh hưởng trực tiếp. Chi phí sản xuất trung bình hiện đã ở mức $88,000 cho mỗi BTC so với giá giao ngay khoảng $69,200. Các con số đã không khả quan. Một cú sốc năng lượng sẽ làm tình hình tồi tệ hơn.

Điện chiếm 60-80% chi phí vận hành của thợ đào. Khi giá dầu tăng vọt, giá điện công nghiệp cũng theo sau. Mỗi lần tăng giá năng lượng đều đẩy ngưỡng hòa vốn lên cao hơn so với những gì thị trường thực sự đang trả cho Bitcoin.

Các thợ mỏ biên đang hết thời gian.

KHÁM PHÁ: Rủi ro giá BTC từ sự tăng vọt của dầu

Phí Hormuz: Chi phí năng lượng truyền tải vào kinh tế khai thác

Gọi đó là Phí Hormuz.

Các mức giá điện công nghiệp ở các trung tâm khai thác lớn như Texas chạy bằng khí tự nhiên, và khí tự nhiên theo dõi dầu trong các cú sốc cung. Goldman Sachs đã nâng dự đoán giá Brent lên mức trung bình 110 USD, với khả năng tăng vọt trên $147 nếu các tuyến đường vận chuyển vẫn bị chặn. Mỗi đô la tăng thêm trong giá dầu là một mức tăng khác trên hóa đơn kilowatt-giờ.

Các thợ đào đã gặp khó khăn trước đó. Ngành này đang hoạt động với mức lỗ trung bình 21% trước khi leo thang. Việc tăng 1,5 cent mỗi kWh khiến một Antminer S19j Pro trở nên không khả thi. Phần cứng S19 series cũ trở nên không thể hoạt động về mặt toán học đối với bất kỳ cơ sở nào kết nối lưới điện mà không có thỏa thuận mua điện với giá cố định.

Đây không chỉ là một vấn đề về lợi nhuận. Đây là một vấn đề về khả năng thanh toán. Các thợ mỏ bị mắc kẹt trong tình thế khó khăn chỉ có một lựa chọn: bán dự trữ BTC vào một thị trường biến động để trang trải hóa đơn tiện ích. Áp lực bán đó ảnh hưởng đến sổ đặt hàng vào đúng thời điểm không thuận lợi.

Cuộc thanh lọc chia tách ngành thành hai. Những thợ đào phụ thuộc vào lưới điện ở các thị trường không bị quản lý như Mỹ và các khu vực nhập khẩu năng lượng ở châu Âu phải đối mặt với áp lực ngay lập tức nhất. Việc cắt giảm trong giờ cao điểm hoặc ngừng hoạt động hoàn toàn trở thành cách duy nhất để tránh hoạt động với khoản lỗ lớn.

Các thợ mỏ có quyền truy cập vào năng lượng bị mắc kẹt hoặc các lưới điện chủ yếu là thủy điện ở Iceland, Quebec hoặc Scandinavia có lợi thế cấu trúc và họ duy trì điều đó. Các nhà phân tích dự đoán rằng việc giữ giá dầu Brent trên $120 sẽ buộc 10-15% tỷ lệ băm toàn cầu ngừng hoạt động, cụ thể nhắm vào các hoạt động sử dụng nhiên liệu hóa thạch.

Nếu giá dầu thô giữ trên $115, sức mạnh băm sẽ di chuyển. Các nhà điều hành không hiệu quả sẽ bị loại bỏ. Những gì còn lại là một mạng lưới gọn gàng hơn, hiệu quả về vốn hơn, nhưng để đạt được điều đó có nghĩa là trước tiên phải trải qua một sự kiện đầu hàng đau đớn.

KHÁM PHÁ: Tác Động Của Chiến Tranh Iran Đến Hạ Tầng Bitcoin

An Ninh Năng Lượng Chủ Quyền: Rào Cản Cạnh Tranh Mới

Hiệu suất phần cứng từng là lợi thế cạnh tranh. Cuộc khủng hoảng Hormuz vừa thay đổi điều đó.

An ninh năng lượng chủ quyền là lợi thế cạnh tranh mới. Giá cả lưới điện thương mại đã bộc lộ bản thân là một trách nhiệm, và vốn đầu tư tổ chức đang chuyển hướng đến các hoạt động sở hữu nguồn năng lượng của họ hoặc hoạt động dưới sự bảo vệ chủ quyền. Bhutan. El Salvador. Các thiết lập tích hợp theo chiều dọc chạy trên khí đốt bị bỏ rơi, không kết nối với các thị trường xuất khẩu toàn cầu.

Tiếp cận năng lượng không còn chỉ là một biến chi phí. Nó là rủi ro đối tác. Những thợ mỏ phụ thuộc vào lưới điện chỉ cách một cú sốc địa chính trị là chứng kiến OPEX của họ tăng gấp đôi qua đêm. Các hoạt động chạy bằng khí thải hoặc thủy điện từ xa hoàn toàn nằm ngoài rủi ro đó. Chi phí đầu vào của họ giữ nguyên trong khi các đối thủ bị loại khỏi mạng lưới.

Chu trình phản hồi vào giá là trực tiếp. Các thợ mỏ đối mặt với yêu cầu ký quỹ từ hóa đơn năng lượng tăng vọt chỉ có một lựa chọn: thanh lý các khoản nắm giữ BTC kho bạc. Áp lực bán này ảnh hưởng đến một thị trường đã bị chấn động bởi rủi ro địa chính trị. Dữ liệu từ Santiment cho thấy số dư của các thợ mỏ liên tục giảm trong thời gian năng lượng tăng vọt. Dòng vốn ETF đang cung cấp một lớp đệm nhưng chúng không hấp thụ được tất cả.

Điểm tích cực nằm ở cấu trúc. Các sự kiện đầu hàng của thợ mỏ lịch sử thường đánh dấu đáy giá. Khi các nhà điều hành không có lãi ngừng hoạt động, độ khó của mạng lưới điều chỉnh giảm, mở rộng biên lợi nhuận cho những người sống sót. Mạng lưới vẫn tiếp tục sản xuất các khối bất chấp sự hỗn loạn bên ngoài. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy một sự điều chỉnh độ khó đang đến gần có thể mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời cho các thợ mỏ sống sót.

Nhưng sự giảm nhẹ đó sẽ đến sau. Hiện tại, áp lực bán là có thật và nó đang giới hạn khả năng tăng lên gần $70,000.

Cho đến khi các thị trường năng lượng báo hiệu sự giảm leo thang, tình trạng dư thừa do thợ mỏ gây ra vẫn tồn tại. Câu chuyện về vàng kỹ thuật số đang được kiểm tra áp lực trước một vấn đề rất thực tế.

nextDisclaimer: Coinspeaker cam kết cung cấp thông tin báo cáo không thiên vị và minh bạch. Bài viết này nhằm cung cấp thông tin chính xác và kịp thời nhưng không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Vì điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, chúng tôi khuyến khích bạn xác minh thông tin theo cách riêng của mình và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào dựa trên nội dung này.